继美元、欧元之后 全球首笔人民币“玉兰债”来了

　　21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

　　近日，中国银行通过澳门分行成功发行全球首笔人民币“玉兰债”，发行规模20亿元，利率2.85%，为2年期固息品种。本次发行吸引众多投资者关注，认购情况优于预期，认购倍数近3倍。获配投资者达35位，涵盖银行、券商、资管、私人银行等机构，且地域分布广泛，除中国内地外还包括香港、日本、马来西亚、新加坡、英国、瑞士、法国等。

　　“玉兰债”于2020年12月8日由上海清算所与欧洲清算银行合作推出，以上海市市花命名，是通过金融基础设施跨境互联互通，服务中资发行人面向国际市场发债的创新业务。

　　上海清算所作为境内金融基础设施，直接服务中资发行人，提供债券无纸化登记服务。国际投资人直接或间接通过欧洲清算银行持有“玉兰债”。欧洲清算银行则利用其市场资源优势，为全球投资人提供“玉兰债”的托管结算服务。通过上海清算所和欧洲清算银行二者基础设施互联，“玉兰债”发行人可根据需要了解所发债券的投资者最新持仓情况。

　　过去，“玉兰债”的计价货币主要采用美元和欧元。例如，2021年1月28日，中国银行通过香港分行成功发行全球首笔“玉兰债”，规模为5亿美元；又如，2022年5月5日，东方证券顺利完成首单欧元“玉兰债”发行，规模为1亿欧元。

　　“此次人民币‘玉兰债’的成功发行具有重要意义。”中国银行研究院王静对21世纪经济报道记者表示，人民币“玉兰债”是中国金融机构丰富人民币金融服务、丰富人民币跨境使用的场景的创新举措。

　　一方面，人民币“玉兰债”为境内企业向国际市场发债融资提供了新选择，有利于降低发行成本，简化交易流程，提高透明度，是银行助力企业探索便利、高效、低成本境外融资渠道的有效典范。

　　另一方面，人民币“玉兰债”的发行、托管、存续期管理等方面的技术和系统，须与国际债券市场进行完美衔接，从而实现债券资产的国际化和标准化。这有利于推动中国银行业走向国际，提升其国际化水平，有利于其深度参与国际资本市场。

　　此外，借助上海清算所和欧洲清算银行金融基础设施的互联互通，人民币“玉兰债”为全球投资者提供了优质的离岸人民币资产，有利于进一步促进人民币在跨境投融资活动中的使用。

　　此前还有业内人士指出，“玉兰债”业务的推出，不仅有助于拓宽企业融资渠道，还将进一步推动中资主承销商、评级机构“走出去”。“玉兰债”在完善债券市场双向对外开放、发挥金融基础设施枢纽作用、服务上海国际金融中心建设等方面，具有积极作用。

　　值得一提的是，此次发行为民银资本继参与承销中国银行香港分行全球首单美元“玉兰债”后，再次参与承销中国银行海外分行全球首单人民币“玉兰债”，亦为民银资本首次参与中国银行澳门分行境外债券发行。民银资本系民生银行香港全资子公司，是香港市场第二家成功上市的中资银行系投资银行。

　　（作者：唐婧 编辑：方海平）

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