林园仓位布局最新曝光！最大重仓原来是“它”，谈及未来关注方向，这几个涉足新领域也被剧透……_新浪财经

红周刊编辑部 | 齐永超

近几年，在上市公司前十大股东名单中已经很难再找到林园的公开持仓，但其身影却从未消失于资本市场。

作为私募界的 " 顶流 "，林园 " 守正出奇 " 的操作总能屡屡换来领跑市场的超额收益，在这背后，他的秘诀是什么？近日，一则有关林园投资的月度策略报告出炉，在这则报告中，剧透了林园最新重仓布局的领域以及林园对未来投资的看法。

12 月月报 " 剧透 " 布局方向

医药生物、食品饮料仓位集中

近日，某金融数据终端中发布披露了林园投资 8 号基金的 12 月月度报告，这份报告显示，该基金的管理人为深圳市林园投资管理有限责任公司，基金经理为林园，采用的投资策略是股票策略。

除此之外，该策略报告还透露了林园投资 8 号基金的仓位配置。具体来看，资产配置主要分布在股票、债券与现金，其中股票仓位配置占比最高为 85.74%，债券为 6.23%，现金为 8.49%。在股票资产的配置中，医药生物占比最高为 48.55%，其次为食品饮料，占比为 36.52%，另外，农林牧渔、非银金融与美容护理分别占比 14.55%、0.21% 与 0.16%（见图 1）。

对于12月的配置方向，林园表示，

投资方向依然是 " 和嘴巴有关 " 的优质消费类公司，而重仓行业是食品饮料、医药以及债券等。

在 12 月月报中，林园提取了两个关键词，" 万象从新 " 和 " 敬畏 "。林园表示，2022 是历史中不起眼的一年，但对大多数人来说是值得回味的一年，" 瘟疫 "" 战争 "" 贫穷 " 是历史洪流中的主旋律。" 常思考在这样的历史中有没有企业能经营了几百年，为什么是他们，未来几百年还是不是他们？落袋为安是指一笔交易，还是投资生涯里所有交易的结果？怎么才能让最终的结果是美好的？那么追求确定性就是投资中最重要的事。"

除了 12 月月报，林园投资 8 号基金发布的 6 月、8 月、9 月、11 月等月度报告也被披露显示，月度配置并看多方向基本一致，如在仓位配置上基本维持了医药生物、食品饮料、农林牧渔、非银金融、美容护理的排序。而在看好的领域中，也均为医药生物、食品饮料等 " 和嘴巴有关 " 的优质消费类公司。

另外，相关月份的月度报告也展示了林园投资 8 号基金的管理规模情况。如在 6 月月报与 8 月月报显示，管理规模分别为 9505.52 万元与 8256.54 万元，9 月月度策略报告显示，林园投资 8 号基金的管理规模为 6834.68 万元。

在月度策略报告中，林长期价值投资者，关注的核心是 " 买股票就是买企业 "，是不是真正懂这些企业，有没有影响企业长期发展的问题被忽略，企业的商业模式、经营文化的护城河是不是稳固和扩宽，当真正懂企业，就安心做个股东，剩下的交给时间。

另外需要做到 " 理性 "，高点是乐观者的疯狂，低点是悲观者的恐惧；要做个理性的人，保持耐心，不要贪婪；只需要富一次，宁可错过，不要做错。

"8 号基金 " 曾密集打新

但如今已 " 隐退 "

林园投资 8 号基金只是林园投资旗下 200 余只基金的其中一只。除了披露月报动向，该基金还曾密集活跃在打新队伍中。

如 2022 年上半年，林园投资 8 号基金出现在多家公司的打新名单中。如在 2022 年 4 月上市的望变电气新股首发中，林园投资旗下约 200 只基金获配，累计获配金额 80 余万元。其中，林园投资 8 号私募投资基金获配 363 股，获配金额为 0.4305 万元。

除了望变电气，林园投资 8 号基金还出现在药康生物、峰岹科技、中复神鹰、鹿山新材、兴通股份、和元生物、均普智能等多家公司的打新名单中（见表 1）。

不过，令人疑惑的是，2022 年下半年以来，林园投资 8 号基金打新就很少出现在打新股的配售名单中，开启了 " 隐退 " 模式。而林园投资其他基金则继续频繁参与新股首发。

