顺周期板块上涨底气在哪、还能涨多久？ 券商这么说

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　　顺周期板块近期持续走强，今日，煤炭、有色金属更是成为两市涨势最强的板块，郑州煤电、天齐锂业等多股封死涨停，建材、汽车等板块同样大涨。多家券商指出，顺周期行业估值较低，存在修复基础，短期继续看好顺周期作为市场行情主线。东北证券认为，本轮顺周期行情或最多持续到明年春节前后。

　　①华创证券：顺周期行业估值较低，存在修复基础

　　华创证券表示，银行、钢铁、采掘、非银金融等行业PE（TTM）较低。临近年底，在2021年的行情布局中，估值的重要性进一步提升，经济的持续复苏也给低估值行业提供估值修复基础。

　　②银河证券：基本面支撑，顺周期仍是主线

　　银河证券指出，展望A股，当前市场上涨动能已由流动性驱动转为基本面驱动，存量资金博弈使热点快速轮动，买入的性价比尤为重要，预计短期将继续窄幅震荡积累动能看好顺周期，长期向上的方向没变。岁末年初是布局已深度调整优质白马股的好时点，在经济复苏的背景下，业绩仍是未来长线布局的重要支撑。

　　③东北证券：顺周期行情短期或延续最多持续到明年春节前后

　　东北证券认为，参考2016-2017年盈利改善带来的周期行情，预计此轮顺周期行情最多持续到明年春节前后，且幅度较上轮偏弱。参考2016-2017年的顺周期行情，周期行业2016年表现较好，但2017年后跑输消费、金融；在此背后的基本面特点主要是盈利改善周期与顺周期行情基本对应。

　　④中信证券：慢涨延续 继续强化对顺周期品种的配置

　　中信证券表示，10月破局之后，11月A股已经进入轮动慢涨期，而顺周期板块是其间最重要的领涨主线，市场共识也将不断强化。建议围绕周期品和可选消费板块，继续强化对顺周期品种的配置。周期品方面继续推荐受益于弱美元和全球经济预期改善的有色金属，包括铜和铝，以及价格重回需求驱动的锂；化工板块中推荐化纤。可选消费方面，除了家电、汽车、白酒、家居外，可以开始关注中期基本面开始修复的酒店、景区等品种。

　　⑤天风证券：进入春季躁动前 保持对顺周期板块核心配置

　　天风证券指出，当前顺周期风格的占优，向前看，沪深300到明年Q1可能出现明显的阶段性占优。这是支撑顺周期风格还能继续领先一个季度左右时间的重要因素。未来半年是PPI持续回升的窗口期。进入春季躁动的前期，在保持对顺周期核心配置的前提下，建议关注一些今年超跌且可能有一定边际改善的成分细分板块，比如前期调整幅度较大的信创、金融IT、医疗信息化、5G等方向。

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责任编辑：陶然