原标题:业绩表现分化 “小而美”公司让基金喜忧参半
部分中小市值公司业绩表现优异,这让不少基金经理把投资方向放在“小而美”公司上,加大了对中小市值公司的掘金力度。但是,基金对中小市值公司的投资并非都顺利,中小市值公司业绩表现分化。
● 本报记者 徐金忠 万宇
掘金中小市值公司
今年以来不少白马龙头股持续调整,但部分中小市值公司业绩表现大相径庭。Wind数据显示,截至9月14日,代表中小市值股的中证500指数和中证1000指数(6435.4284, -28.60, -0.44%)今年以来分别上涨18.68%、19.11%,中证500指数还创下了2015年6月以来的新高。同期,上证指数涨5.46%,沪深300指数(3925.650, -44.07, -1.11%)(3925.6505, -44.07, -1.11%)跌5.64%。
机构也越来越关注中小市值公司,挖掘其中的投资机会。Wind数据显示,7月以来,截至9月14日,被基金、券商等机构调研超过10次的有16家公司,这16家近期最受机构关注的公司中,不乏中小市值公司。
其中,被机构调研次数最多的是洁美科技(21.110, 0.12, 0.57%),一共调研29次,洁美科技目前市值为122.43亿元。欧亿科、汉钟精机(19.360, 0.14, 0.73%)、神州细胞(39.500, 0.22, 0.56%)、东威科技(31.300, -0.13, -0.41%)等被机构调研次数居前的公司,无一家市值超过300亿元。被超过100家基金公司调研的公司中,也有美迪西(36.350, -0.60, -1.62%)、东富龙(13.680, -0.15, -1.08%)等多家市值不到500亿元的中小市值公司。
事实上,半年报已经透露出基金经理上半年在投资中对中小市值公司的青睐。普利特(10.080, 0.29, 2.96%)半年报显示,刘格菘管理的广发小盘成长、广发多元新兴股票进入该公司前十大股东之列。另外,蔡崇松管理的诺安成长持有普利特1008.75万股,也成为该公司前十大股东。目前,普利特市值为119.25亿元。
梅花生物(9.160, -0.06, -0.65%)半年报显示,谢治宇管理的兴全合宜、兴全合润在二季度进入公司前十大流通股东名单,合计持有1.17亿股,目前该公司市值为213.19亿元。
此外,目前市值为169.13亿元的广信股份(11.220, -0.08, -0.71%)则受到知名基金经理朱少醒和陆彬的青睐。朱少醒管理的富国天惠以及陆彬管理的多只基金均在该公司前十大股东之列。
投资体验喜忧参半
一些掘金中小市值公司的基金在今年以来取得不错收益。截至9月13日,广发基金吴远怡管理的广发科技创新今年以来的收益率达62.93%,该基金前十大重仓股中,有5家市值在500亿元以下的中小市值公司,而锦泓集团(8.750, -0.21, -2.34%)、浙江自然(27.770, -0.44, -1.56%)、英飞特(15.830, -0.31, -1.92%)等公司市值均不到100亿元。
不过,对中小市值公司的投资也并非都顺利。以一家工业制造类上市公司为例,该公司自8月中旬发布半年报以来,接受多批次基金机构的组团调研。但是,有参与调研的基金经理就表示,该公司流通市值较小,如果买入,交易“磨损”会比较大。观察该公司近期股价表现和成交量情况可以发现,小体量的资金就能在短时间拉升公司股价。“虽然公司质地较好,业绩稳定性较强,但是对于大资金布局不利,只能做一定的布局。”该基金经理表示。
这样的情况,已经成为掘金“小而美”的基金经理面临的共同问题。“如果过于左侧,那么需要忍受长期股价没有表现。在获利了结的时候,也是这样,小市值公司退出周期会比较长,而且需要去抢跑。”上海一位以中小盘成长风格为主的基金经理表示。
与此同时,一些中小市值公司的业绩表现并不尽如人意。比如目前市值仅69.53亿元的盐津铺子(52.850, 0.46, 0.88%),截至上半年末,该公司被汇添富基金、鹏华基金等40家基金公司集中持有,其中不乏信达澳银冯明远等知名基金经理,但该公司股价自7月1日以来的跌幅超过40%,自今年高点以来的跌幅更是接近60%。另外,某知名基金经理管理的医疗主题基金在二季度成为翔宇医疗(37.580, 0.28, 0.75%)的第一大流通股股东,翔宇医疗目前市值为85.36亿元,自7月1日以来,翔宇医疗股价跌幅超过50%。
周期性行业受关注
广发基金宏观策略部指出,强周期行业股票因“涨价逻辑”的支撑,业绩弹性出现明显上行,进而驱动强周期行业股价大幅上行。综合考虑中长期的成长性和短期的景气度,仍认为高景气成长风格可能更有表现机会。行业层面建议关注高景气的军工和景气改善的风电;从产业链角度,新能源产业链是为数不多的,无论是中期还是短期景气度确定性都较高的方向,预计产业链中的“专精特新”公司可能会表现更好。
德邦基金指出,长期来看,周期性行业受益于碳中和,核心在于需求平稳的基础上,供给扩张大幅受限,产品价格易涨难跌。以上也是今年以来,周期板块取得大幅超额收益的重要逻辑基础,这些因素可能随着碳中和约束的深化,在未来较长期间持续发酵,并重塑周期性行业的供求关系。
创金合信基金首席策略分析师、首席投资官助理王婧表示,近期市场行情偏向周期风格,钢铁、煤炭、电力、建筑等相关板块表现活跃。在资金持续介入趋势下,周期板块的上涨趋势短期内难言结束。“相对均衡”风格会是9月市场的主要特征,应以长期布局心态去关注消费、医药等赛道。王婧认为,一边填洼地、一边消化估值的“相对均衡”风格,会是9月市场的主要特征,均衡配置是较好的应对策略。在投资布局方面,既要持有新能源、半导体、军工等高成长板块,但不宜过于激进,因为阶段波动性会加大,也要关注消费、医药等长期赛道。
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股市直播
