原标题：军工板块卷土重来！7月以来最高收益超50% 军工主题基金还能上车吗？ 来源：天天基金网
8月11日，航天航空、船舶制造、港口水运等军工板块低开高走，再度领涨A股，其中，船舶制造板块涨幅近5%，中船科技、亚星锚链涨停，中国船舶、天海防务等个股涨幅居前。
机构指出，从7月份以来，国防军工行业大涨，并非只是主题炒作，而是业绩改善、景气度提升、估值修复共同驱动的行情，是有着相应基本面支撑的。从估值来看，国防军工今年估值百分位仍偏低。但是军工股更多的还是靠事件刺激，所以还是要做波段，达到止盈线要获利了结。
国防军工板块堪称下半年最强板块，从申万一级行业指数来看，国防军工行业指数下半年涨幅接近50%，远远领先于第二名的休闲服务行业。得益于国防军工行业近期优秀的表现，军工主题基金也在下半年基金收益排名中拔得头筹。建议短期不追高、但中长期一定要保持密切关注。以定投的思路布局，逢回调逐步布局。
军工板块卷土重来 导弹还会飞多久
昨日，军工板块遭遇机构砸盘，指数冲高回落，国防军工指数早盘一度涨超5%，但随后一路向下，收盘跌幅超1%。
而从盘后公布的龙虎榜数据看，对于军工股，机构席位之间产生了激烈博弈。比如日内振幅最大的航天电器。
而面对巨大涨幅，8月以来北向资金也对多只军工股进行了大比例的减持。比如航天电器，今年以来涨幅已经接近翻倍，北向资金因此8月减持了180万股，占减持前持股比例的46%。
今日，军工板块卷土重来，那么军工股的调整，到底是买入机会，还是见顶信号。机构之间是存在分歧的。
认为军工可以买的，列出了以下三大买入理由：
第一、净利润增速较高
比如博时军工主题股票基金经理兰乔就表示，“十四五”期间，我国正式进入装备放量建设期，以形成军工作战能力体系为目标。其中消耗类的装备将迎来大幅增长，景气度较高的子行业有导弹、飞机、电子元器件、复合材料等细分领域。
从业绩来看，军工行业基本面扎实，疫情影响下盈利能力表现亮眼，行业比较优势明显。从一季度情况看，申万一级行业中国防军工行业净利润同比增长 39.62%，在28个申万一级行业中位居第二， 仅次于农林牧渔。
2020 年为“十三五”五年规划最后一年，新装备将加速列装，军品采购速度和体量预计都将有所增加，军工行业有望保持较高景气度。
第二、估值百分位偏低
同时博时基金表示，从估值来看，相比于食品饮料、医药生物等热门板块，国防军工今年估值百分位仍偏低。
根据申万一级行业指数PE(TTM)分位数来看，食品饮料、医药生物、计算机都处于90%以上，而国防军工刚接近50%。
天风证券李鲁靖也认为，目前军工行情仅为估值的修复阶段，离历史估值均值还有较大距离，在估值修复完毕后，预计将出现体现长期赛道价值的估值扩张，也就是战略价值重估过程，如同近年的半导体行业。
第三、公募持仓较低
此外方正证券的数据显示，根据公募基金二季度报告披露，2020Q2公募基金持仓国防板块占比仅为 0.51%，创2015Q4以来新低，占比仅为2019Q4一半左右。
方正证券表示，这说明公募基金对国防板块的持仓比例还有很大的提升空间，如果公募基金认同了国防板块价值，提升仓位，将会带来可观的增量资金。
实际上，根据方正证券研究，主动型基金对国防板块重仓持仓比重已连续两季度回升。
博时基金认为，从7月份以来，国防军工行业大涨，并非只是主题炒作，而是业绩改善、景气度提升、估值修复共同驱动的行情，是有着相应基本面支撑的。
而不看好军工的分析师认为，军工上涨逻辑依然是题材推动为主。
前海开源杨德龙认为，军工板块近期表现突出主要受到北斗3号全球卫星导航系统建成的影响，这是中国自主建设和独立运行的全球卫星导航系统，对于整个军工板块形成正面的刺激，国际局势紧张也催化了军工股的表现。
杨德龙表示，军工板块确实业绩好的不多，一些公司有民用产品会贡献比较大的利润，多数的军工股业绩不佳。但是炒军工股也很少有炒业绩的，大部分是炒事件性刺激，比如最近外部因素，可能军工股就有一波比较大的行情。
将来如果说有一些并购重组的机会，可能也会刺激一些军工股的表现，但是军工股更多的还是靠事件刺激，所以还是要做波段，达到止盈线要获利了结。
军工主题基金最高月涨幅超20% 还能买吗？
国防军工板块堪称下半年最强板块，从申万一级行业指数来看，国防军工行业指数下半年涨幅接近50%，远远领先于第二名的休闲服务行业。
得益于国防军工行业近期优秀的表现，军工主题基金也在下半年基金收益排名中拔得头筹。
以下为7月以来收益前十的军工主题基金，其中，国投瑞银国安混合7月以来收益已超55%。
军工主题基金如此亮眼的表现也会使得广大基民们万分纠结，例如，已经持有的基民们会纠结持有收益已经这么高了要不要止盈，没有上车的基金们则在犹豫现在涨了这么多了，是不是到高点了，还能不能上车？
其实这两个问题可以归结为一个问题，那就是从长期来看，国防军工主题基金还能不能再涨？如果长期内仍会上涨，短期震荡反而是投资机会。
如果再往后看一周，短期军工板块仍有调整的空间和可能，因此建议客官们尽量避免追高。但如果再往后看一个月甚至更长的时间，军工大概率仍是A股主线之一：
1、背后的产业逻辑不容忽略。根据国盛军工行业研报：我国的国防政策发生重大变化。
展望“十四五”，世界百年未有之大变局正在加速演进，整个军工行业可能进入“备战能力建设期”。据国盛军工预测，至少未来5年 ，军工行业会维持超高景气度，进入爆发性增长的时代。比如：导弹行业，未来2-3年可能会呈现爆发式增长。
2、估值不算高。军工龙头PE(ttm)为50倍，处于2013年以来的70%分位数，尚不算有泡沫；
3、还未入场的资金不算少。前5年，军工板块持续下跌，机构在军工上的配置一直偏低。而最近，根据调研，公募基金对于军工的高景气度仍有怀疑。因此如果军工景气度进一步验证，这些资金可能会跑步入场，继续支撑军工行情；
所以，投资者需重视当下的军工投资机会，短期不追高、但中长期一定要保持密切关注。建议以定投的思路布局，逢回调逐步布局。（财富号）
(责任编辑：DF519)
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