减“痛”方能加持

  证券时报记者 刘筱攸

  其实，历史的车轮滚滚，早将银行中间业务中一些传统细分领域的优势逐步卸下。这里的车轮，指的就是互联网的跨界分流。近年来，不少大行的传统银行卡手续费、单位与个人结算手续费等收入早就步入下滑线，到上年末甚至已经不足巅峰时期的一半。

  现在，变量仍延续。当然不仅仅针对大行，而是针对全行业。

  第一个受冲击的领域，是基金代销业务的代理手续费收入。

  上周闹得沸沸扬扬的新闻——“平安银行3000只A类份额基金申购费率降至一折 ”，其实就是这种变量之中的一块多米诺骨牌。按照平安银行一季度末1039亿元存量的非货币公募基金保有规模来算（无法预测新发规模，以存量基金为准），以原申购费率即行业普遍征收的费率1.5%计，则平安银行将申购费打一折后，相当于让出了14.03亿元的申购手续费。这让出的手续费部分，在平安银行2020年94.26亿元的代理及委托手续费收入中，占比已高达14.88%。

  当然，这只是一个数学结算，实操与估算肯定有些差距。但这件事透露的实质意味显而易见，就是股份行，尤其是财富管理意识领先的股份行，正在做出巨大的让利来留存那些利率敏感型、被互联网零费率吸引的长尾用户，保证并扩大自己的财富管理主账户优势。

  同样的事情，招行也在做。招行内部人士告诉记者，该行指数基金、债券基金、摩羯智投产品已全部实行一折费率，另外超千只要打折的A类基金正紧锣密鼓待上线。

  这对大行的触动是极大的。大行正在以分行试点的形式，探索对产品费用结构的重建，这么做的是建行。建行深圳分行之前联手中金，推出了“财富管家计划”，豁免投资者管理费和申赎费。这个模式对管理人很残酷，管理人只能提取业绩报酬，如果业绩不好或者没有业绩，管理人就是白干，不能像以前一样靠固定管理费来赚钱。当然，这对建行自己也很残酷，意味着不再是产品卖出去了就坐收交易费用，而是要从源头甄别货架上产品的质量，并进行投后管理。

  上述银行的做法，变化是巨大的，以前机构只在口头上隆重、反复呼吁投资者减少频繁操作、拉长持有区间，而现在他们终于从根源开刀，让出一部分手续费中收，真正深度绑定管理人业绩与投资者利益。

  第二个受冲击的中收领域，是信用卡分期业务产生的收入。

  在会计处理上，关于信用卡分期手续费收入是归于中间业务收入还是利息收入，银行的意见一直不统一。招行、平安、交行、中信、光大等银行，很早就把信用卡分期收入纳入利息收入中；而其他大多数银行，一直都把信用卡分期收入计入中收项下的“银行卡手续费”科目里。

  不过，今年2月5日，银保监会发布的《关于严格执行企业会计准则 切实加强企业2020年年报工作的通知》终于一锤定音——信用卡分期收入计入利息收入，也就是“费改息”。

  可以预见的是，在减少了“分期收入”这一重要组成部分后，很多银行的中收规模会出现翻天覆地的变化。有研究者得出一些数据——刨除 “信用卡分期收入”后，中行、农行的中收都从1000亿以上变成了800多亿；广发银行的中收从近400亿减少到只有139亿；民生银行、兴业银行和浦发银行的中收规模从500多亿变成了300多亿；变化最大的是宁波银行，其2019年的银行卡业务收入构成中，“信用卡分期收入”占比高达94%，在去掉26.74亿的信用卡分期收入后，该行原来28亿多的银行卡业务收入，仅剩1.58亿。一些高度依赖信用卡收入的中小行痛感会更加强烈。

  两大变量叠加，今年全行业都走到了一个决胜中收的关键之年。现在，再去回想为什么几乎所有银行都在高呼加码“大财富管理”，就不难理解了——不管如何，先最大化争取用户的主账户。互联网对用户的分流效应太明显了，而财富管理是银行中间业务最重要的“钩子”式的存在，是能最大化圈定零售客户的，绝对不能丢。

  厚积才能薄发。今年如何创出体面的中收增速，考验各银行实力的时候到了。