年初至今跑赢96%同行！这位资深基金经理看好哪些标的？

通过多元化配置来抵御下行风险是他成功的关键。

34岁的市场老手萨勒姆·亚伯拉罕（Salem Abraham），或许你没有听过他的名字，但据晨星数据，他旗下的旗舰共同基金——亚伯拉罕堡垒基金（Abraham Fortress fund）在2022年迄今为止的回报率超过了96%的同行。

你很难想象，他的投资管理公司驻点距离华尔街有2500公里，公司最近的星巴克都要开车70公里。这样一个偏僻的地方，人口不到3000人，亚伯拉罕就是在这里长大的，并养育了自己的8个孩子。

亚伯拉罕是如何成功抵御风险的？他具有怎样的投资理念，看好哪些标的？

通过多元化配置应对衰退

亚伯拉罕自称是一个数学怪才，拥有数十年管理对冲基金和交易期货的经验。他的投资格言用一句话概括就是：

「永远考虑下行风险。」

考虑风险是第一位的，因此亚伯拉罕会优先进行分散投资来限制风险，这也是他在面对市场暴跌时也能睡得安稳的原因——

今年以来，亚伯拉罕堡垒基金仅下跌0.5%，而标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌了16.2%和25.4%。

亚伯拉罕这样形容自己的投资风格，并用一个例子解释了多元化投资配置的重要性：

这就像系安全带一样，你永远不知道旅途的下一秒会发生什么，但我会系好安全带，保证车内气囊可正常使用，而且也不会开得太快。

想象投资是抛硬币，当硬币被翻转时，投资者在60%的时间里赚钱，在40%的时间里赔钱。 抛一次硬币，60%的概率是有利可图的。 同样的60/40正负结果来抛100枚硬币，大约98%的时间都能赚钱，因为随着时间的推移，下行风险被最小化了。

从这个例子中得出的结论是，最好在一个投资组合中持有许多小的头寸，而不是少数大的头寸——即使大的投资标的前景很棒。

自诺贝尔经济学奖得主哈里•马科维茨（Harry Markowitz）倡导多元化投资策略的这几十年以来，它一直被广泛认为是少数几个无需思考的投资策略之一。 但亚伯拉罕说，尽管这种做法是常识，但在实践中却不太常见：

让我觉得好笑的是，部分投资者在持有多样化的股票时，他们认为这就是多样化的。

就像如果你让我做一份水果沙拉，而我带了一份有20种切法和做法的苹果沙拉到你家，告诉你这是水果沙拉，你只会认为这是苹果沙拉，而不是水果沙拉。

亚伯拉罕的观点就是，持有跨行业或者市值大小不一的股票——比如成长型和价值型或大盘股和小盘股——并不是真正的多元化投资，因为在经济低迷时期，股票都是一起「跳水」的，正如今年的情况一样。

他也认为此轮抛压不会很快消失，还会持续一段时间。

虽然如此，但亚伯拉罕仍然相信股票是投资组合中很重要的一部分，他表示，除了股票外并不是别无选择，像债券等较低风险的资产在某种程度上是值得投资的。

如果你担心股市，可能只是因为你在股市的仓位太重。

股市中最看好的4大机会

亚伯拉罕表示，航空公司、石油和天然气公司以及公用事业，加上精选的蓝筹科技股，是他比较看好的机会。

在他看来，航空公司的投资逻辑很简单：美国运输安全管理局的吞吐量数据证明，航空业正在复苏。随着夏季的临近，乘客数量已经恢复至疫情前90%以上的水平。此外，损害航空公司盈利能力的高油价也已经反映在股价中：

在接下来的六个月里，我认为航空公司真的会起飞——无论是字面上还是股价方面。

此外，他认为能源股，特别是石油和天然气行业的能源股，有更大的上涨空间，因为几年内都会存在供不应求的情况。

同样，公用事业提供能源的需求，像电力等，是无弹性的，这也意味着即使经济出现衰退，这类需求也不会消失。

虽然公用事业公司的故事一点也不吸引人，但它们是一种简单、严肃的投资股票的方式，可以在不承担太多风险的情况下保护投资组合不受能源价格飙升的影响。

它们是很好的通胀对冲工具，能带来不错的回报率，而且不会大起大落那么疯狂。

最后，亚伯拉罕也提到了自己的重仓股：$苹果(AAPL.US)$、$微软(MSFT.US)$、$谷歌-A(GOOGL.US)$和$亚马逊(AMZN.US)$等蓝筹科技巨头。他说自己不仅喜欢这些公司，也是因为他们是标普500指数的核心成分股。

基于亚伯拉罕看好的三大行业，富途资讯整理了以下相关行业的ETF和部分明星股，供投资者参考：

航空：

油气：

公用事业：

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