2021年已过去四分之三，券商研究所本年度的研究成果如何？各行业团队在其相应的领域有何表现？有哪些代表作值得投资者们关注？四季度来临，在近期A股震荡调整背景下，市场下一步会怎么走？对投资者们有何投资建议？2022年又将有何期许？
回顾过去，展望未来。《首席研说》面向各行业研究领域的首席分析师们，他们总结本年度研究成果，同时给投资者们分享后市观点。
信达证券策略首席分析师樊继拓对今年市场的整体走势发表看法。
樊继拓表示，今年的市场表现给我们的重要启示在于，任何情况下都不宜低估盈利的重要性。今年投资者在经济与政策判断上的分歧一直比较大，A股在这样的背景下出现宽幅震荡，为期两年的上涨行情在今年按下暂停键。在2月下旬市场调整之际，投资者开始担忧利率上行、社融增速出现拐点、货币政策紧缩预期的负面影响。但事后来看，万得全A指数在今年9月创下了六年来的新高，这背后重要的支撑因素就是上市公司的盈利增速依然在改善。
短期来看，我们的判断是上市公司盈利在今年全年都会持续改善，进而抬升市场的内在价值。做出这一判断的重要原因是，本轮社融出现向下拐点的同时并没有伴随利率的大幅上行，这也就意味着融资的收缩可能主要局限在房地产和基建，其他各类制造业、消费行业，依然将受益于低利率的正面拉动。
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责任编辑：常靖蕾
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