【风口探秘·农药】粮食危机下又一支线受热捧！政策助推行业集中度提升

　　围绕粮食危机，股票市场又有了新的演绎。

　　4月19日，草地贪夜蛾防治、草甘膦等农药板块涨幅靠前。个股方面，利民股份（002734）、江山股份（600389）、丰山集团（603810）、蓝丰生化（002513）等个股涨停，钱江生化（600796）、诺普信（002215）等个股纷纷跟涨。

　　由于俄罗斯和乌克兰在全球粮食生产和供应中发挥着重要作用，俄乌冲突爆发以来，全球粮食安全遭受重创，多种农产品价格创下十几年来新高，就连鸡蛋的价格也接连上涨。

　　在这一背景下，围绕粮食安全，股票市场先后围绕着种业、养鸡、化肥等支线展开了一系列的演绎，而如今轮到了农药。

粮食安全受重视 有望增加农药等农资品投入

　　招商证券指出，短期来看，自新冠疫情暴发以来，各国更加注重粮食安全，粮食安全战略地位被提高到前所未有的高度，粮食价格从2020年三季度开始便逐步上涨，特别是近期俄罗斯和乌克兰爆发冲突后，全球粮食价格加速上涨，有望提升农民种粮积极性，同时种植收益的提升往往会带动农民增加农药等农资品方面投入。

　　长期来看，招商证券指出，由于地缘军事冲突以及新冠疫情的影响，预计未来2-3年各国对粮食安全的考虑将处于极其重要的地位，粮食价格易涨难降，这将大幅增强农民施用农药的积极性，提升全球农药市场需求。

　　而中国是农药原药最大出口国，将受益于全球市场需求提升。数据显示，我国农药行业贸易顺差达71亿美元， 目前全球近70%的农药原药在中国生产。

农药产业“十四五”规划出炉行业集中度有望提升

　　今年2月，农业农村部等8部门制定并印发《“十四五”全国农药产业发展规划》，坚持安全发展、绿色发展、高质量发展、创新发展4个原则，引导农药产业转型升级。

　　《规划》鼓励企业兼并重组，全链条生产布局，推进农药企业集团化、品牌化、国际化发展，逐步改变农药企业多、小、散的格局，培育一批竞争力强的大中型生产企业。目标到2025年，着力培育10家产值超50亿元企业、50家超10亿元企业、100家超5亿元企业，农药生产企业数量降至1600家以下。

　　东兴证券研报指出，行业集中度提升是全球及中国农药行业的发展趋势，经过过去几年的一系列兼并重组，2020年全球农药行业CR5已经高达75%，而中国农药行业CR5仅为21%，且国内农药企业产值普通较小、国际竞争力较弱，因此从政策层面的引导将助推国内农药企业的竞争力提升。

　　投资建议方面，东兴证券看好具有安全环保优势、创新能力强、产品结构合理的行业领先企业的长期发展前景。推荐扬农化工（600486）、利尔化学（002258）等。

　　招商证券建议重点关注国内农药行业优质公司及细分龙头：扬农化工、利尔化学、润丰股份（301035）、海利尔（603639）、广信股份（603599）、利民股份、兴发集团（600141）。

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