A股的2022年正式走进历史。
回首过去一年,俄乌冲突、全球通胀飙升、美联储激进加息、疫情反复给A股带了诸多挑战。全球大类资产表现迥异,股债双杀频现,加密货币走入寒冬,美元指数一枝独秀,能源、贵金属冲高回落,A股指数表现虽未给我们带来过多惊喜,但也有不乏亮点。年内A股融资规模再创新高,三大交易所存量上市公司数量突破5000家,结构性行情风生水起,中国特色估值体系引发热议。在即将到来的2023年,压制A股的多重因素有望迎来改善,国内券商、国际投行纷纷看好中国资产。
值此岁末年初之际,
推出《2022中国资本市场报告》,从主要指数表现、成交额、上市公司及投资者概况、IPO生态、退市、板块表现、个股表现、券商展望等维度回顾我们与投资者共同经历的2022年,展望资本市场的2023年。
一、主要指数表现
开局即巅峰,是2022年A股遇到的最大尴尬。俄乌冲突、美联储加息、疫情反复等多重因素影响下,沪指全年大致呈“W”型走势,多次打响3000点保卫战。
年初到4月底的下跌行情中,沪指一度触及2863.65点创2020年6月以来新低,这也是2022年的最低点。随后出现的反弹行情持续到7月初,沪指来到了3400点附近,第二波调整中2900点再度失守,11月后A股、港股携手上行,沪指行至3200点展开调整。纵观全年,沪指累计下跌15.13%,深成指下跌25.85%,创业板指下跌29.37%,科创50指数下跌31.35%;沪深300指数则累计跌21.63%。12月30日,上证指数报收3089.26点,未能延续去年涨势创造历史,年线止步三连阳。
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全球主要股指方面跌多涨少,MSCI全球股票指数年内跌超过20%,俄罗斯股市、美国股市表现垫底。
俄乌冲突之下,俄罗斯RTS指数跌逾4成熊冠全球;去年一路高歌的越南股市今年光环褪去,越南VN30指数年内累计下跌33.49%;美股纳斯达克指数跌幅也超过30%,标普500指数、道琼斯工业平均指数则分别下跌19.24%、8.58%,三大指数均录得自2008年全球金融危机以来最大的年度百分比跌幅;港股市场中恒生科技指数跌幅达27.19%,恒生指数跌幅则为15.46%,不过需要特别指出的是,在11月恒指累计上涨26.62%,创下近10年最大单月涨幅纪录;韩国综合指数累跌近25%,创下2008年以来最大年度跌幅;德国DAX指数跌11.23%,法国CAC40指数、日经225指数、澳大利亚标普200指数跌幅则小于10%。
委内瑞拉、土耳其等股市表现亮眼,委内瑞拉股票市场指数累计上涨227.09%;土耳其伊斯坦堡100指数涨幅达188.95%,股市上涨背后是其央行年内累计降息500个基点。此前刚因夺得世界杯冠军而举国欢庆的阿根廷,其股票市场也表现不俗,全年涨幅137.32%。印度市场相对优异,孟买指数SENSEX30涨超5%,政府持续放水、GDP快速发展以及对外开放和外资流入,是重要驱动力。
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全球主要股指表现(截至12月30日港股收盘)
展望2023年全球资本市场,广发证券指出,本轮美联储加息周期的结束已经近在咫尺,诸多大类资产即将迎来显著的拐点。该机构判断,在美联储最后一次加息附近,全球主要股指将于美联储最后一次加息前后迎来“触底回升”,因此预计全球主要股指大多都最晚将在23年上半年迎来改善。届时,新兴市场弹性优于发达市场。对于国内市场兴业证券张忆东指出,A股和港股将受益于中国开放和经济复苏,有望迎来投资的“大年”,赚钱效应将好于2022年,中国股市特别是港股将有望迎来全球增量资金的再配置。
二、成交额
市场风险偏好回落,A股从增量博弈走向存量博弈。相较于去年逾6成交易日成交额超过一万亿元,2022年市场人气显著下降。
统计发现,在今年的242个交易日中,仅有79个交易日达到万亿规模,占比低于1/3,剩余的163个交易日中,有53个交易日成交额不足8000亿元。全年最高单日成交额为13626.99亿元,为2月24日,当天沪指下跌1.7%。最低单日成交额为5608.41亿元,出现在9月30日,当天沪指下跌0.55%。
