来源:上海证券报
◎记者 张琼斯
在经济回升接力的关键时刻,在宏观政策持续发力、市场信心有所回暖的黄金点位,今年第二次降准落地,将释放中长期资金超5000亿元!
昨日,中国人民银行决定于9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),以巩固经济回升向好基础,保持流动性合理充裕。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。
市场人士认为,近期,宏观政策“组合拳”接连发力,市场预期明显好转,但经济回升弹性仍有待增强,本次降准接力体现政策支持效应,以“真金白银”激励金融机构增加对实体经济的资金投入,预计宏观指标将呈现更多积极变化,物价水平也有望温和回升。从对金融市场的影响看,降准将对汇率稳定起到支持作用,并有望提升金融市场投资者增配动力,推动金融市场表现持续向好。
此外,自9月15日起,金融机构外汇存款准备金率下调2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。此次调整将有助于给人民币单边贬值预期“降温”,减缓人民币过快贬值的压力。
将对汇率稳定起到支持作用
有望提振金融市场投资者信心
“降准将对汇率稳定起到支持作用。”市场人士称,当前,国内方面,宏观政策“组合拳”连续出手,财税、房地产、货币政策接连发力;国外方面,美联储加息接近尾声,人民币对美元汇率贬值压力已明显减弱。
市场人士判断,此次降准将继续起到“固本培元”的功效。一方面,降准将增强银行体系资金的稳定性,优化流动性结构,激活市场活力,进一步巩固货币信贷支持实体经济力度,为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境,而基本面持续好转最终会反映到汇率上;另一方面,中国人民银行不搞“大水漫灌”,银根没有放松,市场利率保持平稳,将有效支持人民币企稳回升。
“在目前外汇市场风险释放较为充分的情况下,降准有助于改善市场对经济复苏的预期,加上其他宏观经济指标回暖,本次降准对人民币汇率的未来走势可能更为有利。”光大银行(3.870, 0.00, 0.00%)金融市场部宏观研究员周茂华表示。
从历史经验看,降准对汇率市场有正向激励作用。市场人士称,在此前的8次降准中,离岸市场汇率有5次上涨、1次基本持平。比如,在2021年7月9日宣布降准后,当日离岸市场人民币对美元汇率收盘价上涨121个基点,激活了市场信心,配合当时进出口高速增长态势,开启了一轮人民币升值行情。
降准有望提升金融市场投资者增配动力。“降准是重大利好,从历史经验看,包括A股在内的金融市场投资者,也多次从降准之中获益。”一位市场人士表示,本次降准体现了宏观政策持续发力,对稳住宏观经济具有重要的促进作用,有助于扭转市场情绪,资本市场长期向好也会有更坚实的基础。
回顾来看,2019年以来已历经了8次降准(不含定向降准),股市、债市表现总体较好。在消息发布后的首日,股市大多走强,银行、地产、钢铁等周期股板块受益明显。国债收益率窄幅波动,债市保持平稳,新增资金对债券市场交易量也有明显拉动。
“此次降准靴子落地,有望进一步提振金融市场投资者信心,吸引投资者增加股票等权益类资产配置,推动金融市场持续向好。”前述市场人士表示。
银行体系流动性延续合理充裕
市场利率将平稳运行
分析本次降准的主要原因,民生银行(4.150, 0.05, 1.22%)首席经济学家温彬认为,经济稳固回升需要一定过程,降准可以更好引导金融机构加大对实体经济的支持力度;下半年中期借贷便利(MLF)到期量大,为保证市场流动性合理充裕,存在以降准置换MLF的必要;8月中旬以来流动性边际收紧,资金利率整体位于高位,降准有助于释放中长期流动性。而且,当前银行净息差承压,需要通过降准来降低资金成本,为其继续降低实体融资成本扩展空间。
“此次降准的具体时机把握精准。”前述市场人士表示,9月中旬流动性将面临的地方债发行、税期高峰、监管考核等因素影响明显加大。多因素叠加后,市场短期资金供求变动加大。中国人民银行在统筹权衡好中长期流动性供给的同时,选择在最急需流动性的时点及时出招、呵护市场,降准后,上述短期扰动因素将得到有效平滑。
市场人士判断,货币市场利率将延续平稳势头。此次降准及时优化了商业银行和金融市场的流动性结构,可以起到维护货币市场利率基本稳定的作用。预计DR007将继续围绕公开市场操作利率平稳运行。
与上一次降准相同,本次降准仍为0.25个百分点,将释放超过5000亿元的中长期流动性。市场人士认为,除了能缓解短期流动性需求,本次降准还能在未来一段时期持续补充信贷增长、现金投放、第三方支付机构备付金补缴等中长期流动性需求,体现了中国人民银行精准适度为银行“补血”,精心呵护市场流动性的积极信号。
“尽管此次降准为全面降准,但并不意味着货币政策‘大水漫灌’。年内两次降准、两次降息的政策效果将脉冲式持续释放,市场流动性总体上将保持合理充裕。”招联首席研究员董希淼认为,降准进一步向市场传递强烈的政策信号,表明中国人民银行有决心、有能力运用丰富的政策工具助力实体经济企稳回升,进一步稳定市场信心和预期。
货币信贷有望平稳较快增长
融资成本或“稳中有降”
未来,货币信贷持续平稳较快增长值得期待。市场人士表示,当前,信贷需求呈现回稳态势,此次降准提前做好年内布局,为金融机构提供中长期资金支持,有利于推动金融机构加大对重点领域和薄弱环节的资金投放。
“8月金融数据相较7月已有明显改善,企业融资需求呈现转暖迹象。而且9月通常是信贷需求大月,需要采取一定政策支持金融机构加大信贷投放力度,有效满足企业资金需求。”中国银行(5.450, 0.14, 2.64%)研究院研究员梁斯说。
本次降准前,中国人民银行已于年内降准一次、降息两次,有效推动了实体经济融资成本明显下行。中国人民银行披露的数据显示,前8个月企业贷款利率已降至有统计以来历史低位,个人住房贷款利率同比也大幅下降0.95个百分点。
市场人士普遍认为,本次降准后,实体经济融资成本下行空间将进一步打开。“当前我国商业银行净息差较2019年明显收窄,再度降准可以优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行负债端资金成本,进一步打开资产端贷款利率下行空间,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,金融向实体让利的能力有望进一步提升,稳投资稳就业力度加大。”市场人士表示。
责任编辑:张文
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
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4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
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