本轮调整或已步入尾声！后市如何配置？这些板块被机构看好

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　本周，A股三大指数齐跌，具体来看，上证指数下跌4.16%，收报3126.40点；深证成指下跌5.19%，收报11261.50点；创业板指数下跌7.10%，收报2367.40点。

　　从本周板块表现来看，行业板块中，酒店餐饮、航天航空、日用化工等板块上涨，电力、电气设备、供气供热跌幅居前；概念板块中，跨境支付CIPS、电子身份证等板块表现相对较好，TOPCon电池、HJT电池等跌幅居前。

　　资金流向上，主力资金对银行、酿酒、家电、保险等板块颇为青睐，对光伏设备、电池、电力等行业则大幅减持；北向资金则加仓食品、医疗器械、物流等板块，对电子器件、畜牧业、银行等板块大幅减持。

　　对于后市，海通策略表示，经历7月5日以来的调整，A股估值已接近4月底，基本面比当时好，市场已经反转，新低概率小。借鉴前五次市场底部反转的进二退一形态，本轮调整已经步入尾声。即便走势很弱的2018、2011、2008年，年内也有两波机会。从景气对比和稳增长政策力度分析，风格难大变，市场企稳路径可能是价值搭台成长唱戏。

　　重点数据一览

　　热点复盘

　　【酒店餐饮】

　　本周，酒店餐饮板块表现相对较好，一周涨幅达到2.68%，居于一周行业板块涨幅榜首位。从个股表现上来看，同庆楼涨幅最大，达到10.82%，君亭酒店、金陵饭店、华天酒店、锦江酒店涨幅居前。

　　对于餐饮行业，国金证券指出，短期推荐管理层稳定且激励机制边际改善、估值性价比高的呷哺呷哺；以餐饮为核心，宴会、酒店、预制菜业务多元发展、经营恢复弹性强、受益节庆催化的同庆楼。中长期推荐单店模型高效、抗风险能力较强、成长性足的九毛九；建议关注海底捞等困境反转机会。

　　对于酒店行业，财通证券指出，酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店、华住集团、首旅酒店，以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店。

　　【航天航空】

　　本周，航天航空板块表现较好，一周涨幅达到1.12%。从个股表现上看，派克新材一周涨幅达到19.22%，航亚科技、航宇科技一周涨幅居前，分别达到14.38%、11.44%，立航科技周涨幅则是达到7.47%。

　　招商证券指出，建议关注：1）业绩增长符合预期，受益于国企改革，安全边际充足的标的：中航沈飞、中航西飞、中航高科、中航电子、中航机电、中航光电、振华科技、航天电器等。2）推荐航发产业链中具有垄断地位的中下游龙头，以及借助军民融合推进，成长速度快的上游高壁垒的材料供应商及外协锻铸件供应商：航发动力、航发控制、图南股份、派克新材、西部超导、钢研高纳、航亚科技。3）重视无人机赛道，国外订单强劲，国内逐步上量，激励机制到位的标的：中无人机、航天彩虹。4）估值处于低位，PEG合理的民企标的：广联航空、三角防务、宏达电子、鸿远电子等。

　　德邦证券指出，1．建议关注航发动力、中航西飞这样的核心壁垒主机厂商；2．西部超导、抚顺特钢（维权）、钢研高纳、图南股份、中航重机、派克新材、三角防务、航宇科技等航发产业链公司业绩较好，显示出航发产业链仍然为长坡厚雪的优质赛道，因此持续看好该赛道后期的发展潜力。

　　【银行】

　　本周，主力资金对银行板块颇为青睐，净流入达到28.2亿元，位居一周主力资金行业板块增持榜首位。

　　据上海证券报，近期，银行板块估值迎来修复契机。一方面，9月15日起，多家国有银行、股份制银行下调活期存款、定期存款和大额存单利率，这在一定程度上降低银行存款负债成本，有利于银行进一步合理让利实体经济。市场人士认为，存款利率下调将为银行板块估值提升带来契机。展望后市行情，业内人士认为，银行板块中长期投资价值吸引力大，具有较好的绝对回报空间。另一方面，今年以来，多家银行高管、股东出手增持自家股票，上市银行稳股价成效显现。

　　方正证券指出，目前银行估值处于历史低位，预计随着经济回暖、房地产风险出清，银行估值或将迎来修复，全年来看，优质区域性银行业绩增速仍将领跑，建议关注宁波银行、杭州银行、江苏银行、成都银行。

　　西部证券指出，1）优质区域行崛起，坚守绩优高景气标的。建议关注江浙成渝地区的优质城农商行，如江苏、成都、杭州、常熟。2）静水流深，“核心资产”估值修复在即。下阶段随着疫后消费的复苏及房地产销售回暖，零售信贷有望加速投放；伴随“保交楼”有序推进，地产风险有望进入改善窗口；同时中期业绩反映的手续费增速或是年内低点，下阶段有望企稳回升。建议重点关注上市银行核心资产如招行、宁波的估值修复机会以及长期优势，其他优质股份行可关注平安、兴业。

