阅文求变_新浪财经

　　任晓宁

　　腾讯及阅文年度活动最高潮的瞬间是《庆余年》第二季的公布时刻。小范大人张若昀走上舞台时，等待了4个小时的台下观众开始欢呼，腾讯在B站的直播间瞬间人数翻了一倍。张若昀不算流量明星，因为主演了阅文的知名IP剧《庆余年》而广受认可。

　　与传统认知中网络文学霸主的身份不同，阅文在2020年向影视行业大跨步迈进。10月19日当天，阅文影视联手腾讯影业、新丽传媒公布了56个片单，工作人员开玩笑说，图片一度因为超出了微信图片最大值而无法在微信中发布：实在是太多太大了。

　　阅文的变化源于程武的到来。程武是阅文集团CEO，他还有另外三个身份：腾讯集团副总裁、腾讯影业CEO、腾讯动漫董事长。他是一个“老”腾讯人，2009年进入腾讯，2011年提出腾讯泛娱乐战略，并一手推动腾讯文学、动漫、电竞、影业的成立及崛起。

　　接近阅文的人士对经济观察报记者说，程武到来后，感觉阅文真正是一家腾讯系公司了。之前，尽管阅文与腾讯音乐等一样都由大股东腾讯控股，阅文的人总感觉是游离在腾讯之外。

　　今年4月上任后，程武大部分精力放在阅文。同时，还全力整合阅文和新丽传媒的关系。尽管早在2018年阅文就全资收购了新丽传媒，二者合作并不紧密。程武对经济观察报记者说，他今年花了很多精力和新丽传媒的董事长曹华益一起沟通。目前，阅文、新丽传媒、腾讯影业一起成立了影视业务创作委员会，程武和曹华益任联席主席。

　　10月20日，受阅文与新丽传媒、腾讯影业整合消息的利好，阅文股价上涨，最高涨幅4%。阅文市值694亿港元，虽然仍未达到上市时的接近千亿港元高峰，但比程武上任前的300亿港元左右，股价翻了一倍。

　　资本市场看好程武的动作，在股价上予以体现。国信证券首席传媒分析师张衡认为，程武主导的阅文有望成为腾讯“新文创”战略的主导者，未来将在腾讯生态处于关键位置。不过当前，阅文的IP运营和新丽传媒、游戏、动漫等领域仍未充分开发。

　　上任5个月，程武做的最主要一件事，就是扩大阅文的边界，整合阅文与腾讯其他业务的联系，让阅文更像腾讯大家族中的一份子，而不仅仅是个孤立的文学阅读平台。变化已经成为定局，阅文会从此走上新征程吗？

　　融合影业

　　《庆余年》由阅文旗下白金作家猫腻创作，也是阅文男频IP最出圈的胜利成果。少有人知道的是，《庆余年》的成功，背后推手其实不是阅文，而是腾讯影业。

　　4前年，程武计划开发《庆余年》，当时影视开发版权不在阅文手里，也不在腾讯影业手里，而是在华娱影视和深蓝影业手中。当时对方的版权还有一年时间到期，按照传统做法，版权到期前，为了不亏本，版权方会迅速在一年时间内组建一个团队，迅速把IP进行开发。

　　程武不想让这个好IP被浪费，他找到版权方，“和之前的版权方谈了两次，我们用最大的诚意，请他们把之前的版权让给我们，我们把财务的收益分享给对方，让对方不到一年的版权，我们一起参与后续三五年的创作。”

　　2019年年底，《庆余年》成为年度爆款。也是阅文第一个广受认可，不被评价为“扑街”的男频IP。剧集播出后，催更者无数，包括程武的妈妈，他的朋友、同事，都在催他上线第二部。

　　2020年，程武担任阅文集团CEO，他告诉记者，希望制作出更多的《庆余年》。

　　腾讯影业将成为阅文IP价值放大的重要合作伙伴。19日，阅文与腾讯影业合作的年度活动上，影视圈的人来了半壁江山，包括知名电影公司以及演员，这是腾讯影业经过5年时间积累的资源，也是阅文此前开发IP最缺乏的资源。

　　根据腾讯影业提供的数据，5年时间，其先后参与了《八佰》、《我和我的祖国》等38部电影，打造出《从前有座灵剑山》、《古董局中局》等28部剧集，除了新丽传媒外，还与英皇影业、三次元影业等几十个影视公司有战略合作关系。

