21世纪经济报道记者 张赛男 实习生李好 上海报道
存储芯片下行周期已近两年，相关龙头企业的业绩仍未走出低谷。
7月13日盘后，兆易创新（603986.SH）披露2023年上半年业绩预减公告，公司预计2023年上半年净利润为3.4亿元左右，与上年同期相比，减少11.87亿元，同比降幅77.73%左右。预计扣非后净利润为2.79亿元左右，与上年同期相比，减少11.89亿元左右，同比降幅80.99%左右。
对于业绩预减的原因，公司称是受到全球经济环境、行业周期等影响，2023年上半年较上年同期相比，消费电子市场整体表现低迷，工业市场需求不及预期，市场需求整体下滑明显，产品销售价格承压。
对于兆易创新的业绩下滑，市场已有预期，毕竟在今年一季度，其营收和净利润就已出现两位数下滑。
不过，分季度来看，已经出现好转迹象，按照半年报预告推算，第二季度兆易创新净利润环比有所增长。
7月14日，在业绩预告发布后的第一个交易日，兆易创新股价高开低走，微妙地展现了投资者对存储芯片市场的情绪变化。
两位数下滑
去年底兆易创新的业绩就转头向下。
据公司披露，2022年兆易创新实现营收81.30亿元，同比下滑4.47%；实现净利润20.53亿元，同比下滑12.16%。
彼时，对于净利润的下降，兆易创新表示，主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。
兆易创新是存储芯片龙头，从其营收结构来看，存储芯片占比在6成左右，具体包括NOR Flash、SLC Nand Flash和DRAM，其中NOR Flash营收占据大头。
到了2023年，兆易创新的业绩出现大幅度下滑，一季度实现营业收入13.41亿元，同比下降39.85%；实现净利润1.5亿元，同比下滑78.13%。
不过，据21世纪经济报道记者了解，一季度传统上是行业淡季，产业链公司的业绩表现会相对较差。
从兆易创新上半年的表现来看，存储芯片市场还没有彻底恢复元气。究其原因，一方面，消费电子市场整体表现低迷，另一方面，工业市场也需求不及预期。
华泰证券点评兆易创新半年报预告时指出，二季度消费类市场需求有所回暖，但工业市场库存消化仍在持续。
存储芯片（含NOR及利基型DRAM）价格降幅收窄，目前已在接近拐点状态。MCU由于市场竞争较为激烈，价格仍在下行通道，导致毛利率环比仍然承压。
从供给侧来看，虽然代工成本已有所降低，但由于上半年仍主要在消化库存，成本下降带来的盈利修复尚未明显体现。
低谷期已过？
兆易创新业绩变化的背后，是整个存储芯片行业的下行。
受宏观因素影响，2022年全球存储芯片行业市场规模为1344亿美元，同比下滑12.63%。
21世纪经济报道记者此前统计，A股存储器板块上市公司2022年、2023年一季度净利润普遍下滑。Wind数据显示，2022年存储器板块22家公司中，17家出现净利润下滑。
此间，伴随着国际各龙头厂商的减产，存储行业逐渐有了回暖势头。
回顾二季度的表现，此前有市场消息传出，长江存储在5月率先发出涨价通知，将针对企业级客户调升NAND价格3-5%。之后，三星、SK 海力士也迫不及待进行跟进涨价。
从兆易创新的半年度预告也能看出一些积极的信号。按照公司发布的半年报预告推算，第二季度单季实现净利润约1.9亿元，环比增约26.55%。
这是否意味着行业低谷已过？或没有想象中乐观。此前市场人士确普遍预计，存储板块或将在2023年下半年迎来拐点。但7月上旬市场需求和价格波动未见明显变化。
可作为佐证的是，普冉股份（688766.SH)在6月的一次机构调研中表示，NOR Flash 下游渠道库存已趋近健康水平，需求弱复苏， 出货量数据环比改善，同时跌幅也已经逐步收窄。目前继续处于消库存阶段，后续价格依旧基于市场供求关系动态决定。MCU 行业仍处于消库存阶段，价格未出现止跌反弹，后续价 格趋势需基于行业竞争格局及供求关系等综合变动。
普冉股份还表示，产品单价而言，NOR Flash 和 MCU 两条产品线尚未出 现明显的价格反弹，后续销售单价依旧面临压力。
TrendForce集邦咨询认为，预计第三季整体NAND Flash均价持续下跌约3%-8%，第四季有望止跌回升，第三季DRAM均价跌幅将会收敛至0-5%。
国信证券近期指出，“目前存储价格持续下降，需求疲软导致周期底部拉长至3Q23后。原厂陆续减产、削减资本开支，预计2H23价格降幅有望收窄，行业触底后将以低增速回暖。”
（作者：张赛男,实习生李好 编辑：朱益民）
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