北向资金净卖出超百亿 A股这轮底部在哪？边风炜：关注中报风险|私募_新浪财经

　A股三大指数今日集体收跌，沪指跌1.34%，收报3078.40点；深证成指跌2.14%，收报10152.60点；创业板指跌2.30%，收报2038.98点。市场成交额持续低迷，今日仅有7059亿元，北向资金净卖出104.61亿元。

　　行业板块多数收跌，航天航空、光伏设备、能源金属、船舶制造、证券、通信设备、半导体板块跌幅居前，煤炭行业、环保行业逆市走强。

　　个股方面，上涨股票超过600只。核污染概念股表现活跃，其中环保股再度走强，中电环保、正和生态、绿茵生态涨停；养殖、盐业股震荡走强，大湖股份、江盐集团涨停。数据要素概念股走势分化，零点有数、三维天地、中国科传涨停。减速器、机器人概念股盘中冲高，丰立智能20CM涨停。下跌方面，券商股展开调整，太平洋盘中触及跌停。信创概念股震荡走弱，中国软件跌停。

　A股这轮底部在哪里？何时走出底部？想必每个投资者都很想知道答案，也很着急。

　　历史经验告诉我们，不管有何种指标或者信号表明A股已经见底，但想要立即反转，几乎不太可能——漫长的磨底过程，是必然的经历。目前的市场风险还未解除，建议广大投资者观望为主，仓位重的投资者如果深套，可以等这波反弹后逢高减仓。

投资信心在哪里？这几大数据透露底部玄机

　在政策刺激下，市场虽然不断出现深V反转的行情，但是有不少高位质押的上市公司的股东扛不住市场的下跌，相应的风险也逐渐暴露，22日贝瑞基因股东的质押到期，被券商通过集中竞价的方式减持了709.2万股。22日晚间，摩恩电气公告称，二股东因股票质押违约被动减持，在未来的六个月内将开展新一轮的大规模减持。

　　质押违约被动减持本来就是市场底部特征。随着市场在底部强势震荡，上市公司纷纷出炉回购计划，上市公司回购股份也是明显的底部特征，这样的措施既能反映公司对未来的信心，也能提振投资者的信心。数据显示，8月17日以来已有超60家上市公司宣布了回购计划，并有

联影医疗、大全能源等公司拟回购金额超过1亿元。当前“回购潮”的开启，预示着“市场底”或许就在前方。

近期证监会公布了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，目的就是吸引更多长期资金入市。公募基金也掀起了的自购潮，华夏基金、易方达基金发起自购后，鹏华基金、工银瑞信、国泰基金、华商基金等继续跟进，扛起稳定市场信心重任。

　　与此同时，不少产业资本也嗅到了机会，通过购买私募产品的形式抄底。私募排排网不完全统计，截至8月21日，今年以来一共有9家上市公司认购了8家私募旗下的9只私募产品，合计认购金额为7.12亿元。其中管理规模在0-5亿的有3家，管理规模在50亿-100亿的同样有3家，另外管理规模在100亿以上的仅1家。从策略来看，上市公司对量化私募情有独钟，8家私募中，有5家为量化私募，其中3家量化CTA，2家股票量化多头。

　　从近期股票ETF资金流向来看，在当下市场调整行情中，明显有资金抄底股票ETF，其中科创50ETF、中证500ETF、沪深300ETF、上证指数ETF、上证50ETF等净流入资金居前，成为“吸金”主力。数据显示，8月以来，已累计超1000亿元资金净流入，其中头部股票ETF吸金在六成以上。值得注意的是，近期有多只上市ETF的公告书中出现私募身影，其中一只私募基金持有ETF超21亿份。

市场继续下跌，沪上知名证券分析师边风炜表示，

从盘中来看，基金的重仓股出现了比较明显的大跌，一方面是中报，其实有些中报我觉得也还可以，但是在中报出台以后，部分的像光伏、新能源板块出现了连绵的下跌，最近似乎整个基金的持仓不太稳定。

其次是北上，从两周前北上资金已经持续12天的净卖出，而且每天卖出的量很大，今天又是净卖出百亿。北上资金卖出从浅层的关系来看，更多的是对于汇率波动的一种反应，但另一方面我觉得可能也是对于经济和利率的波动有预期。我们知道降息了，而且这一次降息以后，大家觉得降息还会加速，因为我们的社融数据显示整个信贷不畅，北上资金可能对于汇率会有更多一些预期的表现。

种种迹象更多的还是反映在中报期间，所以我们建议大家还是对于中报要有更谨慎的态度，或者要对中报要有比较明确的预期。

对于大盘，经过连续的调整，我们更倾向于短期市场可能会有一个小的企稳，反弹的力度不一定很大，但是有热点总比没热点好，所以大家可以去关注一下。