专题：巴以冲突引发全球市场反应 油价大涨、美元走高 以色列股市暴跌
21世纪经济报道记者 吴斌 上海报道
在巴以冲突升级的大背景下，国际油价波动加剧。
10月9日国际油价如预期跳涨，美国原油一度大涨逾4%。目前并无主要产油国卷入到巴以冲突中，如果未来主要石油生产国卷入冲突，原油供应将受到影响，在极端情况下，伊朗可能会封锁霍尔木兹海峡，这种情况将推动油价大涨。
过去几个月，在原油市场的供应紧缩和需求复苏的预期下，国际油价一度逼近每桶100美元。但上周由于高利率环境引发了宏观经济担忧，油价单周暴跌近10%。而随着最新巴以冲突的持续升级，油市前景也变得愈发扑朔迷离。
从目前的情况看，如果冲突范围不进一步扩大，地缘政治事件对油市影响大概率有限。冲突所带来的影响将取决于其持续时间、强度以及是否会蔓延至中东其他地区。
在巴以冲突成为全球焦点之际，欧佩克10月9日发布2023年世界石油展望报告。欧佩克预计，2045年世界石油需求将达到每天1.16亿桶，比去年报告中的预期高出约600万桶，增长主要由中国、印度、其他亚洲国家以及非洲和中东地区带动。此外，欧佩克还上调了到2028年的中期需求预测，预计2028年全球石油需求将达到1.102亿桶/日，高于2023年的1.02亿桶/日。
巴以冲突扰动油市
整体而言，目前巴以冲突对油市的影响有限。
金联创原油高级分析师奚佳蕊对21世纪经济报道记者分析称，由于巴以都不是主要的产油国，因此对于油价的推动作用也较为有限，持续时间也不会很长，除非未来波及其他重要的产油国或冲突态势进一步加剧。
在高盛研究部首席原油分析师Daan Struyven看来，在冲突的早期阶段，不确定性仍在增加，信息尚不完整。目前全球石油产量没有受到影响，近期的原油供需平衡和库存可能也不会立刻受到重大影响，这往往是影响油价的主要基本面因素。
在巴以冲突升级后，高盛仍维持了此前对油价的预测：布伦特原油价格预计将从上周五的85美元/桶逐渐升至2024年6月的100美元/桶。Daan还提醒，随着时间的推移，未来仍需警惕巴以冲突的发展可能会给全球原油供应带来压力。
能源咨询公司Facts Global energy中东董事总经理Iman Nasseri表示，除非我们看到巴以双方的冲突迅速扩大为一场地区性战争，美国和伊朗以及双方的其他支持者直接参与，否则对油价的影响将是有限的。
虽然目前巴以冲突对油市暂无实质影响，但避险情绪下国际油价依旧走高，市场担心巴以冲突扩散至中东更广泛的地区。尽管以色列和巴勒斯坦都不是主要的石油生产国，但冲突发生在全球主要产油区中东，市场担心产油大国沙特与伊朗会卷入这场风波。
石油行业高级经济师朱润民对21世纪经济报道记者分析称，巴以冲突对油市的影响不在巴以冲突的双方，而在于支持和同情巴勒斯坦的主要石油输出国，包括伊朗等欧佩克成员国。因此，巴以冲突对油市的影响属于巴以冲突事件影响外溢的结果。
冲突范围是否升级成关键
接下来一个关键问题是：冲突会蔓延到中东其他地区吗？
Yardeni Research总裁Ed Yardeni指出，中东地区的地缘政治危机通常会导致油价上涨，这在很大程度上取决于这场危机会否持续或升级，比如演变成以色列与另一大国伊朗之间的冲突。
在朱润民看来，如果同情和支持巴勒斯坦的主要石油输出国对巴以冲突仅仅停留在声援、物资支持的层面上，没有采用禁运石油的手段对支持以色列的欧美发达国家施压，那么影响也仅仅停留在预期层面，不会有实质性的影响，巴以双方的石油产量、消费量、进出口量在全球石油市场上几乎可以忽略不计。
