“被贩毒集团掠走3.2吨黄金，价值2亿美金”。4000亿矿业巨头紫金矿业遭遇“黄金大劫案”的消息，在中文互联网迅速发酵，人们已经很久没听到过这类消息了。
据华尔街日报报道，一个贩毒集团控制了该金矿绵延30英里的矿道，目前私人安保人员仍在与这些不法分子进行对抗。
此次事件不仅揭示了企业在国际化进程中可能面临的诸多挑战，也为正在走出国门的中国企业敲响了警钟。国际化并非一帆风顺，企业需要应对海外政策变动、内乱、法律差异及文化冲突等多重风险，这些风险随时可能威胁到企业前期的努力成果。
尤其对于像紫金矿业这样拥有大量位于拉美和非洲等经济欠发达地区矿业资产的企业而言，挑战更为严峻。这些地区不仅经济发展滞后，基础设施薄弱，还长期处于动荡状态。然而，正是全球化战略使紫金矿业得以在全球市场中获得更多机会和发展动力。
紫金矿业依托其多年来在全球采矿领域的布局以及铜、黄金价格攀升至历史高位的优势，成功跻身全球矿业巨头之列，能够与如力拓、嘉能可和巴里克黄金等知名企业竞争。然而，“欲戴其冠，必承其重”，在享受全球化带来的利益的同时，紫金矿业也必须面对由此产生的风险。
“黄金被偷”的坏心情，并未影响企业搞钱的动力
紫金矿业是国内有色金属行业的领军企业之一，成功实现A+H股上市，市值已超过4000亿元。天眼查数据显示，该公司背后有国资支持，其中福建闽西兴杭国有资产投资经营公司持股比例为22.89%，最终控制人为福建上杭县财政局。
说起紫金矿业，我们就来说下他的董事长陈景河。1957年，出生于福建永定矿区一个教师家庭，1977年恢复高考后在福州大学地质学院毕业，后经自己努力让一个名不见经传的矿厂成为产值千亿的矿业巨头，这就是紫金矿业。
陈景河以60%的持股成为集团第一大股东。2023年，作为董事长的陈景河，年薪804.92万元。公司创始人陈景河深知，要避免像《人类群星闪耀时》中苏特尔那样的命运——一个成功的黄金大亨最终被淘金者和暴徒洗劫一空。因此，紫金矿业在追求发展的同时，始终保持着谨慎和警觉。
近年来，作为有色金属行业的龙头企业，紫金矿业肩负起了中国企业国际化的重任，在全球范围内频繁进行收购以扩大其商业版图。仅海外矿产资源的购置就花费了约500亿元人民币。2024年，公司加快了扩张步伐，连续并购了多项铜金资产，包括对Solaris Resources、蒙太奇黄金和万国黄金集团等公司的股权投资。
这些并购显著增强了紫金矿业的资源储备能力。然而，这也伴随着多重风险，例如在参与Solaris Resources定增时，尽管经过了四个多月的加拿大监管审查，但最终仍未获得批准，导致交易终止。此次盗采事件也受到了不可抗力因素的影响。
紫金矿业在资本市场上的动作引起了媒体的关注。2024年11月15日，该公司成功在中国证券投资基金业协会完成了其产投基金的备案手续，并获得了《私募投资基金备案证明》。
这并非紫金矿业首次涉足风险投资领域。作为中国领先的黄金生产企业之一，该公司近年来一直在积极扩展其在资本市场的影响力，通过设立多种投资基金来增强公司的市场竞争力。
例如，在2023年，紫金矿业与CPE源峰签订了合作协议，其中紫艮投资作为有限合伙人向天津源峰镕泽创业投资中心（有限合伙）注资一亿元人民币。此外，在今年五月，公司还与其他几家机构合作成立了上汽紫汽（厦门）创业投资基金，总投资额达四亿元人民币。
尽管“黄金被偷”的事件给企业带来了一定的负面影响，但从当前情况来看，这一事件并未减弱紫金矿业在资本市场上的活跃度和筹资能力，投资者可以对此持乐观态度。
紫金矿业：海外并购成就矿产帝国
紫金矿业虽然被归类为国有企业，但其运营模式与民营企业更为接近，显示出较高的市场化水平。公司在并购活动中表现出的独特视角，特别是在评估潜在收购目标的增储潜力方面，尤为显著。
例如，在刚果（金）卡莫阿铜矿的并购中，紫金矿业实现了资源量的显著增长，从初始的2400万吨增至4369万吨，这一增长被称为“颠覆性”增储。公司的宣传片强调了其拥有1亿吨铜资源和3500吨黄金储备的事实，其中超过一半是通过自主勘查获得的，有效降低了综合并购成本。