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北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。 -
北京红竹今天 07:59:18
1、标准有了没有标准的时候都是主观的感觉,从上周我就感觉是反弹末端,然后市场一路反弹,赚钱效应越来越好。客观上一直都没有出现反弹结束信号,而今天有了。恒生科技指数这个先行者,很早就有防守线了,今天早盘低开差一丢丢没跌破。跌破那就反弹可以继续,跌破再回落开始。恒生科技指数的防守线在5466点,还没变化。今天有标准的是科创50指数,早盘低开之后出现五分钟级别三买而后过高,那么防守线就在1079点,跌破调整开始,不跌破反弹还可以继续。沪指今天早盘刚构造五分钟级别三买还没确立下午又跌破了,防守线还没有。目前我们先以恒生科技指数和科创50为标准吧。 -
宋谈股经今天 07:43:20
【VIP教室】今天市场个股普跌,近期我们VIP教学个股抗跌,今天一涨一跌表现持平,回踩支撑静待启动,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经今天 07:37:24
【特朗普政府施压主要盟友寻求加大对华芯片产业限制 外交部回应】2月25日,外交部发言人林剑2月25日主持例行记者会。有记者提问,特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施,并向关键盟友施压,要求他们升级对中国芯片产业的限制。中方对此有何评论?林剑表示,中方已多次就美国恶意封锁打压中国的半导体产业表明严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化,不断加码对华芯片的出口管制,胁迫别国打压中国的半导体产业,这种行径阻碍了全球半导体产业的发展,最终将反噬自身,损人害己。 -
趋势起航今天 07:16:56
市场午后震荡走低,创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.9万亿,较上个交易日缩量1837亿。盘面上,市场热点较为杂乱,个股跌多涨少,全市场超3700只个股下跌。从板块来看,消费电子概念股逆势走强,大富科技(sz300134)等涨停。光刻胶概念股震荡拉升,东方嘉盛(sz002889)涨停。机器人(sz300024)概念股盘中活跃,巨轮智能(sz002031)等多股再创历史新高。算力概念股走势分化,杭钢股份(sh600126)涨停,拓维信息(sz002261)跌停。板块方面,华为手机、光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前,农业、影视、游戏、白酒等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13% -
波段擒龙今天 07:11:58
2025年2月25日收评:截至收盘,沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13%。市场午后震荡走低,创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.9万亿,较上个交易日缩量1837亿。盘面上,市场热点较为杂乱,个股跌多涨少,全市场超3700只个股下跌。板块方面,华为手机、光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前,农业、影视、游戏、白酒等板块跌幅居前。(财联社) -
巨丰投资张翠霞今天 07:08:12
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)市场早盘受中概股大跌影响大幅低开,但抄底资金踊跃,市场低开高走,早盘修复为主,但盘口看热点快速轮动,炸板率较高,修复后的市场尾盘再次迎来“恐慌”跳水,高位股疲态尽显,市场量能从2.2万亿下滑至今日1.9万亿,短期市场进入震荡阶段,资金尝试高低切换,两会政策博弈也将逐步展开;2)量能,沪深两市今日成交额19255亿元,较上个交易日21154亿元减少1899亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业4家红盘,通用机械、公共交通、工程机械等板块涨幅居前;传媒娱乐、电信运营、农林牧渔等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:06:51
2月25日收评:沪指缩量调整跌0.8%,机器人(sz300024)概念股逆势走强1、市场全天震荡调整,三大指数尾盘一度均跌超1%。机器人(sz300024)概念股逆势走强,锋龙股份(sz002931)、卓翼科技(sz002369)、国茂股份(sh603915)、巨轮智能(sz002031)等多股涨停。汽车整车股拉升,安凯客车(sz000868)涨停。华为产业链表现活跃,福日电子(sh600203)、华映科技(sz000536)涨停。下跌方面,算力概念股走低,拓维信息(sz002261)、浙数文化(sh600633)、航锦科技(sz000818)跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3700股飘绿,今日成交1.93万亿。截止收盘沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、汽车整车、华为产业链、低空经济等板块涨幅居前,农业、影视传媒、保险、券商等板块跌幅居前。3、两市共1473只个股上涨,64只个股涨停,3535只个股下跌,7只个股跌停,35只股票炸板,炸板率37%。 -
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【盘中直播】语音课见