$博敏电子(SH603936)$ $沪电股份(SZ002463)$ $常山北明(SZ000158)$ 博敏电子：鲲鹏服务...|博敏电子_新浪财经

博敏电子：鲲鹏服务器PCB主力供货商+芯片堆叠+IGBT衬板AMB（唯一，IGBT缺货，涨价）

催化一：华为盘古AI模型发酵，华为鲲鹏服务器概念大热常山北明涨停，盘古AI模型一推出必会反推鲲鹏服务器，作为鲲鹏服务器PCB主力供货商绝对受益。

催化二：泛通信场景，服务器流量逻辑确定。AI大规模建设给HDI行业带来巨大增量，服务器、通讯设备都要用到大量的高精多层HDI板（服务器只能用多层HDI，大多数公司都是做低层HDI多），同行业的沪电股份、深南电路等都已经启动，而博敏电子是A股多层HDI板占比最大的公司且是鲲鹏服务器PCB主力供货商对比板块严重滞涨。

催化三：IGBT、AMB供应严重短缺叠加需求大幅提升。博敏电子是A股独家做AMB的。目前随着 SiC 在大功率领域的需求持续加大，单车 AMB 用量大约在 1~3 片，如果按照单车 1 片计算，则公司每月产能对应新能源汽车数量仅为 8 万辆，供需缺口依旧较大。根据公司公告显示，未来公司计划将对深圳工厂后端 PCB 产能进行系统改造，建成后将成为 PCB 新能源特种板、陶瓷衬板生产基地。目前公司陶瓷衬板主要以 AMB 为主，DBC 工艺占比约为 5%，占比较低，公司预计 2023 年底 AMB 产能可达到 12~15 万张/月，合肥项目达产后预计实现 AMB 基板产能 30 万片/月。