麦论解盘：创业板领先下跌牵一发而动全身_新浪财经

原标题：麦论解盘：创业板领先下跌牵一发而动全身

陈少川

A股主要七个指数周五跌幅最大的是创业板指数，下跌2.29%，收盘2749点，跌破20日均线2761点。这个演变结果符合周三之前提醒大家务必注意创业板两个变数：一是从7月6日放量以来累计的时间周期变数;二是累计达到100%换手率。

20天的放量运行到7月31日完成，在这之前创业板指数在7月24日跌破20日均线2646点，收盘2627点，但7月29日再度拉高越过20日均线后形成依托20日均线反击拔高。一般状况下这样的反击拔高要看横向时间周期，同时要比对越过20日均线后的3~5~8天变数。

创业板指数周五正好进入第8天，而日K线的关键K线以7月9日拉高上涨为准，横向推导在8月5日完成20天，周五运行到第22天，是从7月13日横向后的第20天。在【麦氏理论】K线应用中有五种K线分类：关键K线、转折K线、突破(破位)K线、平衡K线及平台K线。

7月13日的这根K线是平台K线，它是区域的最高点位平台，未拉高翻越之前是平台压力，拉高翻越之后会成为支撑。这当中也可能出现“假突破真拉回”，也可以是“突破后回测”。究竟是那一种?在很多K线的讲解中都不会事先推导论述分析判断，在麦论的“攻防K线”中会从均量线及均线趋势解读究竟是“过关拉回”?还是“假突破后真下跌”?这就是区域的影响K线及演变。

对比近期的走势，显然这是主要的平台K线，未能突破过关。那么周五的这根K线跌破20日均线后，可视为“破位K线”，一旦确认后再下跌，它就成为主要的“转折K线”，破位开始下跌到转为跌势，此时在回头检视前面的K线演变等于进入时间周期的递延关系，区域形成的K线就成为“关键区域”的“关键K线”，后续再压低会再回测前面的低位，即7月16日及24日收盘2646点及2614点形成平衡K线的改变。

上述有关K线的应用设定是我研究K线的心得，将它归类为这样的特征解读，个人认为，过去很多对K线的描述都是因为后来下跌才给予解释，是事后解释其中的变数或变故，是事后给予名称，然后才绘声绘影或活灵活现的讲解这个K线为何如此?当结果确认之后再解释，不管给予什么称呼，焉有不对之理?显然这样事后来解释K线，一点操作优势也没有。

K线本身就有攻防的作用，攻防本身一定是跟战略有关，实际上所有的K线在价格运行中并非K线形态决定涨跌，更不是这根K线如何作收，决定隔天就必然会有那种走势，因为没有必然性，绝对不能以为可针对K线拟定战法应用，更不可能以为懂得K线就可成功操作股价，那是不可能存在的实际状况，它只是一个成功概率及或然率，不是必然结果。

K线的推导要能完整必须结合均量线及均线趋势应用，关键在于横向累积的资金金额与筹码演变，例如从7月6日运行到8月6日共计24天累积换手率100.35%，这个数据可以作为研判对隔天的影响，满足100%假设筹码已经过一轮总换手，自然会产生一定的牵制作用，接下来的再次换手会面临低位买进的获利了结盘卖出，也会面对没有新的场外增量资金再进场承接，导致获利盘卖出后的“价格向下调整”，这就是最大变数所在。

另一个辩证方式在于累积的成交金额，24天成交额累积59861亿元，对比周四的流通盘市值还有差距，但到周五25天累积成交金额62282亿元，对比周五流通盘市值64684亿元，差距不远。总投入的资金金额即将达到流通盘市值，除非股价再拔高而涨，否则“资金投入的效率不再”，此时会抑制场外增量资金再进场，更会因为价格不涨反跌导致流通市值减少缩水，更贴近区域换手量的总资金金额。

这样的特征可以解释为横向区域的总换手后进入全面的量压阶段，对比25天的平均值2752点，对比周五收盘2749点，显然偏高持股已不赚钱，会造成下一个交易日更明显的交易压力，也会松动原来还不想卖出的持股，这才是问题的关键。

上周谈到“深市不存在明显的量压与价压，但必须确保股价可以持续不断上涨，才可以在不断换手中创造收益再涨，一旦涨不动会造成更大的瞬间量压与价压，此时它的回测或下跌也会以更快速度倾巢而出”，本栏要说的是创业板符合这个特征，“好比高山堰塞湖一旦决堤产生的大量冲垮一切原来有的支撑”，如果属实“下周陷入天天都必须慎防不稳定的状况发生，不跌则已，一跌会吓死人”。是不是如此?请您见证。