光伏股集体翘尾走高，这个板块还能一往无前吗？|硅料_新浪财经

本文综合自申万宏源《终端需求高景气，产业链利润再分配》；长江证券《光伏行业6月景气研判》；国泰君安《5月光伏等新增装机加速，推荐中国电建等新能源基建》。

我国5月光伏新增装机规模超预期，新能源光伏产业需求表现旺盛。有机构认为，在碳中和的背景下，全球光伏装机未来将保持高增速已基本无疑问

港股光伏太阳能股午后翘尾走高。其中，$洛阳玻璃股份(01108.HK)$涨超18%，$协鑫新能源(00451.HK)$涨超16%，$协鑫科技(03800.HK)$涨超10%，$信义光能(00968.HK)$、$新特能源(01799.HK)$涨超4%。

而在上个月，我国光伏新增装机规模超预期，新能源光伏产业需求旺盛。从今年以来，支持光伏行业发展的政策持续出台，光伏是新能源新基建的重要一环，大基地和分布式光伏项目共同推进，未来光伏新增装机容量有望继续提升，产业链景气度持续向上。

据中国有色金属工业协会硅业分会，本周国内单晶复投料价格区间在26.8万-28万元/吨，成交均价为27.31万元/吨，周环比涨幅为1.71%。这是今年多晶硅价格第20次涨价，最高成交价打破了去年11月创下的27.5万元/吨历史纪录。

业内人士表示，多晶硅市场需求旺盛，硅料价格节节攀升，下游硅片企业通过签订「锁量不锁价」的长单来稳定硅料供应。预计今年三季度国内硅片企业扩产增量对硅料的需求将不断增加，而同期国内部分多晶硅企业临时检修计划增多，短期内行业总体供应短缺的局面将凸显。

机构：全球光伏装机未来将保持高增速已基本无疑问

长江证券认为，当前时点，维持「平价时代需求无忧，供给瓶颈决定节奏」判断，景气逐季向上无虞。供给端，2季度硅料预计产出约20万吨，环比提升约12%，3-4季度随着新一轮硅料产能集中投放，硅料季度环比有望超20%，支撑行业后续加速放量;全年有效产出预期上调至90万吨，装机预测下限上调10GW，区间预计为250-260GW。

需求端，欧州强势不改，国内出口欧洲组件规模连续6个月翻倍，全年规模预计超50GW；美国发布东南亚两年零关税窗口期后，东南亚产能开工率已有提升；国内分布式全年高增趋势不变，地面电站招标量价持续提升，年初以来累计招标量超90GW。

重点关注中报业绩预期波动、硅料产能投产节奏、N型技术投放带来的结构性机会。

兴业证券认为，新型电池产业化趋势逐渐清晰，行业格局初现雏形。光伏企业技术水平决定其未来市场潜力，技术迭代周期行业格局易发生改变，当前头部企业在技术路线选择和扩产时间及规模的把握上更加谨慎，先进入者有望享受超额收益。申万宏源认为，在碳中和的背景下，全球光伏装机未来将保持高增速已基本无疑问，未来整个光伏产业链将重点关注两个方向:

1)硅料降价后产业链利润的再分配，重点关注电池和组件企业的盈利能力修复。

2)2022年为N型电池技术量产元年，TOPCon量产将提速，重点关注TOPCon头部企业有望凭借新产品提高市场占有率，率先享受技术红利，另外关注TOPCon设备和辅材企业。

编辑/ roy