1.82万亿巨轮启航！房地产赢史诗级利好！百亿私募早有参与！|融资_新浪财经

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“一支穿云箭，千军万马来相见。”这句电影中的经典尤其契合当下的市场。

11月28日晚间，金融市场再迎重磅政策，证监会宣布在股权融资方面进行5项措施的调整优化，支持房地产市场平稳健康发展，并自即日起施行，被业内解读为支持房企融资的“第三支箭”。

11日29日A股开盘，地产板块随机掀起巨浪，中国武夷、城建发展、光大嘉宝、中华企业、中交地产等多只房地产个股开盘即收获涨停板，连房地产ETF（515060）也罕见迎来了5.54%的大幅高开。

截至收盘，房地产板块指数放量大涨约7.62%，总市值也随之攀升至1.82万亿，板块内超过30只个股涨停，华宝基金旗下地产ETF(159707)和银华基金旗下房地产ETF(159768)涨停，南方基金旗下房地产ETF(512200)涨超8%。

五项优化措施、三支融资利箭

具体的五项优化措施包括：

1、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。

2、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

3、调整完善房地产企业境外市场上市政策。

4、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。

5、积极发挥私募股权投资基金作用。

其中很重要的一点是：房地产企业的融资渠道被更进一步打开。简单地说，就是企业又能从股市中拿到资金了，既可以偿付债务、增厚现金流，还鼓励进行重组和兼并，或能引起行业格局的骤变。

而所谓的“三支箭”，指的是企业的三个主要融资渠道，即信贷融资、债券融资和股权融资。

此前，贷款融资“第一支箭”、债券融资“第二支箭”已经落地，此次支持房企股权融资“第三支箭”落地，恢复了上市房企和涉房上市公司的再融资，属于IPO后的融资方式，相比于“第二支箭”，其优势在于不会直接增加房企的负债规模，但仍可以为房企融资提供充足的渠道。

自此，“三箭齐发”构成了较强的政策组合拳，直指当前房地产行业的资金压力大、流动性不足的软肋，助力民营房企缓解现金流压力，改善资产负债表，对行业整体财务状况的修复起到较强的正面作用，从而提振行业信心。

上一轮“三箭齐发”还是2018年，人民银行会同有关部门研究从债券、信贷、股权三个融资主渠道，以“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓宽融资途径，解决民营企业资金难题。

暂停数年后终赢重启的股权融资，恰是投资端的重要利器

实际上，房地产企业的股权融资，是暂停数年后的重启。

2010年10月，证监会明确表示暂缓房地产开发企业重组申请。2016年底，“房住不炒”首次提出，紧接着在2017年，房地产银行贷款开始收紧。2019年，房地产信托融资、美元债等渠道也遭遇收紧。2020年8月，“三道红线”的出台，令房地产企业融资进一步收缩。

这一段时间内，也存在不少股权融资受阻的案例。比如2015年从港股退市并计划A股上市的万达商业，王老板的“算盘”至今未能如愿，而战投留给万达商业的时限目前也已所剩不多。2007年，富力地产开启“回A”征程，直至2020年7月，第五次冲击A股IPO再告失败。

不光是IPO，2017年阳光城的70亿元增发申请也一直未能通过，以至于前阳光城董事长朱荣斌曾公开表示，在A股上市的房企很难实现定增。

回到当下，有别于数年前房地产“过热”的大环境，房地产到期债务压力大、库存压力激增的背景下，防范房地产企业出现系统性违约风险显得尤为迫切。这也是今年7月份，“保交楼”任务被提出后，相关的针对性措施陆续出台的重要原因之一。

站在宏观经济角度来看，我国经济下行压力较大已是不争的事实。而众所周知，拉动经济增长的“三驾马车”为投资、消费、出口。

疫情环境下，消费端的压力不言而喻，双十一整体数据表现平淡。

而此前相对依赖的出口端却在近期出现了负增长，以美元计价来看，中国10月份出口金额同比增速超预期下降6pct至-0.3%,陷入同比收缩区间，环比达到-7.6%，超季节性回落。

那么，压力就来到了投资端。就经济结构而言，中国房地产外加上下游的体量巨大，能占到经济比重的近三分之一。房地产投资端的打开，大大有利于经济的企稳复苏。

利好受益面广，高毅早已豪掷2亿押注单票

站在投资者的角度，相对宽松的市场环境、一呼百应的市场情绪、相对低廉的市场估值，或正是一个采取行动的良机。

对地产板块而言，头部国企的收益无疑是相当大的，可通过并购重组扩大土地储备，这类企业包括保利发展、招商蛇口、华润置地等；新城控股、美的置业、金地集团等优质的民营房企等也可以通过股权融资缓解资金压力，平稳跃过资金困境。

由于建筑建材等与房地产紧密相关行业的上市公司同样享受当前政策，是一个力度较大、涉及上下游、覆盖面较广的重磅利好，相关企业包括东方雨虹、旗滨集团、垒知集团等，甚至下游相关的家电行业都能受益，包括美的集团、格力电器等等。

私募排排网根据Choice数据整理发现，多家百亿私募在相关产业链上已早有布局。

其中，知名百亿私募高毅资产在三季度就较二季度增持了浦东金桥452.77万股，位居第六大流通股东之列，持仓市值也随之增加至2亿元。

浦东金桥主要从事上海金桥产业园区及碧云国际社区的开发、运营和管理，采取租售并举的策略，开发经营了金桥产业园区和碧云国际社区。除了被高毅资产相中之外，作为“国家队”之一的证金公司也有持股，根据公司的三季度业绩报告，证金公司以1366.93万股的持股数位列第三大流通股东。

此外，机构自第四季度以来对相关概念股进行了较为密集的调研活动，不过聚焦点更多地在家电板块方面。其中，东财行业为房地产开发的机构调研总量最多的公司为海南机场。

海南机场主营房地产开发与销售,机场运营管理与国内外航空运输有关的地面服务等等，在大英山CBD、南海明珠岛、三亚凤凰机场等区域有大量的优质资源。

虽然利好政策突降带来了涨停潮，令市场闻风而动，但需要明确的是，目前楼市主旋律还是“保交楼、稳需求、稳主体”这三件大事。特别在需求端，即使房企在当下平稳度过了资金困难的一关，但目前购房者的预期和信心并不十分充足。在这种情况下，若房企的销售回款依旧低迷，那么单靠另一端“一条腿”走路的房企仍会再陷泥潭。

在内外部环境的多重因素扰动下，消费者信心及动力的恢复尚需时日，那么对投资者而言，仍需理性判断短期行情的可参与性。

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