财联社4月26日讯，（记者 韩理）4月26日晚间，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（以下简称“《意见》”）。其中总计包括了五大类，16个小项。对于市场关注已久的强化长效激励约束机制、限制风格漂移与高换手率、提高中长期资金占比等多个问题进行明确规范。
1、支持差异化发展。
2、切实提升治理水平。
3、壮大公募基金管理人队伍。
4、稳步推进高水平开放。
5、强化长效激励约束机制。
6、着力提升投研核心能力。
7、持续强化合规风控能力。
8、积极鼓励产品及业务守正创新。
9、突出厚植行业文化理念。
10、着力提高投资者获得感。
11、不断强化行业合力。
12、提高中长期资金占比。
13、积极践行社会责任。
14、强化行业基础设施建设。
15、加快推进监管转型。
16、持续提升监管效能。
近年来，随着国内经济金融环境不断优化，资本市场深化改革持续推进，公募基金行业呈现良好发展态势，行业规模快速增长，产品结构持续优化，规范水平稳步提升，财富效应逐步显现，行业实力显著增强。
数据显示，2019年以来，公募基金规模由12.78万亿元增至25.08万亿元，全球排位由第8位升至第4位。同时，产品结构持续优化，权益类基金由2019年初的2.30万亿元增至2022年3月底的7.77万亿元，增幅达238%，权益类基金占比由2019年初的18%提升至31%。
但与此同时，行业仍存在专业能力适配性不够、文化建设薄弱、结构不平衡等问题。而此次《意见》的发布将进一步坚定深化改革，扎实推动监管转型，加快构建公募基金行业新发展格局。
财联社注意到，此次《意见》囊括了多个市场关心的方向。不仅提及了要弱化规模排名、短期业绩等指标考核比重，还提出对“风格漂移”“高换手率”等博取短线交易收益的行为采取有效监管。此外，提出要督促销售机构的考核激励机制，改变“重首发、轻持营”的现象。
财联社基于《意见》全文提炼出以下十个要点。
要点一：支持差异化发展
此次发布的《意见》提出，支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，促进形成综合性大型财富管理机构与特色化专业资产管理机构协同发展、良性竞争的行业生态。引导头部机构切实发挥引领表率作用，坚持长期主义，努力做难而正确的事，成为“受人尊敬、让人信服”的行业领跑者。
支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。研究进一步优化基金管理公司交易模式，公募基金后台运营业务外包由试点转常规，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。
要点二：适度放宽同一主体下公募牌照数量限制
积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司。调整优化公募基金牌照制度，适度放宽同一主体下公募牌照数量限制，支持证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资产管理机构依法申请公募基金牌照，从事公募基金管理业务。
要点三：支持基金公司“走出去”
《意见》表示会支持符合条件的基金管理公司“走出去”，依法设立境外子公司，提升服务境外投资者及全球资产配置的能力。
继续推动扩大QDII额度，拓宽公募基金海外市场投资渠道。稳步有序推动产品双向开放，持续推进内地与香港基金互认业务，稳妥拓展ETF互通机制，支持符合条件的公募基金参与粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点，推动股票ETF纳入内地与香港股票市场互联互通标的。
要点四：积极鼓励产品创新
《意见》鼓励基金管理人加大产品和业务创新力度，切实提高公募基金服务实体经济能力。大力推进权益类基金发展，支持成熟指数型产品做大做强，加快推动ETF产品创新发展，不断提高权益类基金占比。有序拓展公募基金投资范围和投资策略，稳步推进金融衍生品投资。
稳妥发展固收类产品，支持个人零售型债券产品发展，研究完善FOF、MOM等产品规则，加大中低波动型产品开发创设力度，开发适配个人养老金长期投资的基金产品，有效对接不同风险偏好资金需求，健全完善公募基金风险收益曲线与产品谱系。研究推动ETF集合申购业务试点转常规，积极推动公募REITs、养老投资产品、管理人合理让利型产品等创新产品发展。
要点五：提高中长期资金占比
做好个人养老金投资公募基金政策落地工作，指导行业机构稳妥做好产品、系统、投教等准备，鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品。积极参与各类养老金投资运营管理政策设计，推动配合有关部门出台养老金市场化、长期化投资政策，研究建立以个人账户为基础的多层次补充养老体系，支持更多优秀公募基金管理人参与养老金管理。
持续推动保险、理财、信托等各类资管机构通过直接投资、委托投资、公募基金等形式提高权益投资实际占比，并实施长周期考核。推动基金管理人加大人力、资本、研究等资源投入，加强多资产配置和投研能力建设，切实提高中长期资金服务水平。
要点六：弱化规模排名、短期业绩等指标的考核比重
《意见》表示，督促基金管理人建立健全覆盖经营管理层和基金经理等核心员工的长期考核机制，将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重。
此外，严禁短期激励和过度激励行为，积极推动有关部门放宽国有基金管理公司员工持股政策限制。
要点七：限制博取短线交易收益行为
《意见》强调要完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。
在引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。
要点八：逐步扭转“重投轻顾”展业倾向
《意见》还提到了要切实改变“重首发、轻持营”的现象，严禁短期激励行为，督促销售机构持续完善内部考核激励机制，加大对基金定投等长期投资行为的激励安排。会将销售保有规模、投资者长期收益纳入考核指标体系，逐步扭转“重投轻顾”展业倾向，着力发挥顾问引导作用。
要点九：发挥基金评价机构的作用
《意见》将基金评价机构也纳入其中，提出进一步发挥基金评价机构评价引领作用，引导投资者关注长期投资业绩、价值投资、理性投资，避免“盲目跟风追热点”。对于评奖，则是要着力提升奖项的专业性、科学性、权威性，避免行业“自娱自乐”。
要点十：强化行业基础设施建设
加快建设公募基金账户统一查询平台，抓紧推出“基金E账户”APP，为个人投资者提供“一站式”的基金账户及份额信息查询服务。建设行业性的机构投资者直销服务平台，为机构投资者提供集中化、标准化、自动化的基金投资电子信息流转服务。全面做好个人养老金投资公募基金信息平台上线工作，为行业参与养老第三支柱提供有力保障。稳步拓展沪深交易所基金通平台业务功能，为场外投资者投资公募REITs等场内基金提供补充性渠道。
责任编辑：张熠
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