21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 银行三季度披露即将拉开序幕。 根据同花顺(305.430, -3.32, -1.08%)的统计, 上市银行将于10月底集中披露三年报。其中苏州银行(7.570, -0.04, -0.53%)将于10月24日当日披露今年前9个月的成绩单,饮得A股银行板块三季报报“头啖汤”,此后披露一直持续到10月31日。需要特别说明是,苏州银行也是最早公布半年报的上市银行。10月31日成为银行年报披露最为密集的一日,当日有18家银行的半年报同台竞技,包括农业银行(5.270, 0.02, 0.38%)、工商银行(7.080, 0.03, 0.43%)这样的“重量级”选手。
银行半年报10月末披露
从披露的时间来看,苏州银行将打响业绩披露第一炮。紧随其后的是平安银行(11.660, -0.05, -0.43%),该行将于10月25日披露业绩报。随后常熟银行(7.200, 0.02, 0.28%)、长沙银行(8.880, -0.06, -0.67%)、中信银行(6.640, -0.02, -0.30%)、上海银行(9.410, -0.01, -0.11%)、建设银行(8.780, 0.00, 0.00%)、成都银行(16.680, -0.10, -0.60%)和青岛农商行等7家银行将在10月27日当日同台竞技,当日的重头戏无疑是建设银行承担。10月31日,为密集披露期,当日有18家银行的年报将齐齐亮相,而且包含农业银行、工商银行等2家“重量级”的选手。
目前市场对于银行三年报都较为关注, 中信证券(27.890, -0.10, -0.36%)银行业首席分析师肖斐斐的研报表示,三季度以来,压制银行股估值的靴子逐步落地。首先息差方面,存量按揭利率调整方案出台后,对银行息差下降预期一次性落地,尽管新发贷款利率仍有下降空间,但存款定价调降对冲效果亦逐步显现,整体而言银行净息差预期逐渐明朗;其次城投债务风险方面,近期多地特殊再融资债发行积极推进,一揽子化债进展愈发明朗,有助银行业长期资产负债表稳定,对于基本面长期趋势担忧的“不确定性”下降;第三地产风险方面,7月政治局会议后,当前房地产行业处于政策托底期和效果观察期,肖斐斐认为年内头部房企新增问题房企的可能性较低,银行业对房企风险敞口审慎可控,风险暴露目前步入中后期。
近期银行板块的利好不断,10月11日晚间,工农中建四大国有银行均发布控股股东中央汇金增持其A股的公告。本次增持后,汇金公司对四大行的持股比例均提高了0.01%。汇金公司还表示,公司拟在未来6个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持国有四大行股份。
以10月11日收盘价估算,汇金公司增持工商银行(4.72元/股)、农业银行(3.65元/股)、中国银行(5.550, 0.02, 0.36%)(3.77元/股)、建设银行(6.34元/股)的金额分别约为1.3033亿元、1.3603亿元、9382.7万元、1.16529亿元,合计超4.76亿元。
汇金一直被视作国家队之一,其一举一动都备受市场关注。历史上,中央汇金对四大行进行过6次增持,其中2008年9月18日、2013年6月17日两次增持后,沪指都于一个月内见到大底。
看好四季度银行股行情
对于接下来银行的表现, 浙商证券(11.770, -0.07, -0.59%)发布研究报告称,预计9月信贷新增2.75万亿元,同比多增2800亿元,余额增速环比持平于11.1%,预计9月社融新增4.17万亿元,同比多增6275亿元,余额同比增速9.1%,环比微升0.1个百分点。今年前三季度上市银行基本面筑底,悲观预期已经反映在估值中,目前银行PB估值为0.55倍,PB估值处于近十年5.9%低分位数。后续稳增长、化风险政策继续发力,有望驱动银行股估值修复,重点推荐高股息大行+成长性小行。
截至目前已经有常熟银行率先披露了业绩预告。 常熟银行发布2023年第三季度业绩预告显示,2023年1-9月,该行营业收入同比增长12.5%左右,归属于本行普通股股东的净利润同比增长21%左右。截至2023年9月末,该行不良贷款率与半年度基本持平。
中泰证券(6.400, 0.00, 0.00%)发布研报称,给予常熟银行增持评级。评级理由主要包括:一是常熟银行2023年前三季度营收同比增速约为12.5%,较上半年12.4%的水平略有回升;归母净利润同比增速达21%,较上半年20.8%的水平继续提升。总体业绩情况落在预期区间的上限;其次公司不良率维持历史最优水平,预计三季度核销力度仍然较大。风险提示:宏观经济面临下行压力,公司存款竞争面临压力,业绩经营不及预期。
广发证券(15.520, -0.05, -0.32%)银行首席分析师倪军判断四季度银行板块绝对收益有望持续。倪军表示,9月末银行间流动性季节性紧张已经过去,利率回升到了短期的尾声;国庆期间地产销售仅边际上有一定修复(主要是一线城市回暖),地产没有大幅转暖之前,预计今年不会出现去年年底利率大幅上行情形,财政发行快,前期加速发行的政府债券在10-11月进入支出阶段,实体流动性的压力也将缓解。银行板块而言,目前国内外投资者对中国经济前景的悲观预期开始扭转,经济数据持续改善(目前已经看到9月PMI超预期),四季度依然看好银行板块绝对收益。板块内部而言,接近三季报披露时点,市场开始聚焦3季报预期,考虑到城商行去年前三季度其他非息收入同比增速较快,受高基数扰动营收承压,因此预计优质城商行行情的窗口期会在三季报披露后。
民生证券分析师余金鑫也非常看好银行板块的四季度表现, 他表示按照10月11日收盘价,工、农、中、建四大行A股股息率分别达到6.43%、6.09%、6.15%、6.14%,但估值PB都不到0.6倍。今年上半年国有大行虽受息差收窄影响营收增速筑底,但利润释放力度明显提升;资产质量表现平稳,经营保持稳健态势。银行板块当前“四重底”,增持或催化板块加快估值修复步伐。塔他认为, 银行板块再次站到积极加配的窗口。重申左手顺周期、右手高股息推荐逻辑,推荐攻守兼备的高股息标的如工商银行、农业银行、中国银行、建设银行,以及与经济增长相关度高的顺周期标的如成都银行、江苏银行(9.380, -0.05, -0.53%)、常熟银行。
(作者:叶麦穗 编辑:周鹏峰)
责任编辑:李琳琳
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