仅 1 月以来，林园投资旗下相关基金就出现在多家新股的打新名单中。而统计近三个月的获配情况来看，林园投资动用约 200 只基金参与打新，林园投资 21 号、184 号、93 号、128 号等多只基金的获配次数均在 40 家及以上。

其中，林园投资 21 号基金获配金额最高为近 240 万元，近期，该基金出现在信达证券、江瀚新材、福斯达、英方软件、九州一轨等多家公司的打新名单中。如在 2 月 1 日上市的信达证券，林园投资 21 号基金获配投入 1.33 万元（见表 2）。

对于参与打新，林园曾经表示，" 打新这件事从 2016 年开端就一直在参加 "。但林园也坦言，打新纯粹是投机。" 这是完全没有任何技术含量的东西，A 股市场打新的人没吃亏过，吃亏是小概率事件，赚钱是大概率事件。我们为什么要去考虑打新的风险？我这是傻人办法，没准还能赚钱的。"

林园另外透露，打新的股票上市以后就会卖掉，" 只有和嘴巴有关的不会卖，而且还会加仓 "。我们注意到，在近期的打新名单中，确实也有 " 与嘴巴相关 " 的标的，如 2022 年 11 月上市的主营啤酒业务的永顺泰，在永顺泰的首发配售机构名单中，林园投资多只基金获配，如林园投资 112 号、115 号、128 号、130 号等，不过，累计获配金额并不高，仅为 7 万元。

那么，永顺泰在上市之后是否获得了林园的进一步加仓呢？

聚焦与嘴巴有关的食品饮料、医药同时

也在 " 涉猎 " 其他领域

无论从林园的历史持仓、公开发声等观察来看，医药生物、食品饮料等 " 和嘴巴有关 " 的优质消费类公司是林园长期的重点关注领域。

回顾林园相关基金的历史持仓，多数均为与嘴巴相关的消费股，如 " 油茅 " 金龙鱼，以截至 2021 年 9 月 30 日的数据来看，林园投资 130 号基金持有 90.92 万股股份，持仓市值为 0.40 亿元；对于中药股片仔癀，在其披露的截至 2020 年 9 月 30 日的股东持仓中，林园投资 29 号基金持仓 135.56 万股，持仓市值达 4.12 亿元。另外，在克明食品 2014 年 3 月 31 日披露的机构持仓中，林园证券集合资金信托计划也有持仓（见表 3）

2022年，林园投资现身金龙鱼、长远锂科、智飞生物等多家公司的调研名单。对于金龙鱼，林园投资更是在2022年3月、5月、8月与10月均进行了调研。

在去年 12 月《红周刊》的线上直播策略会中，林园发表了他对 " 与嘴巴相关 " 的多个领域的最新看法。对于中药，林园表示，对中药一直看好，中国人还是要相信中药。" 长期投资是没有问题的。几年前我们就说，当前是投资医药的好时候，因为人口老龄化的趋势改变不了。当你的病治不好的时候，你就要慢慢去调理。"对于白酒股，林园认为，疫情对白酒肯定是有影响的，接下来随着消费的复苏，应该会向好的方向走。" 行业估值目前来看应该是合理的。不过，要有长期投资的打算，比如以 18 年以上的时间周期来看，现在投资白酒不会有太大的问题。"

事实上，除了 " 与嘴巴相关 " 的消费股，林园也在涉猎其他多个领域。

从林园投资近期参与的打新情况来看，除了医药生物、食品饮料，还涉及非银金融（信达证券、首创证券）、电子（佰维存储、清越科技、源杰科技、燕东微）、电力设备（尚太科技、微导纳米）、机械设备（福斯达、九州一轨）等多个领域。

此外，在去年调研的公司中，长远锂科是一家锂电池企业。另外，林园去年还参与了某新能源整车企业的定增，耗资 25900 万元、获配 498.26 万股。

在资产配置中，可转债（可转换成股票的债券）也是林园表示重点关注的领域。在主营为小金属的翔鹭钨业此前发布的可转债持仓信息中，林园投资 172 号基金持有 51040 张，持有可转债金额为 510 万元。近日，受下游消费预期转好等多重因素的驱动，翔鹭钨业股价迎来持续大涨，如在 2 月 1 日 ~2 月 3 日，翔鹭钨业连收 3 个涨停，三个交易日累计上涨 33%（见图 2）。