如果巴以冲突事态持续发展，促使支持和同情巴勒斯坦的石油输出国家结成同盟，以石油为武器向支持以色列的石油进口国施压，那么会导致全球市场出现一定程度的供给紧张。
需要注意的是，霍尔木兹海峡是伊朗至关重要的航运要道，世界上20%的原油运输都要经过霍尔木兹海峡。
前白宫官员Bob McNally表示，如果冲突蔓延到伊朗，以色列打击伊朗的任何基础设施，原油价格将立即飙升。不过，他也表示，目前看来这不太可能。
如果伊朗等主要产油国没有在更大程度上卷入冲突，那么对油市影响有限。朱润民表示，如果冲突限制在巴以双方所在区域内，对油市长期影响可以忽略不计，甚至短期影响也如过眼云烟，很快就消失了。
与此呼应的是，西班牙私人银行iCapital战略主管Guillermo Santos指出，如果巴以冲突不再复杂化，仅限于巴勒斯坦和以色列，那么这场危机的后果不会对金融市场造成特别负面的影响。但他警告，如果有任何产油大国加入的话，原油价格可能变得更贵，从而对西方的通胀产生极大的负面影响，并导致经济衰退。
原油危机或难重现
上世纪70年代著名的两次石油危机导火索均是巴以冲突，导致支持巴勒斯坦的阿拉伯国家大幅减产，使用石油作为武器，来对抗支持以色列的西方国家，但这次原油危机重现的概率很小，整体影响有限。
朱润民分析称，如果巴以冲突不蔓延发展成为一次区域性的局部战争，几乎没有可能重现第一次石油危机的境况，这是由欧美等发达国家对阿拉伯国家的石油依赖程度决定的。今非昔比，以色列的主要支持方美国已经成为世界第一大产油国、石油净出口国，与当年美国石油进口高达600万桶/天大不一样了。
需要注意的是，欧佩克重要成员国阿联酋能源部长贾比尔已明确表示，巴以冲突不会影响欧佩克的决策：“我们不参与政治，我们是根据供需来做决定的，我们不会考虑每个国家都做了什么。”
产量政策方面，沙特能源大臣萨勒曼表示，在原油市场日益动荡之际，以沙特和俄罗斯为首的欧佩克+产油国联盟将等待接下来几个月原油市场实际数据的指引，再决定下一步的石油产量政策如何进行调整。“我们可能会推迟做出决定，但我们不会放弃预防性的策略。”
美国北方信托公司（Northern Trust）首席经济学家Carl Tannenbaum指出，任何经济不确定性来源都会推迟决策，增加风险溢价，特别是考虑到中东地区石油的重要性，市场将关注“未来的情况”。
未来需要注意伊朗石油供应可能减少。2022年底以来，美国一直对伊朗石油出口激增“视而不见”，优先目标是与伊朗缓和关系，开启非正式谈判。伊朗石油产量今年已经增加了近70万桶/日，成为2023年第二大增量供应来源，仅次于美国的页岩油。
巴以冲突可能会改变这一局面，美国对伊朗的制裁可能得到更强有力的执行，伊朗石油的出口可能会减少。在更极端的情况下，伊朗可能会通过封锁霍尔木兹海峡来回应任何直接挑衅。
从经济层面看，油价上涨可能会增加通胀压力，并削弱消费者对经济的信心，从而令美联储期望的经济“软着陆”前景面临威胁。新的风险可能会让美联储未来的决策复杂化，目前美联储正在考虑今年是否再加息一次，并权衡在多长时间内将利率维持在高位。
近20个月前，俄乌冲突引发了全球不稳定，而中东冲突扩大的风险可能会加剧这种不稳定、扰乱供应链，并拖累全球经济信心。
（作者：吴斌 编辑：包芳鸣）
责任编辑：周唯
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