杰盈期货：美国大选结果是否影响能源供需|美国大选_新浪财经

原标题：杰盈期货：美国大选结果是否影响能源供需来源：金融界网站

假设华盛顿特区可能出现所谓的政治僵局，拜登担任总统，共和党控制参议院。华尔街的传统看法是，这种政治僵局对股市是有利的。与此同时，美联储的鲍威尔暗示，利率将在不确定的未来“暂缓”。杰盈期货认为，近期市场的看涨反映了企业和个人所得税税率不太可能有意义改变的初步集体松一口气。更广泛地说，共和党参议院可能会继续阻挠民主党最雄心勃勃的立法提案。但除了立法特权外，美国总统是武装部队的总司令，还任命了庞大的行政官僚机构的高级职员。根据一些估计，如果把联邦雇员加上承包商、军队和邮局算在内，联邦总劳动力接近一千万。有趣的是，自里根政府以来，这一总体数字没有太大变化。而这正是美国商界可能感受到拜登政府的潜在影响的地方。

国会持续的僵局不会阻止即将上任的拜登政府恢复在特朗普总统或同样被忽视的汽车效率标准下放弃的环保措施。对石油和天然气投资者来说也不是好消息。而恢复奥巴马政府的清洁空气计划将进一步加速国内煤炭行业的衰退。

还有一件事。尽管美国股市表现出兴奋，但美国经济仍急需联邦政府的另一轮经济刺激。现在，有了民主党掌舵的前景，共和党人将恢复财政公正和政府预算限制的倡导者。杰盈期货预计国会中的共和党人现在似乎不愿通过扩大赤字的法案。因此，如果没有联邦政府的经济援助，近期美国经济活动可能会受到更大的限制，这也意味着能源需求总体下降，而且对不小数量的消费者来说，支付能源账单的能力也会下降。到目前为止，这对能源投资者来说并不是一个积极的前景。

在所谓的绿色新政的标题下，共和党参议院和民主党众议院可能也会使任何环保进步举措的立法前景黯淡。绿色新政只是简单而广泛地涉及联邦政府在能源和环境基础设施上的支出。实际上，有数千亿美元的项目，联邦政府的大量资金可以花在这些项目上。

纯电动汽车正在淘汰化石燃料的使用，而对于消费者来说，天然气正在用感应烹饪和电热水取暖来取代。这是一个主要经济部门实现电气化的过程。但正如我们之前所说，这要求美国电力公司首先对其产出进行脱碳。可以说，这将确保消费者不会简单地将尾气排放改为燃煤电厂的烟囱污染。这一运动已经得到了广泛的企业认可，因为大公司的客户要求他们的电力供应商证明他们的电力是“绿色的”。杰盈期货认为，美国电力公用事业行业无需额外的政府资金就可以实现脱碳，但更希望得到适当的“激励”。如果缺乏激励措施，电力公用事业行业将沿着自身缓慢的脱碳之路蜿蜒前行。具有讽刺意味的是，在“被占领”的监管环境下，这条道路可能被证明是实现股东价值最大化的理想途径。但是，如果政治风向转变，公众对公司利润不满而牺牲公众健康，这也可能使整个公用事业特许经营面临风险，尤其是在当前的大流行病背景下。

展望美国可能出台的能源计划，参议院的共和党人将保留权力，使能源行业免受更高税收的影响。但恢复环境限制的执行应该被视为一种既定的做法。同时，疲软的经济通常不会刺激工业和消费者增加对能源的需求。

长期以来，分析师和经济学家一直将美国电力公用事业行业的重要性降至最低，因为该行业在标普500指数中所占比例仅为2%。考虑到最近的股息削减和价格下跌，美国石油和天然气行业目前也占标普指数的2%。但电力公司与石油和天然气之间的巨大区别在于，前者现在正逐步取代后者。因此，电力业务的增长可能会大幅增长。因此杰盈期货认为，鉴于这些趋势，政治几乎不重要。