A股2022年全年成交额223.88万亿元,未能超越2021年创下的历史最高记录257.15万亿。日均成交额为9251.06亿元,相较2021年的10582.16亿元减少1331.1亿元。分季度来看,一至四季度的量能日渐萎缩,日均成交额分别为10062.45亿元、9451.69亿元、9149.97亿元、8378.96亿元。
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展望2023年,西部证券(002673)指出,伴随风险情绪回暖,明年A股有望迎来近8000亿元的增量资金。其中,偏股公募、私募基金发行有望显著回暖,险资、外资等机构资金仍是主要增量来源,杠杆资金与理财资金有望转为净流入。
三、上市公司概况
11月22日,A股迎来又一重要里程碑,当天沪深京三市存量上市公司数量正式突破5000家。回顾过往三十余载,A股完成前四个1000家公司上市分别用时约11年、9年、6年和4年,第五个1000家仅用了两年时间。
截至2022年12月30日,A股上市股票共计5067只,其中上交所2169家(主板1624家、科创板501家、风险警示板44家),深交所2736家(主板1437家,创业板1212家、风险警示板87家),北交所162家。
天眼查数据显示,全国共有12个省级行政区上市公司数量超过100家,广东省以832家高居榜首,浙江省以655家的数量排在第二,江苏以635家屈居第三,与浙江的数量差距进一步缩小。这三个区域上市公司数量占据总数的逾4成;北京、上海上市公司数量超过400家,山东接近300家,福建、四川、安徽、湖北、湖南均超过100家,2022年“豫股军团”数量历史性的突破100家。
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总市值方面,合计总市值约87.75万亿元,规模稳居全球第二,不过较2021年末的91.61万亿元,蒸发了近4万亿元。
四、投资者概况
1/211423800,你好!作为市场的另一重要参与方,A股投资者数量在今年2月正式突破2亿大关。从1990年中国股市成立到2016年1月,投资者数量突破1亿历时26年,随后的6年时间,投资者“跑步入市”,数量再增1亿。最新数据显示,11月期末,A股投资者数达2.11亿。
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具体来看,今年3月新增投资者数量达230万,是2021年3月以来的高点。不过我们也要看到,年内还出现了单月投资者新增数量5次环比下滑的情形,另外,在年末新增个人投资者入场速度显著放缓,目前已连续2个月低于百万,为2019年9月以来首次。
随着投资者规模不断扩大,加强投资者保护的紧迫性、重要性愈加凸显。日前,证监会主席易会满在人民日报发表署名文章《进一步健全资本市场功能(感言)》,其中指出牢记保护中小投资者合法权益的监管使命,充分尊重投资者、敬畏投资者,完善立体化的投保安全网,切实增强投资者获得感。
五、IPO生态
2022年,A股共有427家公司首发上市,相比于去年全年的524家,减少18.32%,年内IPO融资总额为5797.77亿元再创历史新高,2021年这一数据为5394.44亿元。不难看出,虽然2022年IPO公司数量有所下降,但融资金额却高于上一年,增长约7.48%。至此,A股年度首发募资金额自2019年以来已实现连续四年增长。
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2022年,科创板和创业板再度成为A股IPO市场的主要阵地,创业板IPO公司150家,科创板124家,合计占比超过64%,深交所主板与上交所主板IPO公司数量分别达到39家和31家,北交所IPO数量则达到83家。从融资额计算,科创板和创业板将分别以超过2522.90亿元和超过1803.51亿元位居第一、第二,占A股总融资额的近75%。
值得关注的是,在2022年A股前十大IPO融资中,科创板占据七席,创业板占据一席。不过今年A股最大单IPO仍花落上交所主板,中国移动(600941)募资规模超过500亿元。
天眼查数据显示,从省级行政区来看,广东、江苏、浙江三个经济发达省份成IPO最大赢家,分别贡献上市公司78家、70家、55家。
