渠道制度齐发力，股民维权谱新篇！由新浪财经主办的315投资者保护论坛正式启幕。回首2021年，一系列标志性案件相继判决，与此同时，证券虚假陈述新规正式出台，投资者保护从此开启新篇章。新时代背景下，投资者维权有哪些改变？该如何提升投资者保护水平？带着思考与期许，新浪财经力邀业内大咖共聚云端，共话投资者保护新时代。
北京时择律师事务所律师臧小丽针对“虚假陈述新规对投资者维权有哪些影响”的话题发表观点。
2022年1月21日，最高人民法院颁布了一个新司法解释，叫《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》，替代了施行近20年的《虚假陈述旧规定》。
在这之前，最高人民法院2003年施行的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》这一个司法解释，让很多股民告赢了上市公司，可以说这个司法解释是投资者维权的一大法宝。
臧小丽表示，虚假陈述新规对投资者维权带来四个方面的变化，分别是取消起诉的前置程序要求；案件难度变大，法院需要审查“重大性”和“因果关系”等；投资者维权案件涉及面广，原被告人数都多；以及诉讼时效的起算点发生变化。
臧小丽表示，本次新规的最大变化是明确了投资者只要提交“信息披露义务人实施虚假陈述的相关证据”，法院就不能以“虚假陈述未经监管部门行政处罚”或者“缺少人民法院的生效刑事判决”为由不予受理。
2003年的《旧规定》要求投资者以自己受到虚假陈述侵害为由，提起民事赔偿诉讼，需要证明虚假陈述行为人已经被行政处罚，或者收到人民法院的有罪刑事判决为前提。
这条规定的本意是让投资者避免举证难。有了证券监管部门的罚单或者法院的判决书，投资者就不需要证明上市公司存在虚假陈述违规行为了。但是这也有弊端，比如，有的公司虽然没有还被证监会处罚，但是公司已经自认了，还作出更正公告了，或者证券交易所已经出具了纪律处分，或者有媒体曝光违法行为了，并且公司默认等等。这些行为按照《旧规定》，投资者是不能起诉的。
而新司法解释，明确了是可以起诉的。投资者只要提交“信息披露义务人实施虚假陈述的相关证据”，法院就不能以“虚假陈述未经监管部门行政处罚”或者“缺少人民法院的生效刑事判决”为由不予受理。
可以预计，这个《新规定》降低了投资者起诉的门槛，以后，起诉立案不难了，投资者索赔的案件数量将会增多。
责任编辑：陈悠然
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