一嗨租车筹划IPO背后：自驾热潮背后的疫情消费变革|疫情_新浪财经

一嗨租车最新传出拟赴香港上市，最快明年实现IPO的消息不胫而走。根据最新估算，公司估值被抬高到50亿美元，是其美股退市市值的5倍。倘若对接资本市场成行，港股市场将再成中概股新的登陆地。

一嗨租车的上市，对于公司来说，有利于获取新资本加持，储备更多弹药；而从产业生态来看，则指向更为深刻的消费变革。

在受疫情影响的各行业中，租车自驾行业算是偏“V”复苏走势的行业之一。在疫情爆发初期，参考去年2月国家交通运输部官方数据，其显示受疫情影响，去年春节假期10天内，全国铁路、道路、水路和民航共发送旅客1.9亿人次，同比2019年减少近73%，呈断崖式下跌之态。结合往年春节人们租车出行的高需求度，这个“下跌”中也有不少租车出行人次。去年文旅部发布通知要求1月26日暂停团队旅游、“机票+酒店”旅游，意味着中长途出游基本“冰封”，租车出游算是近乎归零状态。加上春节后不少企业主动或被动延迟复工，滞缓了租车需求复苏。继2015年-2019年，中国国内汽车租赁市场年复合增长率均保持在10%-12%之后，2020年受疫情影响，居民出行增长首次下滑，幅度超过14%。

但横向对比来看，租车自驾行业依然算是受影响较小的领域，扛住了“黑天鹅”危机考验。一个主因是，疫情带来另一面影响，即人们出行更注重安全性、私密性，对自驾出行的需求度大幅提升，反而推高了租车需求，使其出现类反弹式复苏，并维持或延续了较好的恢复面，部分抵消了疫情爆发前期的重创。

以旅游市场参考，有旅游平台数据显示，自驾游成为去年“五一”游客出行的主要选择，带动省内游、短途周边游恢复，且该平台的租车订单相比2019年同期增长了10%。随着去年7月中下旬跨省游的重启恢复，形成短途自驾、中长途飞机、高铁+自驾的自驾游组合局面。中国旅游研究院的数据提到，自驾游成为国民去年“十一”假期出游首选，全国高速公路日平均车流量为4860.8万辆，恢复至2019年同期的94.5%。

随着疫情常态化，加上国内疫情防控相对较好局面的维持，意味着人们安全私密出行较高需求的稳定性、持续性。公开数据显示，今年上半年租车自驾市场已全面恢复并超越疫情前的水平，租车自驾出游订单数远超疫情前。尤其今年上半年的清明、五一、端午等节假日，一嗨租车的业务量、APP日活等数据均超过疫情前水平。其中，一嗨租车今年“五一”营收相比2019年同期增长78%；新增注册会员同比2019年增长96%.。此外，订单数量、整体出租率等，都创下一嗨历史同期新高。

由此可见，租车自驾市场的起伏走势之中，“危+机”并存而行。如何将机遇扩大化，成为大中小租车公司们目前及接下来可见的新挑战。尤其面临国内租车自驾市场本身即未触顶，而疫情的持续影响会抬高行业增长天花板，这无疑会让资本市场对租车等交通出行企业相对更为看好；在此背景下，曾于2019年私有化从美股退市的一嗨租车，筹划赴香港IPO，也是想基于既有的品牌、产品服务及规模效应的更多释放，顺势获取更多资本的加持。

在一嗨租车筹划上市的当口，租车市场正在发生新变化。一方面，需求端长线低频+中短线、中高频的旅游消费结构会更加明显，城市周边短程出游+较远城市目的地的中长程出游，推动自驾热潮。一个细节是，在既有的旅游市场复苏走线中，三四线城市下沉市场的速度相对较快，这和下沉市场整体受疫情影响不是很大、市场盘子较大，以及消费升级多有关联，其部分消费需求已在与一二线城市递延跟进，乃至同步，随着未来五年国内交通条件改善，下沉市场的自驾出行需求会逐步高企，形成一个不小的潜在新市场。

另一方面，参考消费、自驾等发展阶段，中国与欧美、日本等发达国家，还有一定距离，这折射出包括租车自驾的潜在待填充市场。自驾群体体量扩大、更高品质的高端租车需求走高，以及自驾文化的形成与流行，比如以汽车为核心，推崇自主、灵活、个性与定制化的自驾游更受青睐。在内循环新格局下，消费拉动经济的倚重度增加，包括国内游也成为主要仰赖，目的地促进本地居民消费、吸引外来消费，都需要找寻和创造更多的新消费点，大城市推动周边游产品增加和质量升级，大西北等小众目的地打造新的偏中高端旅游产品，都成为直接表现，这些会带来新的供给端与需求端的相互作用，从而形成新的消费市场格局，给自驾出行更大空间。

整体来看，租车自驾企业正在被动的走入“后疫情时代”。面对新的市场变化，如何主动应对及其有效程度，将对不同企业带来更明显的命运分层。随着租车出行头部企业与资本对接的提速，我国租车自驾市场目前整体小、散、弱的状况，或将会有一定改变，产品、服务、商业模式及资金能力较弱的租车企业有望可能加快出局，从而带动租车出行市场的集中度的提高。