美邦服饰亏损7年负债率90%靠救济维系 周成建胡佳佳父女减持加分红累计套现70亿

美邦服饰亏损7年负债率90%靠救济维系 周成建胡佳佳父女减持加分红累计套现70亿
2023年11月10日 08:15 市场资讯

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  来源:长江商报

  曾经知名的国民品牌美特斯邦威沦陷了,靠大股东卖股票救济维系。

  11月8日晚,上海美特斯邦威服饰股份有限公司(简称“美邦服饰”,002269.SZ)发布公告,公司控股股东上海华服投资有限公司(以下简称“华服投资”)拟转让所持公司1.5亿股股份,所得2.43亿元主要用于支持美邦服饰的发展。

  美邦服饰深陷经营与财务的双重困境。2015年至2022年的八年,公司主业仅有一年出现盈利,其余七年亏损。2023年前三季度,其主业继续亏损。

  美邦服饰的流动性基本枯竭。截至2023年9月底,公司货币资金只有0.86亿元,而短期借款就达7.24亿元,资产负债率超过90%。此前,公司曾多次出售房产回血。

  2011年,美邦服饰年营业收入接近百亿元,年盈利超过12亿元。10年后,为何沦落至此?有人士称,公司没有跟上时代步伐尽快转型。

  虽然美邦服饰深陷困境,但实际控制人周成建、胡佳佳父女早已赚得盆满钵满。

  根据长江商报记者统计,通过在二级市场减持及协议转让,以及美邦服饰分红,周成建父女已套现超70亿元。

  靠卖房卖股维系运营

  谁曾想到,辉煌一时的美邦服饰沦落至要靠“吃”救济活命。

  根据最新公告,11月8日,华服投资与深圳高申资产管理有限公司(代表“高申鹿鸣起航私募证券投资基金”)签署了《股份转让协议》,拟将其持有美邦服饰1.5亿股股份(占公司总股本5.97%)以1.62元/股的价格,转让给后者。

  11月7日,美邦服饰的收盘价为1.80元/股,1.62元/股的交易价格,较市价折价了10%。

  本次转让的总价款约为2.43亿元,华服投资称主要用于支持美邦服饰的发展。

  2023年5月6日,美邦服饰曾披露华服投资减持计划,其拟减持不超过1.26亿股股份,减持原因为企业资金需要。

  此次减持所得的资金,究竟是支持美邦服饰,还是华服投资自身资金需要,公告中没有明确。

  事实是,美邦服饰经营极其困难,财务压力大。

  2008年,美邦服饰登陆A股市场,当年实现营业收入44.74亿元、归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)5.88亿元。历经三年快速发展,到2011年,营业收入达到99.45亿元,接近百亿,净利润为12.06亿元,也较2008年翻了一倍多。

  不过,这样的盛况只是昙花一现。从2012年开始,美邦服饰就走下坡路,营业收入是快速下滑,净利润是坠落式下滑。

  2012年至2014年,公司的净利润分别为8.50亿元、4.05亿元、1.46亿元,同比下降幅度为29.55%、52.27%、64.08%。

  2015年,美邦服饰亏损4.32亿元,这是其公开经营业绩数据以来的首次亏损。也是从2015年开始,美邦服饰陷入了经营困境。2016年至2022年,公司净利润分别为0.36亿元、-3.05亿元、0.40亿元、-8.25亿元、-8.59亿元、-4.02亿元、-8.23亿元,连续四年大额亏损。

  数据显示,2015年至2022年的八年,公司扣除非经常性损益的净利润(简称“扣非净利润”)有七个年度亏损,仅2018年盈利0.13亿元。

  2023年前三季度,公司营业收入8.37亿元,同比下降13.49%,仍然在下降,扣非净利润为-0.96亿元,仍然在亏损。

  美邦服饰频频卖资产。去年10月,美邦服饰出售位于湖北省武汉市光谷世界城西班牙风情街1幢B单元的店铺,交易价格为1.9亿元。去年12月,公司出售位于贵州省贵阳市中华中路145号店铺,交易价格为1.3亿元。2023年6月,公司出售位于辽宁省沈阳市和平区太原街1号、1-1号店铺,经双方协商最终确定交易价格为3亿元。

  尽管如此,美邦服饰还是严重缺钱。截至2023年9月底,公司资产负债率达90.09%,货币资金0.86亿元;对应的短期借款为7.24亿元,应付票据及应付账款为7.39亿元。

  实控人父女已经获利70亿

  美邦服饰落得如此境地,究竟是什么原因造成?还能否起死回生?

  曾经,美邦服饰年营业收入接近百亿元,市值一度达360亿元。如今,市值不到45亿元。

  有分析人士称,美邦服饰的溃败,与其没有跟上时代节拍直接相关,公司固守传统经营模式。也有人士称,周成建忙于减持套现,没有全身心投入到美邦服饰的经营发展上。

  2008年,上市之初,华服投资持有美邦服饰80.60%股权,胡佳佳持股8.96%,合计持股比超过90%。周成建持有华服投资90%股权,周成建与胡佳佳是父女关系。

  从2013年开始,华服投资就频频大手笔减持套现。当时,公司公告称,优化公司股东结构,增加二级市场股票的流动性,使二级市场股票价格更好的体现公司真实价值,让更多投资者分享公司未来业绩增长和价值提升。

  2013年10月24日、25日,两个交易日,华服投资套现6.58亿元。2014年,华服投资通过减持套现15.37亿元。2015年4月9日至15日,华服投资通过减持套现22.02亿元。

  2014年下半年及2015年上半年,正是A股市场“疯牛”时刻,华服投资选择了高位减持。

  而在2015年,美邦服饰已经处于亏损状态。

  此后的2021年7月至12月,华服投资通过减持套现1.89亿元,2023年7月套现0.55亿元。

  目前,后复权后,美邦服饰的股价为11.21元/股,已经明显低于首发价19.76元/股,处于破发状态。根据减持新规,华服投资不能通过二级市场减持。本次协议转让,可能就是规避这一新规。

  综上所述,包括本次协议转让,周成建通过华服投资累计套现近50亿元。

  此外,2008年度至2014年度,美邦服饰累计分红31.38亿元(2014年度仅分红1.01亿元),以华服投资及胡佳佳合计持股超过80%(2014年三季度前)来估算,华服投资及胡佳佳获得的分红合计超过24亿元。

  因此,周成建、胡佳佳父女通过减持、协议转让加公司分红,已经累计套现超过70亿元。

  令人担忧的是,深陷经营与财务双重困境的美邦服饰,如何才能走出困境?

 

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责任编辑:杨红艳

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