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数字时代，通过科技手段解决中小企业面临的金融服务问题日益成为可能。近年来，西方涌现出很多新的面向中小企业的金融科技服务，初步形成了基于产业互联网的生态雏形，中小企业经营痛点逐渐被科技手段缓解。
在面向消费者的金融科技方面，中国处于“并跑”乃至“领跑”地位，但在面向产业，尤其是中小企业的金融科技服务方面，美欧等西方发达国家依旧处于“领跑”状态，中国比美国起步晚了约20年。美欧面向中小企业的金融科技服务已经历信息化、服务软件化、移动化阶段，现正进入数字化时代（注：欧美的数字化约始于2016年。），直接为中小企业提供支付结算、财税管理、供应链融资服务，还通过促进银行平台化转型间接提供融资服务。近些年中国依托新技术的密集迭代，与美国的技术差距已缩短到5~10年，但在产业应用和推广方面仍有巨大差距，有必要学习借鉴。
一、专注中小企业支付、记账需求的金融科技服务
在美欧国家，财务管理等非核心业务涉及多主体、多环节（注：包括签订合同、创建账单、审批支出、邮寄发票、支付、记录、核对等）间的资金流与信息流匹配，耗费中小企业大量精力和成本，成为制约其发展的主要因素。
进入数字时代后，美欧出现了众多针对中小企业财务管理全流程的金融科技服务创新，探索创新了统一支付网关、聚焦解决“发票+支付+记账”的小闭环、打造中型企业B2B交易网络等。不同金融科技公司专注所服务的细分市场企业的不同痛点和特征，采取不一样的解决方案差异竞争，有效减轻了企业的支付、记账等管理成本。典型公司是美国墨里奥公司（Melio）、美国账单网（Bill.com）和美国专注支付公司（AvidXchange）。
墨里奥公司。该公司提供极简支付服务，解决小微企业不涉及复杂内部流程的纯支付需求。具体而言，1、墨里奥公司将信用卡支付（手续费2.9%）、无信用卡支付（手续费2.9%）和ACH直接转账（免费）集合成统一支付网关（见图1）；2、收款方将Melio生成的付款链接转发给付款方，收款方无需支付任何费用；3、付款方无需注册，使用统一支付网关付款。值得指出的是，并不具有商业信用卡或个人信用卡的付款方也可以通过Melio进行支付。
图1 Melio的多种便捷付款方式
总之，支付流程管理和统一支付网关是美欧金融科技公司服务中小微企业的重要突破口。企业资金收付业务具有网络效应，不但降低了财务管理成本，还推动了产业互联网的发展。
二、建立基于专业财税服务的开放生态并拓展增值服务
财税管理是中小企业的普遍刚需。提供财税服务的软件不仅需要财务、计算机等专业技术支撑，还需要长期的经验积累及关系深耕，进入壁垒较高。但是财税服务介入经营环节的客户粘性强，沉淀的数据价值高，具备构建综合服务平台入口的潜力。美欧金融科技公司以此为抓手，拓展增值服务，建立基于专业财税产品的开放生态圈。典型公司是美国灵犀公司（Intuit）。
灵犀公司。公司以财税产品为核心，形成对中小企业需求的全面覆盖。自1983年成立后，灵犀公司成功穿越4次计算机平台变迁，成长为财税软件服务行业的巨头，目前有570万付费中小企业客户，占据了近50%的B端产品市场。具体做法是：1、以会计软件快速簿记（Quickbooks）为核心，通过数次收购，快速叠加了企业小微融资、发票管理、存货管理、订单追踪、薪酬发放以及员工时间管理、理财、在线支付等业务，全方位满足中小企业和员工的需求；2、以沉淀的高价值数据为基石，持续打磨、创新迭代出更加简洁易用的服务产品；3、为其他不具备财税能力的大部分B端服务平台提供中小企业现金流数据，如前述墨里奥公司、账单网、专注支付公司等，以此实现合作方多向导流，形成有活力的聚合生态圈（见图4）。
图4 Intuit公司聚合服务生态圈示图三、致力于提升供应链金融数字化智能化水平的金融科技服务
如何规模化服务围绕核心企业的众多中小企业，是金融科技着力解决的问题。供应链中的核心企业动力不足，工作人员有限但需与数量庞大的供应商进行分散、频繁的文件数据交换。传统供应链金融公司需收集和高频处理分散数据，运营成本高且撮合成功率低。因此，传统的中小企业供应链金融服务水平与规模严重不足。美欧金融科技公司通过搭建数字化、智能化、可视化的服务平台，为供应链金融参与方提供实时、低成本的信息交流、撮合、处理机制，降低了运营成本，提高了撮合成功率。美国集金优化公司（C2FO）和英国德米伽（Demica）是典型代表。
