平安理财：债市波动，该如何应对

　　原标题：理财情报局丨债市波动，我该如何应对

　　来源：平安理财

　　上周五以来，债市忽然出现了一次大幅调整。那么，这轮调整会持续吗？对我们手上的固收理财影响如何？近期适合买哪类理财？

　　围绕着大家关注的这几个问题，我们分析如下：

　　11月11日以来债券市场的调整及原因

　　11月11日以来，就在大家开心的迎来防疫措施优化调整的消息时，债市却迎来一轮21年最大幅度的调整。

　　据wind数据，11月以来十年国债期货11月11日至14日两日合计回调-1.07%，信用债14日单日跌幅24BPS，近10年来仅出现三次，本次回调的深度和急速为近3年以来债市极值。

　　主要受到三大突发因素影响：

　　01

　　由于防疫政策的边际调整，市场风险情绪大幅波动；

　　02

　　供给侧稳地产政策周末推进，保交楼托地产意图较强；

　　03

　　近期资金中枢边际抬升，月初后宽松幅度暂不及市场预期，资金面趋紧。

　　防疫措施优化调整不是好事吗？

　　为何反而导致债市下跌了呢？

　　整体看，当前债市与股市具有一定的跷跷板效应，防疫政策优化后，大家对于未来经济没有那么悲观了，所以股市出现反弹，债券下跌。

　　这是因为债券价格往往在对经济展望不乐观，央行放松流动性的阶段上涨。而相反遇到防疫政策优化这样对于经济展望有利的好事，债券价格表现就会比较疲软，甚至下跌了。

　　未来，债市还会持续调整吗，需要担心么？

　　就债市展望而言，债市并没有从牛市转向熊市，当前是长期牛市中的调整。防疫政策调整后，市场情绪在这几天集中宣泄，可能还会有所震荡，但拉长一点来看，经济结构逐步转型和增速下移，能带来债市的长期支撑。

　　另一方面，就债券的本身特征看，能长期持有到期，在债券不违约的前提通常还是能获得正收益的。

　　债券的收益来自于两部分，债券收益=票息收入+资本利得，票息收入构成债券的基本收益，不受市场波动影响。资本利得部分收到了近期市场波动影响，但是只要不违约，债券持有到期还是按照票面还本付息。

　　因此，买固收理财的投资者，其实无需太紧张产品短期的波动，可坚定持有手上的固收理财，静待市场企稳。

　　固收理财会受什么影响？该如何应对？

　　理财产品净值化后，产品的净值无可避免将受到市场影响。就这轮债市调整而言，不同类型的固收理财受到的影响也不大一样。

　　因此，如果您近期想买固收理财，可优先关注长期限的启航，或者是以摊余成本法估值的现金理财天天成长2号等，它们受债市影响相对有限。

　　不过，短期固收理财近期虽较长期限影响较大，但拉长时间来看，待债市企稳，仍具流动性配置价值。

　　新资金配置固收+，既能捕捉债券调整后收益率的提升效果，又能布局权益市场的长期价值，还能通过资产配置来优化整体波动。

　　如果您愿意承受一定的波动风险，可以考虑适度参与“固收+”理财如卓越稳健和卓越成长等。

　　无论风雨还是风和日丽，平安理财一直陪伴您

　　理财净值化转型，固收理财会因为债市的一波一动，而出现净值的一上一下。

　　因此，买固收理财的投资者，可能也开始像股民一样，关心债市了。虽然债市的这种波动对比股市来说，非常小，有时候不足一谈。

　　但我们明白，令投资者担心的其实并非是市场，而是市场出现变化后可以做什么。因此，我们也将通过与您持续交流市场观点，分享我们的投资策略和产品理念。

　　我们相信，投资者如果真正懂得理财产品收益表现背后的原因和逻辑，就能真正树立正确的理财观念和信仰，一起守护稳稳的幸福。

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责任编辑：宋源珺