年终盘点之资本市场 2023，中国资本市场的10大关键词

回眸2023，中国资本市场改革砥砺前行，制度加快完善，开放稳步扩大，补齐短板、筑牢根基、着眼长远，有条不紊地推进。

守望2024，资本市场将会集中精力，谋划推出新改革、新制度、新行动，不断积蓄从量变到质变的力量，一步步朝着“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场迈进。

江苏作为经济大省，过去一年源源不断向资本市场输送优质公司。2023年，江苏共新增57家新上市公司，在310家A股新上市公司中占比18.4%，带来约797.3亿元IPO募集资金。

江苏在科创板、北交所上市公司新增和总数均居全国第一。同花顺iFinD数据显示，截至2023年年底，已成功登陆科创板上市的566家企业中，有110家来自江苏省，占比19.4%。在北交所上市的238家企业中，有42家来自江苏省，占比17.6%。

下面我们就用资本市场中的10个关键词，带你回顾2023、展望2024。

关键词 1：全面注册制落地

2023年2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，这是中国资本市场发展中的里程碑事件。

4月10日，沪深交易所主板注册制首批10家企业上市仪式在北京、上海、深圳三地连线举行，资本市场真正进入全面注册制时代。

此次全面注册制精简优化发行上市条件、完善审核注册程序、优化发行承销制度、完善上市公司重大资产重组制度、强化监管执法和投资者保护等，拓宽了融资的深度与广度。

截至2023年年底，Wind数据显示，A股上市企业已超5300家。有309家企业在2023年登上资本市场舞台，其中，创业板上市108家、北证上市76家、科创板上市67家、主板上市58家，合计首发融资金额达3542.68亿元。

关键词 2：北交所深改19条

9月1日，证监会制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，进一步推进北京证券交易所稳定发展和改革创新，加快打造服务创新型中小企业“主阵地”系统合力。该《意见》也被称为“北交所深改19条”，是建设中国特色现代资本市场“1+N+X”政策框架的专项安排。

北交所、全国股转公司同日发布首批八项改革创新举措。其中，北交所发布投资者适当性、上市条件执行标准、转板、发行底价、做市交易、融资融券等七方面举措，全国股转公司进一步优化新三板分层标准。

关键词 3：AIGC、ChatGPT

作为贯穿全年的高热度词条，ChatGPT概念开启了2023年A股的首波热炒。

1月30日，A股市场人工智能板块迎来“开门红”，虚拟人、生成式人工智能（AIGC）等人工智能相关概念板块纷纷上涨。截至当日收盘，拓尔思、海天瑞声20cm涨停；科大讯飞、川大智胜、汉王科技涨停。

随后，在OpenAI等行业巨头带领下，国内外生成式人工智能产业处于高速发展时期。据不完全统计，2023年以来，涉及AIGC概念股的上市公司超65家。

关键词 4：面值退市个股数量创新高

Wind数据显示，截至2023年12月26日，A股已有46家企业退市。其中，因股价低于面值而退市的企业数量达13家，创历史新高。值得注意的是，在2023年的退市队伍中，出现了首例非亏损主动退市企业——经纬纺机。

与此同时，还有95家A股上市公司拉响退市警报，较2022年增加7家。业内人士表示，随着资本市场改革稳步推进，A股市场价值投资理念逐步强化，有利于促进形成有进有出、良性循环的市场生态。

关键词 5：3000点“拉锯战”

2023年以来，A股市场表现承压，沪指两次跌破3000点，大盘处于寻底筑底阶段。

2023年4月25日上午收盘，上证指数下跌2.42%，报3012.18点，盘中一度跌至3001.55点，逼近3000点大关，创2020年6月30日以来新低。

8月份，A股在近3300点开始震荡下跌，沪指节节败退，最后于10月20日开盘便失守3000点关口，一个多月后重返3000点。但12月21日，A股突发跳水，沪指更是一度跌至2882.02点，创年内新低，目前于2900点左右徘徊。