　　阅文此前也多次尝试自己出品影视剧，通过联合出品、参投、自制等形式推出《将夜》、《你和我的倾城时光》、《全职高手之巅峰荣耀》等作品。但在外界认知中，阅文仍是一个以生产和出售IP版权为主业的原创文学平台。

　　10月19日，与张若昀共同站在台上，程武宣布，《庆余年》第二季正式启动。同时，《庆余年》的同名游戏也正在开发中。由盛趣游戏开发，腾讯是盛趣游戏的股东，这部游戏，也将由腾讯游戏独家代理发行。当天，腾讯影业、新丽传媒、阅文影视还共同宣布了新合作的项目《赘婿》、《人世间》等。

　　“创意产业最大的特点来自于高风险。”程武对记者说，9年前，他和他的团队做泛娱乐分析和调研的时候就觉得，需要通过不同文化产业链内容的互相助力、互相组合，为不同的内容行业带来更大的机会，和降低更多的风险。

　　在数字内容各个产业链布局、融合，是程武9年前就想做的事。接手阅文后，他手握海量IP，与腾讯的影视、动漫、游戏资源整合，加速了日程。

　　绑定新丽传媒

　　19日的活动现场，走到台上最多次数的人，除了程武，还有曹华益。

　　尽管名义上是阅文的全资子公司，此前阅文活动中，鲜少有新丽传媒的身影。“阅文与新丽传媒的整合远未取得全面成功，且进度不及预期。”今年上半年财报中，阅文集团这样披露。

　　在影视行业，新丽传媒是一家具有实力的公司。除了与腾讯影业、阅文共同合作的《庆余年》，新丽传媒此前也推出过《如懿传》、《我的前半生》等知名剧集，在古装、现代剧方面都有成功案例。

　　此次与腾讯影业、阅文联手，曹华益认为，这是一种关于IP影视化、IP构建的自觉探索。新丽传媒之前推出的《白鹿原》、《我的前半生》、《如懿传》、《庆余年》，都是由文学IP开发，他说，新丽传媒在运作IP影视内容开发方面，已经积累了一些经验。

　　今年4月后，阅文与新丽传媒合作加速。10月，阅文、新丽、腾讯影业共同成立影视业务创作委员会。程武和曹华益任联席主席，将统筹所有的IP影视化改革，包括标准的制定和判断把握。委员会之下，还有更加细分的团队，他们试图把《庆余年》的成功形成工业化流程，创造出更多的《庆余年》。

　　财务上，阅文和新丽也绑定更加紧密。今年8月27日，阅文发布关于新丽传媒的补充购股协议，针对2020至2024五个财年设定了更具有激励效应的业绩目标，实现新丽传媒核心管理层与阅文集团共同利益的深度绑定，加快集团内部资源整合。

　　在阅文的大影视战略上，新丽是重要一环。程武给新丽的定位是，聚焦头部项目制作，主要做精品大剧。

　　新丽当前正在制作阅文另一部大IP《赘婿》。同样是阅文的IP，新丽的导演，腾讯影业参与。此外新丽和腾讯影业也有单独的项目，比如《人世间》，是腾讯影业挖掘的作品，创制的过程中，影业的团队邀请了新丽的团队加入了创作的把关，“没有一个团队具备有无限的带宽和所有的能力。”程武认为，这种融合，可以降低影视制作的风险。

　　阅文之困

　　对于阅文，已经到了不得不变的时候。

　　阅文2018年上市，上市首日，总市值928亿港元，接近千亿港元，风光无限。但好景不长，阅文上演了上市即巅峰的场景，股价随后下跌。程武上任前一日，阅文收盘价格30.15港元/股，较上市首日跌超70%。

　　上述接近阅文的人士对记者分析说，如果坚持以前的策略，阅文会成为一个小而美的稳定公司，但这并不是腾讯想要的，也不是资本市场期待的。腾讯是阅文大股东，持股57%。阅文前身是腾讯文学，由程武组建。

　　阅文上市两年时间，付费阅读收入缓慢增长，版权运营收入仍未打开江山。2018年6月30日，阅文集团上半年的总收入22.829亿元。其中，版权运营业务收入即网络文学IP开发所获得的收入为人民币3.170亿元，占比不到14%。2019年，阅文版权收入增加，达44.2亿元，主要依靠新丽传媒当年推出的几部热播电视剧版权收入。在授权方面，2019年，阅文授权约160个IP，版权收入11亿元。但新丽传媒也给阅文带来了巨额亏损，2020年，截至2020年6月30日的6个月内，阅文净利润亏损33.1亿元，同比下降941.9%。

