渤海租赁、福建阳光、工大高新等债券发生违约——2022年3月债券市场违约与信用风险事件报|渤海租赁_新浪财经

摘要：

2022年3月，债券市场新增违约主体3家，其中渤海租赁“19渤海租赁SCP001”第三次展期被否决构成违约，福建阳光触发交叉违约及兑付违约，工大高新ABS兑付违约。展期方面，3月共有5支债券与1支资产支持证券展期，其中龙光控股为本月首次展期主体。境外债方面，3月祥生控股美元债违约，大发地产申请债务重组。其他信用风险事件方面，多家发行人披露债务重组、司法强制执行、证监会行政处罚、业绩预亏与被提出破产重整申请等负面事件，其中祥光铜业债务逾期触发交叉保护，多家城投企业因债务纠纷或担保纠纷列为被执行人。

一、境内债券违约事件

2022年3月，我国债券市场共有6支一般信用类债券[1]与1期资产支持证券发生违约，违约金额共36.82亿元（其中本金余额33.21亿元）。本月违约债券共涉及发行人6家，其中渤海租赁股份有限公司（简称“渤海租赁”）、福建阳光集团有限公司（简称“福建阳光”）与哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司（简称“工大高新”）等3家发行人为本月首次违约主体。

（一）渤海租赁第三次展期议案被否决

3月2日，渤海租赁仅兑付“19渤海租赁SCP002”5%的本金及全额到期利息，95%到期本金未按期兑付，构成实质违约[2]。“19渤海租赁SCP002”发行于 2019年12月，发行规模5亿元，票面利率3.98%，原应于2020年9月8日到期，违约前曾两度本金展期，当前违约本金4.75亿元。2022年2月24日，渤海租赁计划第三次展期，但遭债券持有人会议否决。

渤海租赁是海航集团旗下的金融板块子公司，主要从事海外飞机租赁和集装箱租赁业务。除“19渤海租赁SCP002”外，渤海租赁尚存5支公开发行公司债券，该5支债券均已展期2年并将于2023年下半年内到期，债券余额合计8.72亿元。

（二）福建阳光触发交叉违约及兑付违约

3月24日，福建阳光超短期融资券“21福建阳光SCP001”展期议案未获得债券持有人通过，到期兑付违约。除到期兑付违约之外，由于境外子公司美元债券已发生实质性违约，3月福建阳光另一支中期票据“18福建阳光MTN001”触发交叉保护。根据3月21日召开的持有人会议决议，“18福建阳光MTN001”交叉保护未能达成豁免，已提前到期违约。此前，福建阳光的核心子公司阳光城控股集团股份有限公司（简称“阳光城”，000671.SZ）已有多支债券发生实质性违约[3]。

（三）工大高新ABS违约

3月31日，工大高新所发行资产支持证券“红博会展信托受益权资产支持专项计划”（简称“红博2017-1”）兑付违约，共涉及“17红博05”、“17红博06”、“17红博07”、“17红博08”与“17红博09”等5支未到期的优先级分层，违约本金余额共6亿元。“红博2017-1”国内首单获批的上市公司主体CMBS，发行规模共9.5亿元，其中9个优先级分层共9亿元，2017年9月上市发行，基础资产池的标的物业为哈尔滨红博会展购物中心。除“红博2017-1”之外，工大高新无其他债券或资产支持证券发行。

工大高新成立于1993年7月，1996年5月公司股票在上交所上市发行（股票代码：600701.SH），名义实际控制人为哈尔滨工业大学。公司原主营业务为大豆深加工与商业物业出租，2016年重组并置入汉柏科技有限公司（简称“汉柏科技”）100%股份后转型至信息技术行业。2020年8月，汉柏科技非公开发行公司债券违约。2021年3月，由于2018~2020年连续三年归属于上市公司股东的净资产为负，上交所决定终止公司股票上市。公司股票已于2021年4月30日摘牌。

二、境内债券及资产支持证券展期事件

（一）债券展期

除违约债券之外，2022年3月债券市场共有5家发行人的5支债券展期，展期前债券余额共44.45亿元，展期金额共39.22亿元。在本月展期主体中，深圳市龙光控股有限公司为本月首次发生债券展期，天津市房地产信托集团有限公司其他债券已于2020年8月发生违约，其余3家均为往期已发生债券展期的发行人。

（二）资产支持证券展期

3月17日，由于预计基础资产所涉应收账款实现不及预期，“21尚隽保理ABN001”持有人会议审议通过展期议案。该支资产支持票据原应于3月17日兑付资产支持票据利息和本金，展期后3月17日兑付不低于资产支持票据优先级本金的30%（即3.072亿元）及其对应期间的资产支持票据利息，剩余本金分批次分别展期6个月、9个月和1年。

“21尚隽保理ABN001”发行规模10.77亿元（含次级），发起机构及原始权益人为尚隽商业保理（上海）有限公司，共同债务人为世茂集团控股有限公司（简称“世茂集团”，股票代码：0813.HK）及其子公司上海世茂建设有限公司（简称“世茂建设”），世茂建设为差额支付承诺人。这是2022年初以来世茂集团合并范围内第3支发生展期的资产支持证券[4]。

三、境外债券违约事件

2022年3月，中资企业新增境外美元债违约主体1家，为祥生控股（集团）有限公司（简称“祥生控股”，股票代码：2599.HK），违约债券为2亿美元“SHNSUN 12% N20230818”（ISIN代码：XS2369849745）。包括该支债券在内，祥生控股目前存续美元债共4支，本金余额共6.2亿元；其境内发债主体仅存续1支5亿元非公开发行公司债券“20祥生01”，票面利率7.7%，将于2023年3月2日到期。

除实质性违约之外，3月2日，大发地产集团有限公司（简称“大发地产”，股票代码：6111.HK）披露将对将于2022年7月到期的美元债券“大发地产 12.375 N20220730”（ISIN码：XS2182881388）进行债务重组。大发地产应于1月30日偿付该支债券2227.5万美元当期利息资金，但在30日的宽限期内大发地产未能完成付息，因此被部分债券持有人向法院提出清盘呈请。

四、其他信用风险事件

（一）城投企业

2022年3月，共有11家城投企业因债务纠纷或担保纠纷列为被执行人或高管人员遭受违纪调查[5]，其中8家位于贵州省，其余分别位于广西壮族自治区、陕西省与江西省。从被执行原因来看，上述城投企业纳入被执行人名单主要是由于融资租赁借款与信托借款纠纷，执行标的金额主要在0.3亿元至5亿元之间。