集金优化公司。该公司在供应链核心企业和其供应商之间建立了一种加速回款机制，服务了亚马逊、美孚、沃尔玛等100余家核心企业，累计撮合额达1390亿美元，缩短账期达144万年。具体做法是：1、集金优化公司对接核心企业的企业资源计划系统；2、核心企业上传供应商应收款发票，并设置可用于提前付款的现金池额度和现金池的目标回报率；3、供应商选择希望提前回款的发票，并设定提前回款折扣率（报价）；4、集金优化公司在现金池额度内匹配供应商报价和核心企业目标回报率，并向核心企业ERP系统提供匹配后的折扣率及支付日期信息；5、核心企业提前支付供应商货款（见图5）。值得强调的是，集金优化公司并不直接参与资金清算业务，仅提供信息撮合服务，帮助客户达成提前收付款交易。集金优化公司对供应商企业免费，只针对核心企业收费，包括折扣分成（针对核心企业所获得的折扣部分收取10%-30%的分成收入）、平台安装费（2万-5万美金）、使用年费（1万-10万美金）。
图5 C2FO动态匹配示意
总之，在大数据、人工智能、云计算等技术的帮助下，金融科技企业有效解决了传统SCF业务的痛点，既帮助了供应链上的核心企业更有效地管理现金流，也帮助了供应链上的中小企业及时回流资金。
四、推动大银行平台化转型发展的创新做法
金融科技公司服务中小企业不仅体现在直接提供服务上，还体现在推动银行平台化转型、使银行更好地为中小企业提供程序简单、资金到位快的金融服务。集金优化公司和花旗银行的合作是典型案例。
集金优化公司将花旗银行链接为自身的服务平台，推动花旗银行快速获得原本不具备的服务功能。花旗银行是美国最大的银行之一，平台化转型相对复杂，既要保证与复杂的自有系统兼容，又要作为资金方快速获得庞大客户对其中立性的信任，增强服务的可拓展性。花旗银行尝试自建平台、整合银行自有产品等方式，但局限于自身科技能力，均无法满足客户需求。在与集金优化公司合作后，花旗银行与其实现平台互相开放和功能调用，这使得花旗银行迅速获得了动态折扣匹配等原本不具备的业务能力，分层服务不同规模和类型的企业（见图7）。这种深度合作，集中解决了企业多个数字化痛点，推动花旗银行快速实现平台化发展战略，最终将花旗银行演变成为“平台的平台”。
图7 花旗的全产品线分层供应链金融服务五、对中国金融科技创新服务中小企业的启示
美欧金融科技公司及大银行对中小企业的服务，日益注重数字化、规模化、集约化，逐渐从支付聚合平台走向服务聚合平台模式。这既有助于金融科技公司快速获得大量企业客户、扩大市场份额，也有效解决了中小企业发展面临的痛点、堵点。对照中国现状，可以得到如下启示。
1、积极探索企业实际运行中的真正痛点，针对不同规模和类型的企业提供差异化的特色专业服务
金融科技公司可以为中小企业提供深入交易各环节的全流程、数字化服务。尽管中国企业的支付成本在国际上处于较低水平，但基于支付衍生的财税管理、供应链金融等的服务供给明显不足。中国金融科技公司可以借鉴欧美经验，以支付清算服务为基点，利用大数据风控和快速迭代互联网产品的能力，推动对中小企业的数字化服务从单点向业务全流程延伸。这既有利于满足企业需求，降低企业成本，提升企业数字化经营水平，还可以加大提升金融科技公司服务企业客户能力，拓展业务空间，形成新的增长空间。
2、银行类金融机构要借助金融科技进一步开拓非信贷业务
国际金融公司的报告显示，在中小企业业务方面领先的银行有60%以上的收入来自于非信贷产品。这类业务的风险较低，盈利性较强；同时，还可提供低成本、规模化的服务切入点，建立并巩固银行与中小企业的联系，沉淀数据，壮大自身业务。中国银行类金融机构提升中小企业非信贷业务比重，要善于借助金融科技公司的力量，采用包括技术服务外包、战略投资、深度合作等多种形式，增强自身服务的拓展性，发展开放平台，构建B端综合服务生态。
3、中小企业要积极提高生产经营的数字化程度
金融科技公司能否及可以在多大程度上为中小企业提供数字化金融服务，也取决于企业自身经营的数字化水平。当前，国内很多企业（甚至包括大型企业）在采购管理、业务数据、财务数据管理等方面，还有意无意地保留了相当比例的人工介入环节，企业内部ERP或其他业务系统的数据难以直接与财税软件、金融科技公司平台对接，导致基于数字化的大规模集约式服务难以应用。企业宜着力提高数字化经营水平，以数字化提升规范化，依托信息、信任、信用机制，通过顺畅企业的信息流带活资金流，提升中小企业融资能力。
（作者陈道富系国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员，曹胜熙系国务院发展研究中心金融研究所助理研究员，王艳艳系四川省科学技术信息研究所工程师）
责任编辑：张亚楠
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