　　如果只靠IP授权，并不是一门很大的生意。根据天风证券文浩团队测算，如果只考虑纯IP授权收入，预计电影和电视剧每年IP授权收入合计12亿元。即使加上动漫、游戏产品，每年授权费为50亿元。相比曾经的千亿市值，这一部分收入无法承担资本市场对阅文的期待。

　　程武面对今年上半年的巨亏坦言，“令人失望的业绩表现，也让我们意识到，公司底层商业模式抗风险能力的缺失和沉积数年的结构性问题。”

　　今年4月，阅文集团公告宣布了内部的人事调整，包括原联席CEO吴文辉在内的核心团队离职，腾讯团队对阅文集团进行管理，新任CEO为腾讯集团副总裁、腾讯影业CEO程武。

　　4月调整时，阅文集团股价大涨，盘中一度暴涨 19%，当天收盘涨14.40%。目前，阅文市值回升至694亿港元。更换管理层之后，阅文是否有了更大潜力？天风证券认为，当前阅文仍处于过渡期，对于其业务部分的具体策略，仍尚待观察。

　　复制《庆余年》

　　10月19日，阅文宣布《庆余年》第二部启动，当天晚上，微博上了好几个热搜。程武告诉记者，早在项目成立之初，就决定了这个IP会是一个系列开发的过程。除了第二部，还有第三部。

　　除了和新丽、腾讯影业整合，腾讯内部的IP也将更加深度的整合。当天，由腾讯动漫诞生的IP《一人之下》、《狐妖小红娘》，宣布开发真人网剧、电影。前不久，腾讯购买的古龙武侠IP《天涯明月刀》也推出手游。IP开发的合作伙伴不仅仅局限在腾讯内部，当天官宣的片单中，来自腾讯的IP，也有和爱奇艺、优酷联合出品的案例。“到今年为止，我们有了以IP为核心的内容生态新基建布局，但只是有了每个模块的基础能力，还是不够的。接下来就是我们真正希望做的，也是我们的初衷，把它们整合、融合联动在一起。”程武说。

　　目前，腾讯生态已经有了IP源头的阅文、腾讯动漫，放大IP商业价值的腾讯影业、新丽传媒，能获得更大IP收益的腾讯游戏，同时还有腾讯音乐、腾讯视频，形成一条接近完备的数字内容产业链。至此，腾讯内部能不能形成一个方法论，能保证至少一个IP开发到8分以上的分数，而不至于被豆瓣网友打2分、3分的差评？

　　程武回答记者，这是他的目标，他们也在朝着这方向持续努力，但是才刚刚开始。在全世界范围内，目前只有迪斯尼能够把整个内容产业链整合。整合成功，迪斯尼用了30年时间。“迪士尼在影视版权做了什么？1、从乔布斯手里买了皮克斯；2、买了卢卡斯影业继续做星球大战；3、43亿美金买了漫威，做了漫威宇宙和漫威英雄形象开发。在它内部至少有6个以上的影视单元，有不同的定位开发不同的IP，打造不同的作品。”并且，即便像迪士尼有比较好的方法论，有比较成熟的工业体系，有很多很好的案例里面，它也不能保证每部片子都成为爆款。

　　国内的IP产业链的成熟度，距离迪斯尼仍有一段距离。“我们对IP的理解，对内容产业的理解，在过去的十年才刚刚开始，现在连作出一部好的动漫都没有太好的经验，如何做好IP产业链的运营，本身就是难度更高的事情。”程武说。

　　运营9年后，腾讯的IP宇宙仍处于刚刚起步期。全球价值前十的IP中，最年轻的也已经诞生25年左右，米老鼠已经有近百年的历史，美国队长也已经诞生了近80年。内容行业的天花板非常高，需要立足于长远建设，长期深耕。直到目前，哈利波特、漫威宇宙等知名IP，也仍然处在价值的上升期。程武对记者坦承，腾讯的IP世界，还需要耐心。

　　对于此次阅文和新丽、腾讯影业在影视领域的整合，他给自己定下了5年的时间。“希望能够在下一个5年有更多的《庆余年》，有更多《庆余年》的游戏和衍生品诞生。以1年、2年为周期不现实，影视起码要5年左右的时间。”