豪悦护理炒期货巨亏7000万 20亿理财授权隐患更大

　　豪悦护理炒期货巨亏7000万 20亿理财授权隐患更大

　　作者：齐琦

　　[ 公司公告显示，2021年期货投资风险敞口和可能面临的最大亏损额为1.53亿元，占2020年净资产的5.49%；其中截至10月11日累计亏损6934.15万元，占公司2020年净利润的11.52%。 ]

　　又见上市公司投机炒期货巨亏！

　　10月13日，豪悦护理(605009.SH)股价大幅收跌，截至收盘报49.86元/股，跌幅8.35%，成交额1.82亿元，换手率6.52%，振幅3.68%，总市值79.25亿元。

　　12日晚间，豪悦护理发布《关于子公司投资期货相关事项的说明》，旗下子公司江苏豪悦实业有限公司投入期货账户累计资金1.53亿元，截至2021年10月11日期货结算，期货账户累计亏损(含浮动亏损)6934.15万元。豪悦护理也因此收到上交所监管工作函。

　　作为一家护理用品公司，豪悦护理投机炒煤炭期货惨遭大额亏损，引发市场关注。

　　行业人士对第一财经记者称，上市公司因投机炒期货巨亏的不在少数。从此前的案例来看，投机的公司起码手上有现货，或者是在相关品种的产业链上。此外，上市公司炒期货不务正业，主营业绩存在很大风险，从而令公司股价大幅波动，投资者遭殃。

　　面对大额浮亏，豪悦护理业绩在上半年营收和净利润大幅下滑的基础上，再次雪上加霜。公司公告显示，2021年期货投资风险敞口和可能面临的最大亏损额为1.53亿元，占2020年净资产的5.49%；其中截至10月11日累计亏损6934.15万元，占公司2020年净利润的11.52%。投资者互动平台上称，这要多卖多少尿不湿才能回本？

　　多空“分不清”

　　在煤炭大涨之时，豪悦护理做空焦煤、焦炭期货，遭遇巨亏。

　　根据10月12日发布的公告，截至10月11日，子公司江苏豪悦期货账户还持有焦炭2201合约310手，浮动亏损2416.32万元；焦煤2111合约10手，浮动亏损50.19万元；焦煤2201合约579手，浮动亏损2882.73万元。

　　尽管豪悦护理在公告中给出的解释为，投资期货的初衷是对冲风险，因公司前期新建厂房，钢材等原料需求较大，为间接对冲相关材料价格，公司管理层进行期货套期保值操作。

　　但这种说法似乎立不住脚，一方面，如果公司因为焦炭价格太高而选择通过期货市场对冲厂方建造成本，套保方向应该是做多，但豪悦护理反而是做空。另一方面，而且豪悦护理“手中”并没有焦煤、焦炭现货，谈何套期保值。

　　回看公司的期货“投资路径”，赌博心态尽显，专业度令人质疑。

　　从豪悦护理提供的交易信息来看，江苏豪悦在2021年1月投入200万元（累计投资300万元），在2月底赚了43.71万元。直到今年6月，该公司投资额度不断加大，追加了500万元资金，当月累计盈利103.63万元。

　　不过，7月开始双焦期货“一骑绝尘”，焦煤、焦炭期货分别累计上涨77%、40%。公司在做空方向上接连加大投资力度，连遭亏损。

　　7月，公司追加500万元，亏损259.52万元；8月开始“心态崩了”，大举追加了6000万元，月底浮亏增加至1419万元；9月大幅加仓做空，分别又追加了4000万元和4010万元，但没想到焦煤焦炭价格一路上涨，最终导致巨额亏损，浮亏接近7000万元。

　　基于目前的实际情况，豪悦护理称，江苏豪悦决定有序终止期货投资，不再新增资金投入，不增加期货仓位，对目前持仓谨慎决策择机进行减仓、平仓处理，尽快终止期货业务，公司未来将主要精力投入主业经营中。

　　如今双焦价格已从高位回落，预计公司期货账户上的空单会有浮盈，豪悦护理会不会“再赌一把”不得而知。

　　刚上市业绩就变脸，沉迷理财

　　资料显示，豪悦护理是一家一次性卫生用品生产商，主要产品包括婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等，公司于2020年9月上市，算是一家新上市公司。

　　想不到上市就变脸，上市还不到一年，公司营收和净利润双双大幅下滑，根据2021年中报，豪悦护理实现营收10.85亿元，同比下降21.72%；净利润1.92亿元，同比下降48.76%。如今公司又因投机期货遭遇巨额亏损，可谓雪上加霜。

　　值得注意的是，除了投机期货，公司“热衷”投资理财，并有20亿元的理财授权。但是相比总资产，理财资金占比畸高，公司2021年半年报数据显示，报告期内总资产36.29亿元，那么约20亿元的理财资金相当于总资产的54%。

　　今年9月底，公司公告披露，审议通过《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司在不影响资金正常周转使用及风险可控的前提下，根据自有资金的情况使用最高额度不超过人民币20.00亿元（含20.00亿元）闲置自有资金进行现金管理。

　　此外，根据公司财报，截至2021年上半年公司货币资金11.3亿元，占总资产的31.16%。主要用于理财。

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责任编辑：李桐