据了解，包括卡莫阿-卡库拉铜矿、塞尔维亚佩吉铜金矿、武里蒂卡金矿以及中国的西藏巨龙铜矿在内的世界级项目，均在疫情期间建成并投产，这些项目对紫金近年来的快速增长起到了关键作用。为确保战略计划按预期进行，不少紫金员工在海外项目现场坚持工作长达540多天。
在诸多投资决策中，2015年对加拿大企业家罗伯特·弗里德兰及其卡莫阿项目的投资，显然是一项兼具风险与机遇的选择。当时，整个行业普遍面临债务困境，而位于刚果民主共和国偏远地区的卡莫阿项目充其量只是一个具备潜力的项目。
然而，随着持续扩大产能和补充勘探，卡莫阿现已发展成为全球最大的铜矿之一。紫金矿业通过收购进入该矿山，持有罗伯特·弗里德兰创立的艾芬豪矿业近10%的股份，并且后续不断增持。如今，紫金矿业和艾芬豪矿业共同持股均不到40%。
根据彭博社的分析，紫金矿业的快速扩展与中国成为全球经济增长引擎以及主要大宗商品消费国的趋势紧密相连。然而，它也是众多中国公司的缩影，通过大规模的投资实现了显著的市场地位提升，推动了矿产供应的增加，并重塑了全球金属行业的版图。
除了技术创新这一核心优势，ZSKC浙商科创认为并购是紫金矿业持续壮大的另一个重要因素。自2003年在香港上市以来，紫金矿业在并购领域的表现尤为突出，从2006年起，其收购支出已超过70亿美元，其中大部分为海外交易。值得注意的是，近期浙商科创发现，紫金产投基金已在中基协完成了备案手续。
紫金矿业集团股份有限公司宣布，其全资子公司——紫金矿业股权投资管理（厦门）有限公司和紫金矿业投资（上海）有限公司，与福建地方产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、福建闽信投资有限公司于2024年7月29日共同签署了一项合作协议。该协议旨在成立一家名为紫金矿业闽投海峡启航（福州）投资合伙企业（有限合伙）的实体。
到了2024年9月，这家新成立的合伙企业迎来了新的有限合伙人——福建海峡人才创业投资有限公司，并随之更名为紫金矿业产投海峡启航（福州）股权投资合伙企业（有限合伙），简称“紫金产投基金”。这一变更已完成了工商登记手续。
进一步地，在2024年11月15日，紫金产投基金成功在中国证券投资基金业协会完成了备案流程，并获得了《私募投资基金备案证明》。这标志着紫金矿业在资本运作领域的又一重要进展。
中企出海困境：紫金失窃背后的警示
中国矿业企业在海外市场的拓展过程中，遭遇了诸多挑战。赣锋锂业作为全球领先的锂电池原材料供应商之一，其墨西哥子公司近期面临特许权取消的问题。
具体而言，2024年1月，该公司向索诺拉市Obregon行政司法联邦法院提交了行政诉讼申请，旨在撤销墨西哥矿业总局之前做出的取消九个锂矿开采特许权的决议。这一行动的背景是去年赣锋锂业在墨西哥的这九个锂矿特许权首次遭到取消后，尽管尝试通过行政复议程序寻求解决，但最终被墨西哥经济部驳回。
此类事件并非个例，反映了中国企业在海外扩展时面临的复杂环境及潜在风险。紫金矿业同样经历过类似的困境，说明即使是大型企业也无法完全避免这类问题。因此，对于计划或已经实施国际化战略的中国企业来说，加强风险管理机制建设显得尤为重要。这包括但不限于深入了解目标市场法律法规、建立有效的沟通渠道以及制定灵活应对策略等措施。同时，与当地政府及社会各界保持良好的互动关系也被认为是减少冲突、促进项目顺利进行的关键因素之一。
2022年8月，赣锋锂业宣布以不超过1.9亿英镑（约15.56亿元人民币）收购Bacanora公司剩余全部股权，从而取得墨西哥Sonora锂黏土项目的完全控制权。在此次交易之前，赣锋锂业已持有该项目17.41%的股份。Sonora项目拥有丰富的资源储备，总锂资源量约为882万吨碳酸锂当量，使其成为全球最大的锂资源开发项目之一。原计划中，赣锋锂业预计于2024年启动该项目，每年生产2万吨氢氧化锂。
