春光药装北交所IPO过会中信建投建功|春光药装_新浪财经

　　中国经济网北京10月24日讯北京证券交易所上市委员会2022年第55次审议会议于10月21日上午召开，审议结果显示，辽宁春光制药装备股份有限公司（简称“春光药装”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

　　春光药装本次发行的保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为孙贝洋、王声扬。

　　春光药装的主营业务是药品及食品包装装备的研发、生产和销售。

　　春光药装的控股股东为毕春光和边境，毕春光和边境系夫妻关系，毕春光直接持有公司34.80%股份，通过辽宁春光资产管理中心（有限合伙）控制公司8.27%股份；边境直接持有公司25.84%股权。春光药装的实际控制人为毕春光、边境，分别控制公司发行前公司总股本的43.07%和25.84%，合计控制公司发行前总股本的68.91%，足以对公司经营管理和重大事项决策产生重大影响。

　　春光药装拟公开发行股票不超过2,500.00万股（未考虑超额配售选择权的情况下）；不超过2,875.00万股（全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况下），公司及主承销商可以根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%。

　　春光药装拟募集资金25,000.00万元，分别用于智能自动化装备生产基地建设项目、补充流动资金项目。

审议意见

　　1.请发行人结合客户变动情况、行业发展趋势、在手订单情况、成本完整性等进一步披露毛利率显著高于同行业可比公司的原因及合理性，及未来的可持续性。

　　2.请发行人结合报告期内控缺陷情况，进一步披露会计差错更正的类型、原因及整改情况，未来是否存在被监管部门处罚的风险。

审议会议提出问询的主要问题

　　1.关于毛利率。发行人毛利率水平显著高于同行业可比公司，且药品包装设备对贸易商销售毛利率水平显著高于直销客户。（1）根据申报文件，与可比公司中亚股份相比，毛利率差异主要是因为发行人与中亚股份产品类别存在差异，发行人专注于奶制品包装设备（主要是奶酪），而中亚股份涵盖乳品、饮料、食用油脂、调味品、日化等各个行业。但根据中亚股份2021年年度报告，其乳制品行业包装设备产品毛利率水平为37.21%，依然显著低于发行人毛利水平。请发行人：①结合可比公司细分行业毛利率情况、报告期内主要产品售价、生产成本波动情况，进一步说明毛利率显著高于同行业可比公司的原因及合理性；②请发行人进一步说明毛利率逐年上升的原因及合理性，是否与行业趋势一致；③结合截至2022年三季度数据，进一步说明上述上升趋势是否具有持续性。（2）根据申报文件，药品包装设备对贸易商销售毛利率水平显著高于直销客户，主要是因直销客户多为大型制药集团，发行人议价能力相对较弱导致。但根据披露情况，药品包装设备直销毛利不同客户波动极大，2021年最低为19.99%，最高为51.71%；而贸易商销售毛利为65.11%。请发行人进一步说明将议价能力作为影响毛利率水平的主要因素是否客观、合理，直销毛利大幅度低于贸易商销售毛利是否具有商业合理性。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。

　　2.关于内控。根据申报文件，（1）报告期内，发行人存在通过供应商取得银行贷款的情形，尚有1,200万元未归还。（2）为节省员工税负，发行人通过劳务公司以劳务费形式发放员工工资及奖金。（3）发行人实际控制人控制的企业锦州百事得包装机械有限公司、辽宁春光资产管理中心（有限合伙）工商登记的公示电话、邮箱与发行人一致。报告期内，百事得包装（实控人控制的企业）账套由发行人财务部门管理，且发行人时任财务人员及财务总监存在为百事得包装进行记账和审核的情况。（4）发行人存在出纳代员工进行款项（备用金、工资、报销费用）收付、第三方回款、现金交易等情形。

　　请发行人：（1）进一步说明通过供应商取得贷款事项，是否存在影响采购价格的情形。（2）请发行人进一步说明相关内控制度在完善后的实际运行情况，是否仍然存在内控不完善的情形。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。