转自:前瞻产业研究院
行业主要上市公司:福斯特(603806)、海优新材(688680)、赛伍技术(603212)、天洋新材(603330)等
本文核心数据:光伏胶膜主要上市企业业务收入、产销率情况
1、中国光伏胶膜行业竞争梯队
中国光伏胶膜市场主要可以分为三个竞争梯队,第一梯队的企业是福斯特,是光伏胶膜领域的龙头企业;处于第二梯队的是海优新材、斯威克,正逐渐追赶行业头部;第三梯度包括天洋新材、明冠新材、赛务技术等。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/415/w714h501/20230423/7aac-487e0592a354bd4a68c834fb11aa72cc.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/519/w760h559/20230423/bfd8-35f43f9b196d68eb3e7d44b1ff2e149b.png)
2、光伏胶膜行业市场份额
目前福斯特作为头部企业在行业中占据主导地位,盈利能力处于行业领先,独占市场份额约50%。
![注:截至2023年3月底,上述企业尚未公布其2022年销售额。](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/23/w361h462/20230423/8912-a2efb716237890fa21a7a14129d09162.png)
2021年福斯特销售光伏胶膜9.68亿平米,实现营业收入115.1亿元,2022年上半年创收80.3亿元;其次是海优新材,2021年光伏胶膜板块实现营业收入30.52亿元,2022年上半年营收约27亿元左右。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/314/w686h428/20230423/768e-7ab8f3b25e3a9b032ee7c6f96868cdc0.png)
注:1)2021年8月,东方日升出售持有的江苏斯威克52.49%的股权,此后不再拥有对江苏斯威克的控制权,光伏电池封装胶膜不再为公司未来主要产品;2)海优新材、赛务技术2022年上半年光伏胶膜营收为依据2021年该业务占比测算得到。
3、中国光伏胶膜行业市场集中度
随着下游光伏组件行业的深度整合,目前中国光伏胶膜行业集中度处于较高水平,2021年行业CR2超过60%,行业CR4近80%。
![注:上图为2021年数据。](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/256/w693h363/20230423/8f76-a667a6fb0ad77c78f658509d4c6ac083.png)
4、中国光伏胶膜行业企业布局
从企业产销情况来看,除生产销售规模尚未起量的明冠新材,其他几家代表公司产销量在99%-103%之间,处于供需较为平衡状态。其中,2021年,福斯特生产量达9.67亿平方米,销售量达9.68亿平方米,产销规模行业领先。
![注:截至2023年3月底,主要光伏胶膜企业尚未公布2022年生产销售情况。](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/300/w700h400/20230423/1715-d6ced1660e94e32fc0315cff75b1e5b4.png)
从各公司研发投入情况来看,平均研发投入占营收比重在3.5%左右,其中,海优新材、明冠新材研发投入占比处于行业较高水平,2021年分别为4.22%和4.08%。从研发投入规模上看,福斯特处于行业领先地位,2021年研发投入为4.54亿元,2022年上半年为3.21亿元;其次是海优新材,成为仅次于福斯特的第二个研发投入达上亿元的光伏胶膜供应商。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/402/w751h451/20230423/cc64-888b13ccfe624092d39c4d702efe1bd1.png)
此外,随着近年来光伏领域不断发展,受下游市场需求拉动,光伏胶膜赛道入场企业逐渐增多,不少企业增资扩产。据不完全统计,2022 年光伏胶膜产能接近30 亿平米。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/396/w760h436/20230423/8dea-16a2a64577e7b5beb6f20a2dd0840e74.png)
5、中国光伏胶膜行业竞争状态总结
从五力竞争模型角度分析,光伏封装用胶膜生产过程中所需要原材料主要为EVA树脂和POE树脂,原材料成本占光伏胶膜主成本的比例较高,其市场价格具有波动性,因此供应商议价能力较强。
光伏胶膜行业存在较高的技术壁垒和认证壁垒。胶膜生产商的客户粘性较强,组件厂商产品导入流程完备且严格,需经过检测、认证、试用流程,其中认证程序周期长且流程复杂,议价能力较强。组件厂商处于供货与时效性的考量,更倾向于选择质量优,技术强、规模大的企业作为供货商,对潜在的新进入者形成考验。
目前,市场形成了由福斯特主导,海优新材、斯威克等企业不断追赶的状态,整体竞争格局较为稳定。
随着光伏产业链国产化进程不断推进,光伏封装用胶膜历十余年发展,已实现进口替代,虽然光伏胶膜行业内部存在竞争和替代效应,但是作为光伏组件的封装环节中发挥关键作用的材料,是光伏组件的不可或缺的部分之一。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230423/109/w507h402/20230423/b137-c3454d013529b9f917bb884497fc0000.png)
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国光伏胶膜(光伏封装胶膜)行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、产业链咨询、技术咨询、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。
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