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来源：长江商报
农产品第三方综合物流服务商侨益物流股份有限公司（以下简称“侨益股份”）IPO取得进展。在深交所发出第二轮审核问询函后，日前，侨益股份对招股书进行更新。
长江商报记者注意到，近两年来侨益股份业绩增速放缓。2023年前三季度，侨益股份营业收入和归母净利润双降。在此基础上，侨益股份预计2023年全年的归母净利润为7627.67万元，同比减少2.3%。
值得关注的是，在侨益股份的发展过程中，大客户建发股份（600153.SH）扮演着十分重要的角色。2023年上半年，侨益股份对建发股份（含其控制的实体）的销售额占比达到33.43%，建发股份一直为侨益股份的第一大客户。不仅如此，建发股份还是侨益股份的第二大股东，持股比例为9.93%。
近年来，侨益股份也一直保持大手笔分红。2020年至2023年上半年，侨益股份的现金分红金额合计为7528.54万元。
前三季度营收净利双降
2023年3月，侨益股份首发申请正式获得深交所受理，并在当月进入到“已问询”状态。7月，深交所对侨益股份发出第二轮审核问询函。12月6日，侨益股份对招股书进行更新。
此次侨益股份拟公开发行新股不超过3356.26万股并在深交所主板上市，募集资金总额不超过5.88亿元，分别投入到肇庆高要侨益物流节点建设项目、散货船舶购置项目、信息化建设项目及补充流动资金。
资料显示，侨益股份自成立以来一直专注于物流领域，是专业的农产品第三方综合物流服务商，是农业产业化国家重点龙头企业。公司主要围绕大宗农产品的进口和内贸，为客户提供以货运代理、船舶代理、仓储服务和运输服务为主要环节的第三方综合物流服务。
2020年至2023年上半年，侨益股份分别实现营业收入10.87亿元、16.46亿元、18.27亿元、7.65亿元，归属于母公司股东的净利润（下称“归母净利润”）为5809.13万元、7478.04万元、7806.85万元、3804.01万元，扣除非经常性损益后的归母净利润（下称“扣非归母净利润”）为5118.49万元、7024.01万元、7156.53万元、3427.14万元。
从增速上来看，2022年以来，侨益股份的业绩增长速度已明显放缓。其中，2021年和2022年侨益股份的归母净利润同比分别增长28.73%、4.4%。
2023年前三季度，侨益股份实现营业收入12.3亿元，同比减少9.24%；归母净利润和扣非归母净利润分别为5459.2万元、4809.08万元，同比减少3.17%、3.93%。
对于前九月营收下滑，侨益股份称主要原因是储备粮业务收入下降。2023年上半年公司由于政府开展储备粮检查等，未进行储备粮轮换销售，因此2023年1—9月储备粮业务的收入较低，同比减少50.98%。
在此基础上，侨益股份预计2023年的营业收入为18.54亿元，同比增长1.47%；归母净利润和扣非归母净利润分别为7627.67万元、7003.45万元，同比减少2.3%、2.14%。
而从毛利率来看，2020年至2023年上半年，侨益股份的主营业务毛利率分别为14.19%、13.60%、12.35%、14.09%。其中，2021年和2022年公司主营业务毛利率连续两年下滑，直至2023年上半年才实现回升。
前两大客户均为A股国资上市公司
在侨益股份的发展过程中，大客户建发股份扮演着十分重要的角色。
招股书显示，2020年至2023年上半年，侨益股份对前五名客户的合计销售额占当期营业收入的比例分别为45.33%、47.42%、47.81%、49.76%，其中对建发股份（含其控制的实体）的销售额占当期营业收入的比例分别为29.82%、30.92%、34.54%、33.43%，建发股份一直为侨益股份的第一大客户。
不仅如此，建发股份还是侨益股份的第二大股东。根据侨益股份对监管问询函的回复，2016年11月，建发股份以自有资金3500万元认购侨益股份定向发行的1000万股。
长江商报记者注意到，在获得建发股份入股时，侨益股份的控股股东侨益集团作出对赌约定，即侨益股份2016—2018年累计净利润不低于1.39亿元，且在上述发行42个月内侨益股份启动IPO程序。不过，2021年末，双方已经终止了上述协议。
目前，建发股份依旧直接持有侨益股份1000万股，占公司总股本的9.93%，为公司第二大股东。
此外，与建发股份同属于厦门国资控制的厦门国贸（600755.SH）目前也持有侨益股份200万股，持股比例为1.99%。厦门国贸还是侨益股份的第二大客户，2022年和2023年上半年的销售收入占比分别为6.12%、9.35%。
目前，黄一笃和彭彪分别直接持有侨益股份7.17%的股份并通过侨益集团间接持有公司18.11%的股份，二者各自直接和间接持有公司25.28%的股份。二人为一致行动人，合计持有公司发行前总股本50.56%的股份，系公司的共同实际控制人。
需要注意的是，申报IPO之前，侨益股份还曾发生过低价股权转让。其中，2021年5月，侨益股份的控股股东侨益集团分别向黄一笃的弟弟黄灼、彭彪的弟弟彭敏转让100万股、50万股，转让价格为2.8元/股。但同期，侨益集团在股转系统以大宗交易方式向侨共盈进行股份转让的价格为4元/股。以此来看，侨益集团向黄灼、彭敏的股份转让价格仅为同期交易价格的70%。
黄灼入股价格低于同期股份转让价格的原因及合理性，成为监管部门关注的重点。而在问询函中，侨益股份表示，鉴于黄灼系实际控制人黄一笃的弟弟，本次转让亦具有实际控制人家庭财产分配的因素，转让价格参照公司最近一次定向发行股票价格确定为2.8元/股，因此低于同期4元/股的股份转让价格具有合理性。
值得一提的是，近年来侨益股份还一直保持大手笔分红。2020年至2023年上半年，侨益股份的现金分红金额分别为1185.21万元、1812.38万元、2315.82万元、2215.13万元，三年半合计分红7528.54万元。
责任编辑：杨红艳
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