　　【锂电池】

　　本周，锂电池板块表现平平，不过北向资金对该板块却青睐有加，一周净流入额达到29.52亿元。从该板块的个股表现上看，英联股份一周涨幅达到10.31%，楚江新材涨幅达到5.71%，*ST博天、国光电器分别上涨4.63%、4.49%。

　　中原证券指出，考虑行业走势、目前市场风格及外部环境预期，短期建议谨慎关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

　　东吴证券则指出，全球电动化趋势下，锂电设备公司具备早周期性，最先受益。重点推荐具备整线供应能力的整线设备龙头先导智能，海外疫情结束后扩产最受益的后段设备龙头杭可科技，动力锂电设备即将放量的利元亨，激光焊接龙头联赢激光，深耕动力电池系统集成、受益于PACK自动化率提升的先惠技术，换电设备放量迎第二增长曲线的瀚川智能；建议关注海目星、斯莱克。

　　【家电】

　　本周，家电行业获得主力资金力捧，一周净流入额达到4.94亿元，北向资金方面，则是对白色家电青睐有加，一周净流入额达到6.13亿元。从个股表现上看，利仁科技一周涨幅达到6.15%，德昌股份涨幅达到5.41%，火星人和久量股份均涨超2%。

　　天风证券指出，基于目前的中报和三季度的展望，认为：1）大家电：业绩较好且未来增长曲线较为明晰。短期看下半年白电需求向上、成本向下，推荐海尔智家、格力电器、海信家电、美的集团等；2）小家电：推荐强产品周期且近期经历一定回调的飞科电器；3）上游零部件：上游零部件转型标的亦经历明显回调，但行业景气度仍高，推荐盾安环境、三花智控等。

　　国信证券指出，白电推荐效率持续优化的海尔智家、B端再造增长的美的集团、渠道改革成效初显的格力电器；厨电推荐亿田智能、火星人；小家电推荐2B、2C齐头并进的光峰科技。

　　后市配置

　　中信证券：坚定“热切冷”，重心继续转向部分前期偏冷门行业

　　中信证券指出，预计市场在9月后半段依然博弈激烈，在经济、政策预期更加明朗、地缘扰动因素陆续落地后，10月下旬预计会是最稳妥的右侧入场时机。在此之前，建议坚定“热切冷”，配置应更具性价比。具体品种选择上，建议关注：①成长制造领域重点关注此前持续调整、明年有估值切换空间的半导体和军工当中白马龙头，以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的化工新材料。②医药行业重点关注具备较高性价比的中药，以及充分消化估值以及政策负面预期的医疗器械。③冷门行业重点关注优质地产开发商、养殖产业链、电力、油运和油气机械等。此外，关注芯片、信创等配置机会。

　　国泰君安：展望后市，不必悲观

　　国泰君安指出，整体上看，市场走势符合此前提出的“中线偏空运行”“中线弱势概率仍然更大”的判断，但跌幅和跌速较此前有所加快，表明短期内多重利空叠加起来的冲击超出预期，市场原有结构也因此受到一定负向影响。展望后市，不必悲观。考虑到本轮回调后，权重指数在中长周期上都将进入底部区域，而一旦权重指数企稳，小盘指数也将随之受益，因此在“大底”加强配置是胜率较高的选择。在板块方面，出于相对位置、估值和安全性的考虑，依然推荐上证50、券商、中概互联和传媒。此外要注意，由于本周下跌超预期致使指数破位，急跌之后的修复往往难度较大，因此投资者需要保持足够的耐性。对于权重指数，建议“大跌大买”；对于小盘指数，建议暂时观望，待大盘企稳后再做决策。

　　华西证券：快速下跌阶段已过，耐心静待市场企稳

　　华西证券指出，预计后续A股指数“向上有天花板，向下有支撑”为主要特征，建议耐心静待市场逐步企稳。配置上均衡为主，聚焦“3”条配置主线+“1”主题。1）受益于“因城施策”政策持续放松的：地产等；2）高景气度的：新能源、新能源车上下游产业链等；3）后续疫情防控将进一步优化，估值存在修复的板块，如：白酒等。主题方面，推荐半导体等。

　　国盛证券：继续建议业绩、估值、拥挤度并重原则，同时考虑低位反转方向

　　国盛证券指出，行业继续建议业绩、估值、拥挤度并重的原则，同时考虑低位反转的方向：1、结合业绩、估值、拥挤度，重点关注：军工、通信；2、内需复苏趋势未稳+潜在的海外衰退压力，国内稳增长执行有加强必要，推荐：国企开发商、厨电建材、黄金；3、中期需求确定、经济弱相关且机构普遍低配的：医药、农业。个股组合继续推荐：中报业绩超预期、红利+预期改善。

　　海通策略：行业层面继续看好高景气成长，如新能源、数字经济

　　海通策略研报认为，行业层面，继续看好高景气成长，如新能源、数字经济。近期成长板块因海外政策变动而下跌较多，其实从行业基本面角度看，新能源、数字经济这些成长性行业的高景气仍在，如8月乘联会口径新能源车零售销量同比增长111%，预计今年全年新能源车销量将达650万辆。数字经济相关领域的政策支持力度也在不断加大。而从自主可控的角度看，新能源和数字经济依旧值得关注。

炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：冯体炜