普华永道报告预测,2023全年A股市场IPO数量将达400-460家。尽管上述数字依旧未能超过2021年的峰值,不过该机构预测,2023年A股融资额有望再创新高,达到5900亿元-6520亿元。
对于A股的IPO生态,不得不提的就是“新股赚钱效应”进一步分化,“打新神话”进一步退潮。在427只新股中,有145只股票上市首日盘中曾现破发,首日盘中破发比例超过33%。上述新股中,科创板55只、北交所54只、创业板36只。需要特别提及的是,在年末,北交所新股出现破发潮。
2022年新股中,有26只新股上市首日涨幅超过100%,其中6只新股涨幅达200%以上。另外,年内主板未现新股上市首日破发的情况,演绎着“稳稳的幸福”。
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六、退市
注册制改革持续推进,A股也迎来了最强“退市风暴”,“应退尽退”成为热词之一。
统计,年内共有50家A股公司推出A股历史舞台,其中强制退市公司达到46家,较去年同比翻番。
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到今年12月31日,退市新规正式实施迎来两周年。在证监会近日制定下发的《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022—2025)》中强调:在出口端,巩固深化常态化退市机制,坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场;优化上市公司破产重整制度,支持符合条件且具有挽救价值的危困公司通过破产重整实现重生。
开源证券此前指出,预计在未来,1元退市、重大违法类退市、规范类退市等非财务类强制退市情形逐渐增多,主动退市、并购重组等退市渠道亦不断畅通。随着全面注册制改革的推进和退市新规的严格执行,常态化的退市机制将加速形成,国内资本市场也将快速形成“有进有出、优胜劣汰”的良性循环,从而更好地实现资本市场服务实体经济的功能。
七、板块表现
2022年,A股仅有2个申万一级行业实现上涨,且没有行业涨幅超过20%,煤炭行业全年领涨,涨幅为10.95%。在申万二级行业中,涨幅最高的是酒店餐饮行业,累计涨幅27.84%,其次是旅游及景区,涨幅达24.88%;航空机场、综合两大行业涨近10%,非金属材料、房屋建设、贵金属、医药商业、铁路公路等少数上涨;消费电子跌幅40%,光学光电子、数字媒体、半导体、焦炭、游戏、小家电、计算机设备、元件、电池等行业跌幅超过30%。
煤炭行业在2022年出尽风头,山煤国际(600546)全年暴涨133.97%,陕西煤业(601225)涨超70%,潞安环能(601699)、兖矿能源(600188)、山西焦煤(000983)、兰花科创(600123)涨超50%。展望2023年,中信证券分析称,国内煤炭产量和进口量或都有温和增长,经济回暖下需求也有望扩张,预计行业供需将维持平衡。随着海外能源价格中枢的回落,预计国内部分煤种价格将略有波动,但行业景气整体将保持高位。2023年板块投资逻辑主要在需求端,看好下半年行业需求的恢复,板块届时或迎来新一轮需求驱动的行情。
酒店餐饮、旅游及景区、航空机场、一般零售等板块在年末强势爆发,君亭酒店(301073)全年暴涨210.91%,金陵饭店(601007)、华天酒店(000428)涨超100%。伴随着防疫政策的持续优化,消费场景逐步恢复,加速了市场对于消费复苏逻辑的炒作步伐。在2023年年度策略里,分析师们也纷纷看好消费板块的行情。国泰君安证券认为,国内经济活力、人口结构及促消费政策相对较好,通胀压力不大,放开后可能会经历1-3个月的短暂扰动,此后在促消费和稳增长的政策带动下,前期被压制的消费需求有望逐步释放、进入平稳回升的复苏阶段,整体消费市场有望在23Q1筑底、23Q2迎来改善。
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不过这并不代表着A股市场的枯燥乏味,供销社、抗菌面料、Web3.0、数据确权、人造太阳、复合集流体、EDA、HIT电池、Chiplet...一个个风口让A股散户成为全球知识储备量最强大的股市投资者。