关键词 6：政策组合拳协同发力

面对股市震荡下行，2023年下半年，A股政策暖风频吹。

7月24日，中共中央政治局召开会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。随后，一系列政策组合拳相继而出，从印花税、投资端、融资端、交易端等方面进行综合施策，协同发力。

8月18日，证监会表示，指导上交所、深交所、北交所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。

8月27日，财政部、国家税务总局印发《关于减半征收证券交易印花税的公告》。这是A股市场继2008年9月以来，时隔15年后再次下调印花税。

同日，上交所、深交所、北交所发布通知，经证监会批准，对两融交易实施细则进行了修改，将投资者融资买入证券时的保证金最高比例由100%下调至80%，并于2023年9月8日收市后实施。

此外，证监会推出政策组合拳，活跃资本市场。统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排，进一步规范股份减持行为。

关键词7：IPO、再融资趋紧

2023年8月份，证监会表示，阶段性收紧IPO，促进投融资两端平衡；适当限制融资规模。

具体来看，在IPO方面，2023年A股资本市场合计有249家企业终止上市，较2022年（62家）增加187家。

尤其在8月份新规发布后，IPO终止明显增多，共计有121家企业终止IPO，占2022年总量的48.59%。其中，深交所终止上市52家，上交所终止44家，北交所终止25家。

在再融资方面，截至2023年12月26日，A股资本市场共计53家企业终止再融资，较2022年（22家）增加31家，再融资金额超5000亿元，同比2022年缩减两成以上。

关键词 8：回购、增持、分红

2023年，监管机构出台多方位政策以提振资本市场信心。其中，倡导上市公司回购、增持、分红，主动向市场释放正向预期，提高投资者回报率，得到一众上市公司积极响应。

12月15日，证监会修订发布《上市公司股份回购规则》，对部分条款予以优化完善；发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》，进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平。

在回购方面，据Wind数据，截至2023年年底，A股已有超1300家企业发布回购预案。与此同时，上市公司回购方案实施也在加快。2023年，超1100家A股上市公司发布了回购进展或回购完成公告，拟回购金额上限合计超1300亿元。

在增持方面，截至12月26日，2023年A股上市公司超250家发布增持及拟增持方案。

在分红方面，截至12月26日，2023年有超3400家公司进行分红，分红总额再破2万亿元关口。

关键词 9：强监管

伴随全面注册制对信息披露要求的提升，2023年针对资本市场乱象的违规惩处力度较往年更大。据Wind数据，2023年A股有超98家企业收到证监会立案调查通知书。立案调查的主要原因包括涉嫌信息披露违反法律法规、内幕交易、短线交易。其中，涉嫌信息违法披露有72家，占比73.46%。

同时，违规减持也一直是资本市场监管重点，2023年8月27日，证监会发布《进一步规范股份减持行为》，明确上市公司存在破发、破净情形，或者最近3年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近3年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持股份。

2023年8月28日至12月26日，有超200家A股公司的部分股东公告提前终止减持计划。

关键词 10：2024年A股有望震荡上行

2023年沪深股市行情收官之后，各大机构陆续发布对于2024年A股的预测。多数机构认为，市场情绪逐步回暖，估值具备较大的修复空间，研判A股市场将呈现震荡上行格局。

银河证券表示，结合A股估值处于历史中低水平，中长期资金不断加大引入力度，市场情绪逐步回暖，估值具备较大的修复空间；但海内外不确定性因素的扰动也在加剧，这为资本市场带来了一定的挑战，综合对2024年市场投资环境的展望，研判A股市场将呈现震荡上行格局。

中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求说，中央金融工作会议对金融领域高质量对外开放提出了新要求。未来，更多务实开放举措将研究推出，推动资本市场双向开放，向着更高水平、更深层次发展。

守正道而开新局，致广大而尽精微。业界期待，围绕“加快建设中国特色现代资本市场”这一主线，进一步增强市场化、法治化、国际化“底色”，推动股票发行注册制走深走实，巩固深化常态化退市机制，有序推进资本市场高水平双向开放，加快构筑与开放程度相匹配的监管能力和风险防控体系。

推动中国资本市场质变的力量正在不断积蓄，你见或者不见，它都在那里。

尹 颖 整理

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