在2022年4月以及2023年5月，墨西哥政府对矿业法进行了修订（通常称为“矿业法改革”），其中规定禁止私人公司拥有锂矿特许权，并将锂矿开采列为国家战略领域，仅允许国有实体从事相关活动。这一政策变化直接影响了赣锋锂业对于Sonora项目的规划与投资回报预期。
值得注意的是，“国际化扩展”已成为近年来中国企业的重要战略之一。据统计，到2024年为止，寻求海外发展的中国企业数量显著增加，增幅达到了23%。这表明，尽管面临挑战，但中国企业仍然积极寻找新的市场机遇和发展空间。
许多企业在进行海外扩张时，往往是受到资本的推动而非完全出于自主选择。这一过程不仅有助于企业在国际舞台上讲述更吸引人的故事，同时也是实现全球化战略的关键一环，对于吸引资本市场的资金支持尤为重要。然而，在全球化进程中，这些企业面临着诸多挑战，包括市场适应、文化差异、法律法规遵守以及日常运营等方面的问题。
最近发生在资金矿业的安全事件就是一个典型案例，它引发了广泛的讨论：一些人认为该事件是由哥伦比亚当地复杂的治安形势导致的；另一些人则指出该公司可能存在内部管理漏洞；还有观点怀疑这是外部力量干预的结果。尽管具体原因尚不明确，但此事件无疑揭示了中国企业在全球扩张过程中普遍遇到的困难。
国际化道路充满艰辛与不确定性，从政策变动到文化碰撞，再到法律体系的不同乃至地区安全局势的变化，任何一个因素都可能对企业之前的努力造成严重影响。特别是对于那些像某公司一样，在拉丁美洲和非洲等欠发达地区拥有大量资产的企业来说，由于这些地方基础设施落后且政治环境不稳定，因此更容易遭受财产损失或成为攻击目标。
事实上，包括华为、中兴通讯及多家智能手机制造商在内的众多中国企业都曾经历过类似的情况，比如在印度市场上就曾遭遇过官方机构对其业务活动进行审查的情况。
根据商务部发布的数据，2024年上半年，中国全行业的对外直接投资同比增长了13.2%，达到了853亿美元的规模。其中，非金融类的投资为726.2亿美元，同比增幅达到了16.6%。这一趋势表明，中国的对外直接投资仍在持续快速增长。
在具体的海外并购方面，2024年上半年中企宣布的并购总额为130.6亿美元，涉及206宗交易。然而，这两项数据实际上都有所下降，反映出海外并购的难度和限制正在逐渐增加。
与此形成对比的是，近年来中国企业在技术和品牌领域的快速发展，使得绿地投资成为更受欢迎的出海方式。尤其是在东盟、中东等“一带一路”沿线国家，由于这些市场的巨大潜力以及更为开放的外商投资政策，它们正日益成为中国投资者的首选目标。
紫金矿业在哥伦比亚遭遇的困境，不禁让人联想到著名作家茨威格在其著作《人类群星闪耀时》中所描绘的故事：故事追溯到19世纪30年代，瑞士探险家苏特尔独自来到美国，成为第一个发现旧金山的人，并在此建立了他的“王国”。
然而，当金子的消息泄露后，大批淘金者蜂拥而至，甚至包括暴徒在内的乌合之众洗劫了他的庄园。尽管最终他在法律上胜诉，但疯狂的淘金者早已让他家破人亡，妻离子散。1880年7月17日下午，他因心脏病发作猝死在国会大厦的台阶上，当时他只是一个乞丐，怀里揣着一纸要求政府赔偿亿元损失的诉状，无人知晓他曾是富可敌国的苏特尔。
紫金矿业在哥伦比亚所面临的局面与苏特尔的经历有着相似之处。在一个法治缺失、社会秩序混乱的地方开展业务，企业面临着极大的挑战。虽然时代背景发生了巨大变化，但是人们对于快速获取财富的欲望并未改变，这种心态往往会导致对规则的无视甚至是破坏。
即使没有那些非法的武装挖矿活动，中国企业在全球化进程中仍将面临多种复杂挑战，这些挑战可能对企业的利益产生重大影响。这是所有中国企业在走向国际市场时必须面对的风险之一。企业家们需要深入思考，除了海外投资的光环外，还有诸多与中国本土环境迥异的挑战和风险。
（转自：海内资讯）
责任编辑：张靖笛
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