供销社概念全年大涨18.79%,天鹅股份(603029)累计上涨168.89%。11月供销社概念“翻红”,东方证券指出,新时代的供销社是主要服务于农村的商业设施,在一定程度上承担起农村物流中转站的功能,完善之前积累下来的以流通骨干企业为支撑、县城为枢纽、乡镇为重点、村级为终端的三级县域流通网络,其核心作用在于构建农村和城市之间的双向流通通道,让农产品走出去,让农资、日用消费品等引进来。
二十大报告将安全提升到新高度,强调确保重要产业链供应链安全。中央经济工作会议再提科技自立自强。信创概念全年涨6.65%,信创概念牛股英飞拓(002528)全年累涨逾200%,竞业达(003005)、吉大正元(003029)亦有出色表现。东吴证券研判,信创仍然是计算机确定性最强的投资主线,也是数字经济发展的基础。
八、个股表现
2022年,A股实现上涨的股票共有1314只,占整个A股总量的25.94%,其中,78家上市公司全年股价涨幅超过100%(剔除年内新股后数量为46只),155家涨幅在50%-100%之间,
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2022年A股十大牛股中,绿康生化(002868)涨幅381.32%位居榜首,西安饮食(000721)、宝明科技(002992)涨幅超过300%分别拿下第二、三名,人人乐(002336)、传艺科技(002866)挤进前五名,通润装备(002150)、园城黄金(600766)、中路股份(600818)、盈方微(000670)、君亭酒店分别位列第六至十位。
十大熊股中也各个“出尽风头”,*ST紫晶、*ST泽达为科创板仅有的三只ST股中的两只;ST明诚(600136)顶级足球生意玩砸了,公司成“老赖”;长虹能源涉嫌内幕信息知情人登记事项违规*ST凯乐(600260)连续5年年报造假,公司或被强制退市;大白马歌尔股份(002241)苹果砍单,业绩预减50%-60%;*ST宜康(000150)控股股东联手私募操纵股价竟巨亏8亿多;芯片巨头韦尔股份(603501)遭遇“周期劫”,市值蒸发近千亿;北交所首批10只新股之一的大地电气,股价持续阴跌。
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2022年十大牛熊股(2022年新股未统计在内)
股王的宝座依旧属于贵州茅台(600519),最新价报1727元,该股在此前10月31日曾触及1311.09元的低点。A股第二高价股为科创板牛股禾迈股份,不过股价目前并未破千,报937.15元,600-900元区间“断档”,昱能科技、爱美客(300896)均超过500元。低价股中,*ST凯乐、*ST金洲(000587)股价不足一元。
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当前A股市值最高的公司依然是贵州茅台,为2.17万亿元,第二名工商银行1.55万亿元,第三名中国移动1.45万亿元,建设银行、中国人寿(601628)、农业银行总市值也超过1万亿元。
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不过,尽管贵州茅台仍未市值第一,但它年内市值蒸发了超过4000亿元,市值蒸发榜上,明星股云集,“宁王”市值蒸发近4100亿元居首,招商银行市值蒸发2887.67亿元,长城汽车(601633)、韦尔股份市值蒸发超1800亿元,五粮液(000858)、海康威视(002415)蒸发超1600亿元。
市值增长榜单中,中国神华(601088)增长近2000亿元,中国神华增长也超过1000亿元,陕西煤业、上海机场(600009)、兖矿能源等增长超过500亿元。
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九、券商展望
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2022年哪件大事对你的投资影响最大?2023年你对市场的展望又是如何?我们评论区见。
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