新能源板块波动不断基金经理却扎堆入场我们要跟吗？|新能源板块_新浪财经

原标题：新能源板块波动不断基金经理却扎堆入场我们要跟吗？来源：中国基金报

　　最近两个交易日，前期涨势如虹的新能源板块持续调整。资金对前期过热的赛道股维持谨慎，内部领涨的个股基本也是相对低位的个股。

　　然而回调并未影响基金公司布局新能源板块的热情，多只新能源相关基金密集启动发行，将为板块注入增量资金。

　　针对目前新能源板块回调的原因和后市行情，记者采访了多家基金公司。目前新能源车板块的高景气度已成为共识，受访公募普遍认为新能源中长期前景依然十分乐观，未来10到20年行业增长确定性较强。

　　但短期来看由于板块上涨较快，未来上涨需要业绩增长的不断兑现推动，后市震荡或加剧，有新能源基金经理预测短期或会出现15%-20%的回撤，建议投资者注意风险。

新能源板块连续两天回调

　　被基民高呼“yyds”的新能源在8月第二周的前两个交易日迎来调整。

　　8月10日，A股白酒和新能源纷纷冲上微博热搜，午后白酒暴力拉升，而新能源则明显回调。截至收盘，新能源指数下跌1.15%。

　　就锂电池板块而言，标杆公司*ST盐湖复牌上市后单日成交近300亿，吸金效果明显，形成资金分流效应。盘中盐湖提锂概念涨幅一度将近18%，但内部个股仅摘帽股兆新股份跟进。

　　资金维持对前期过热赛道股的谨慎，内部领涨的个股基本也是相对低位的个股，前期大涨的个股基本都跌幅较大。宁德时代一度失守500元关口，跌超3%，截至收盘下跌1.07%。

　　而在8月9日，新能源回调更为明显，新能源车赛道中部分明星股出现较大调整，宁德时代、赣锋锂业、川能动力等个股跌幅均超5%。

　　截至8月9日收盘，前期下跌较多的白马股迎来了大幅反弹，带动了指数的回暖，沪指表现强劲上涨1.05%，食品饮料、家具、酿酒、保险等板块领涨市场，军工、贵金属、材料、电子等板块回落。

　　当日股票型ETF的场内走势也较为分化，养殖主题、消费主题ETF涨幅居前，新能源汽车、电池、智能电车等主题ETF跌幅居前。

市场风格开始趋于平衡

资金流出热门赛道

　　今年二季度以来新能源板块再次成为“市场上最亮的星”，然而最近一段时间，新能源车赛道频现高波动，新能源板块回调明显。

　　对此永赢基金策略分析师戴清表示，近期部分新能源相关板块有所回调，可能与当前成长制造板块的持仓较为拥挤相关，市场风格开始趋于平衡，短期资金从高估值或热门赛道流向低估值或超跌板块。

　　华南一位公募投资总监表示，最近两个交易日市场风格快速转换。此前还持续逞强的科技等成长股迎来连续受挫，半导体、芯片以及电池等纷纷走低。而大金融以及大消费双双启动，板块走强的同时推动指数迎来反弹新高。

　　他认为市场风格突然转换主要由两大原因造成。一是，经历连续上涨之后，科技等成长股短期累积涨幅较大，叠加近期消息面的不平静，造成了部分获利资金的出逃；二是，经历持续的杀跌之后，部分蓝筹股估值回撤到位，在业绩提振预期下，迎来反弹。

　　公募人士认为，近期多家锂电池上市公司提示风险，也是造成新能源赛道高波动频现的重要因素。

　　例如江特电机表示，今年以来公司股票价格涨幅巨大，未来可能面临大幅波动风险；虽然公司锂矿资源储量较丰富，但受采选能力受限、储量较大的矿山“探转采”工作周期长以及市场原材料采购紧张等因素影响，公司达成今年碳酸锂产量目标存在不确定性。

　　“尽管已有资金在买低估值板块，这种风格不会一蹴而就，后续还需要继续观察。”上述投资总监表示。

新能源相关基金密集发行

　　尽管板块波动加剧，基金公司布局新能源相关基金的热情依然高涨。数据显示，7月20日至8月10日，20天内有15只(各份额合并统计)名称中带有新能源、光伏、新材料、碳中和的新基金启动发行，而本月还有4只相关基金定档待发。

　　数据显示，进入8月仅7个交易日，就有建信中证新材料主题ETF、嘉实中证新能源ETF、广发国证新能源车电池ETF联接、南方中证新能源ETF联接、南方新能源产业趋势5只新能源主题基金先后启动发行。其中嘉实中证新能源ETF已宣告成立，发行规模4.65亿元。

　　截至8月10日披露的公告显示，8月中下旬即将启动发行的新能源主题基金有4只。

　　而对于投资者来说，要维持长期高密度的调研，可实现性较差，因此很难把握行业供需、价格以及景气度变化，乃至某个公司在产业链中的竞争力变化。因此，他建议投资者通过优秀的基金产品来参与该板块投资机会，并且要坚定持有，淡化波段操作。

光大保德信基金同样提醒道，投资者需要对板块的大幅波动有心理准备，可以采取分批定投的方式投资。

并未出现泡沫化

未来高成长能够消化估值

　　有观点认为，机构抱团从家电、白酒、奶制品、调味品到锂电池、光伏，前几个泡沫都已经破裂了，后面几个也会破裂，只不过时间点很难预测。

　　对此长城行业轮动基金经理杨宇也表示，“目前新能源板块整体估值是基于明年业绩预期所做的评估，结合新能源当前的发展态势，个人认为这个估值水平是比较合理的，当然并不低，但也并未所谓的泡沫化。后续其上涨驱动力大概率不是来自于估值的继续提升，而是来自于产业发展带来的业绩增长，从这个角度看，长期依然可能提供较好的回报。”

　　金信基金表示，新能源作为未来重要的产业发展方向，值得长期关注，短期波动很难预测。对于投资者而言，还需要擦亮眼睛，避免盲目追高，需要选择那些有长期竞争力的，并且估值与成长匹配的公司才有长期投资机会。

　　戴清称认为在流动性宽松的环境下，股票市场出现估值溢价是正常现象，包括去年白酒行情以及今年的新能源行情。

　　对于估值和行情的拐点两大市场最为关心的问题，戴清认为，从静态估值PE来看，经过前期显著上涨后，目前新能源板块的估值的确偏贵，但在流动性宽松的环境下需要以更长期的视角来看待估值问题，如果用动态的视角或PEG角度来看，目前板块整体的估值盈利比并不算贵，预计未来高成长能够消化估值水平。

　　“二是关于行情何时结束，短期需要紧跟需求端环比变化，若新能源车销量超预期增长，板块仍有上涨空间，而一旦景气向上的预期被破坏，板块可能将迎来向下的拐点；另外，流动性宽松的环境也同样重要，能够给未来更长时间的景气进行即期定价，下半年需要关注来自海外流动性的风险。” 戴清强调。

　　从中期视角来看，戴清认为电动车产业链仍将维持向上的景气度，关注未来电动车渗透率加速提升带来的长期投资机会。

　　光大保德信基金认为，新能源板块基本面强劲，电动车和光伏板块大部分公司的2022PE是30-50倍，并未泡沫化，业绩增长能够很快消化估值。另一方面，由于估值已经切换到明年来看，短期波动会比较大，但中长期来看板块仍然处于向上通道中，不必因为年内涨幅大而过度担忧。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：新能源连续两天回调，基金经理却扎堆入场，我们要跟吗？)

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