“牛熊转折”成为2024年关键词 二十大潜力股任你挑

“牛熊转折”成为2024年关键词 二十大潜力股任你挑
2024年01月02日 01:25 证券时报

专题:A股有望呈现小牛市?机构称1月市场将迎来重要拐点

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  2023年,A股市场表现不尽如人意,主要指数大多有所回落,仅中证2000等少数指数逆市上涨。行业方面,31个申万一级行业仅10个行业指数上涨,AI方向表现强势,通信、传媒、计算机相关指数涨幅位居前三。个股方面,剔除次新股后,近半数个股下跌。

  从目前发布的券商2024年年度投资策略来看,“牛熊转折”成为年度策略关键词,大白马、大消费、高成长、高股息率等风格板块被普遍看好。证券时报·数据宝从行业均衡配置、业绩、估值等多维度筛选了20只2024年潜力股。

  “牛熊转折”成为2024年关键词

  据不完全统计,已经有10多家券商发布了2024年年度投资策略。整体来看,多数机构对A股未来行情持乐观态度,认为2024年有望进入牛熊转折年。

  国投证券称,宜将“熊心”换“牛胆”,A股将复刻2018年年末行情。国投证券认为,2024年年初经济数据的修复幅度,是岁末年初反弹幅度的核心依据,如2024年年初经济数据修复明显,则反弹幅度大。中信建投信达证券东吴证券华安证券等机构的年度策略中,“牛”字也成为关键字。

  外资大行同样看好A股。瑞银证券表示,“牛市启幕”或是今年市场的关键词。具体而言,消费的进一步复苏、更为显性的政策支持以及北上资金的回归,将成为A股估值回升的催化剂。德意志银行以“逢低布局”为主题,发布中国股票策略报告。在报告中,德意志银行表示,中国经济增速远高于全球其他主要经济体,未来有望进一步增长,在当前估值低点布局中国股票为投资良机。

  三大因素支持A股反弹

  三大因素支持A股反弹,包括历史规律、估值底以及降息周期。

  以史为鉴,30多年运行规律显示,上证指数从未出现连续3年下跌的情形,在连续两年下跌之后,往往都会出现反弹,甚至不乏超级大牛市。

  例如,1994年及1995年连续两年下跌后,上证指数开启了一波5~6年的超长周期牛市;2004年及2005年连跌两年后,2006年~2007年迎来超级大牛市,上证指数也在2007年创下了6124点的历史高点。

  A股整体估值目前处于历史性低位,是资本市场更大的基本面。证券时报·数据宝统计,上证指数、沪深300指数、上证50指数、创业板指等滚动市盈率均处于历史百分位的10%以下,上证指数和创业板指处于历史百分位的1%以下。横向比较来看,上证指数、沪深300指数上证50指数市盈率均低于13倍,在全球资本市场均处于最低估的位置。

  美联储降息周期,也有利于A股表现。证券时报·数据宝统计,历史数据显示,美联储开启降息周期后3个月、后6个月、后1年内,上证指数平均涨幅分别为13.4%、32.6%、43.8%。2000年及2006年的降息周期内,上证指数表现最为亮眼,尤其是2006年降息后1年,上证指数涨幅高达133%。

  四大维度筛选2024年潜力股

  2024年A股反弹值得期待。对于板块配置,机构观点主要集中在超跌的大白马、大消费、高成长等板块,以及在降息周期中表现较为稳健的高股息率品种。综合机构关注度、业绩、板块内相对估值以及均衡配置等角度,证券时报·数据宝优中选优,推出“2024年二十大潜力股”(以下简称“潜力股”),包括5只超跌大白马股、5只超跌大消费股、5只超跌高成长股以及5只低估值高股息率股。

  5只超跌大白马股分别是招商银行保利发展阳光电源泸州老窖万华化学。上述个股市值均超过千亿元,来自5个不同的行业,多为行业公认的低估值大白马股,凸显分散投资的原则。在同行业中,上述白马股也属于“优中选优”。比如在银行股中,招商银行的整体经营质量、未来成长性等指标为行业翘楚,但估值溢价率并不明显。

  均衡配置是“潜力股”的重要特征。一方面潜力股覆盖了大白马、大消费等四大风格题材,另一方面四大题材内的5只个股,多数来自不同的行业,进一步分散了投资风险。同时,相对低廉的估值也保障了介入时点的低风险。根据机构一致预测的2023年净利润计算,这20只“潜力股”中有19只当前市盈率不足20倍,四川路桥招商银行等多只个股市盈率低于10倍。

  市值方面,“潜力股”中市值最低的是建龙微纳,属于超跌成长题材,市值不足44亿元。根据机构一致预测,公司2024年及2025年净利润增速分别为33.78%、33.80%。此外,科前生物科华数据立中集团等个股市值均不足150亿元。

  基本盘稳固

  整体来看,“潜力股”进攻防御两相宜。一方面,“潜力股”布局了业绩最好的超跌白马股、大消费股和成长股,这些股基本面较为优质,超跌反弹的潜力较大,进攻的能力较强;同时,这类个股本身有估值优势、分红优势,防御特征也较为明显。进一步看,低估值高股息率个股的防御特征更为显著。

  证券时报·数据宝统计,2020年至2022年,“潜力股”扣非净资产收益率(ROE)中位数分别为16.11%、15.2%和16.28%,均大幅超过同期A股整体水平。其中,“潜力股”2022年扣非ROE中位数是A股中位数的近2.9倍水平。吉比特山西焦煤新奥股份等7只个股2022年扣非ROE超过20%。

  积极回报股东是“潜力股”的另一个标签。2020年至2022年,“潜力股”现金分红比例中位数分别达到30.19%、30.95%和30.03%。吉比特泸州老窖四川路桥中信特钢等8只个股连续三年现金分红比例超过30%。从股息率角度来看,按照最新收盘价和近1年每股派现计算,山西焦煤四川路桥吉比特等7股股息率均超过3%。

  机构扎堆重仓

  “潜力股”2024年的业绩预期向好。根据机构一致预测,“潜力股”2024年净利增速有望出现较大提升。证券时报·数据宝统计,机构一致预测“潜力股”2023年净利润增幅中位数为16.96%,2024年净利润增幅中位数超过22%,大幅提升超5个百分点。

  部分“潜力股”2023年前三季度业绩超预期,为2024年业绩向好打下坚实基础。比如科达利,2023年前三季度净利同比增长近34%,东吴证券中信证券等多家券商认为公司业绩好于预期。再比如安井食品,2023年前三季度净利同比增长近63%,中邮证券、财通证券等券商表示公司利润超预期。

  在业绩进一步提速的预期下,“潜力股”普遍获得了社保基金QFII、险资、公募基金等机构的青睐。2023年三季报显示,“潜力股”共获2900多家机构持股,泸州老窖招商银行万华化学阳光电源等7只个股获得100家以上机构持股,吉比特、老板电器山西焦煤等7股获得20家以上机构持股。其中,老板电器被社保基金、险资、QFII、公募基金等共同重仓。

  综合来看,上述四大机构持有“潜力股”合计占流通股比例平均为9.27%,相对较高。其中科达利阳光电源、泸州老窖、凯莱英等个股机构持股比例超10%。

  市场表现方面,“潜力股”2023年平均跌幅接近20%,跑输同期上证指数超14个百分点。个股方面,科华数据安井食品建龙微纳等个股全年累计跌幅均超过30%。高股息率资产表现抗跌,新奥股份2023年逆市上涨超7%,四川路桥小幅上涨0.55%,山西焦煤、科前生物等个股跌幅均不足10%。

(文章来源:证券时报)(文章来源:证券时报)
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