信托业协会首席经济学家：信托制度是实现资产隔离最主要的法律工具|资产_新浪财经

转自：澎湃新闻

信托业协会首席经济学家：信托制度是实现资产隔离最主要的法律工具

　　澎湃新闻记者王蕙蓉

　　“所有的资产管理活动都要遵循资产隔离的基本原则，实现资产隔离最主要的法律工具就是信托制度。”10月15日，中国信托业协会首席经济学家蔡概还在由上海资管协会、上海信托举办的“投资者教育日：家庭服务与养老服务功能与产品”论坛上说道。

　　蔡概还表示，信托公司开展的业务包括三大类，第一类是自营业务或固有业务，第二类是中间业务，第三类是信托业务。信托业务是信托公司以受托人的身份给客户提供的信托服务。

　　他认为，我国的各类资产管理活动主要要通过信托制度来实现资产隔离，这也是信托的本源业务。从世界范围上来看，各类资产管理活动都应当首先实施资产隔离，即所有个人和家庭的财产在交付他人管理的时候，首先必须要资产隔离，这是国际惯例。

　　“我们过去长期关注资产的保值增值，但我们忽略了资产管理活动的前置条件就是首先要实现资产隔离。”

　　他表示，当前我国信托制度是最主要的资产隔离的工具，是国家赋予每一个个人和家庭可以使用的资产隔离法律工具。其中，资产隔离包括正向资产分隔、反向资产分隔和内部资产分隔。

　　具体来说，现实当中我国大部分人重视资产管理的过程和结果，而忽视了资产隔离的重要性。“没有资产隔离的资产管理，很可能会演变成‘庞氏骗局’。”

　　蔡概还指出，当前资产隔离的重要性逐渐被世人认同，被广泛应用于投资基金、资产证券化、家族财富管理等资管活动中，应用领域越来越多。信托制度在投资基金中的应用是信托型基金，我国的契约型基金本质上都属于信托型基金。信托制度在资产证券化中的应用是特殊目的载体(SPV)，目前国际上主要有两种载体：特殊目的信托(SPT)、特殊目的公司(SPC)。“我国尚未建立特殊公司的法律制度，因此要实现资产证券化的真实出售和破产隔离，我认为在我国目前特殊目的信托是最佳的SPV。”

　　此外，信托制度可以应用于家族信托、家庭服务信托、保险金信托、慈善信托，而未来家族慈善信托将会成为我国个人和家族财富管理的主流趋势。信托制度还可以在预付款管理、特殊需要、养老等方面广泛应用。

　　“未来信托公司的准确定位应该是在提供本源的信托资产管理隔离服务的基础上，为客户提供资产管理服务的一家综合性的非银行金融机构。”蔡概还说道。