财富周观察 | 宏观策略占优，CTA有所回暖_新浪财经

中信期货研究

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重点回顾方面，上周宏观策略占优，CTA有所回暖。超额环境持续震荡偏弱，中性周内平均表现较好；商品市场横盘震荡，农产品板块涨幅最大，主观CTA策略周度平均表现较好。

权益市场方面，上周市场主要指数中，上证综指的涨跌幅为-1.03%，恒生指数的涨跌幅为-1.72%，纳斯达克的涨跌幅为0.24%，中证商品的涨跌幅为0.06%，中证全债的涨跌幅为0.29%。中信一级行业指数中，银行、石油石化表现靠前，房地产、计算机表现靠后。中信风格指数部分上涨，其中稳定风格领涨，涨幅为1.15%；市场风格指数部分上涨，其中大盘价值风格领涨，涨幅为0.76%。

基金产品方面，公募基金中，股票型基金的涨跌幅为-2.12%，混合型基金的涨跌幅为-1.59%，债券型基金的涨跌幅为0.12%，商品ETF的涨跌幅为-0.65%，量化对冲型基金的涨跌幅为0.39%，QDII型基金的涨跌幅为-0.61%。私募基金中，截至2024年6月21日，股票多头策略指数下跌0.58%；股票中性策略指数上涨0.05%；管理期货策略指数上涨0.07%；宏观策略指数上涨0.13%；债券策略指数下跌0.19%；多策略指数下跌0.47%；私募全市场指数下跌0.43%。

指标跟踪方面，IC合约当月对冲成本有所上升，当季合约对冲成本有所下降，IF、IM当月和当季对冲成本均有所上升。指增超额环境追踪指标中，两市成交额走弱，全A截面波动率走弱，行业动量指标走弱，超预期因子走弱，风格因子不稳定性指标处于低位。CTA策略跟踪指标中，中证商品期货指数波动率滚动20日平均波动率有所下降，期限结构因子走强，持仓因子、波动率因子、动量因子走弱。公募基金配置比例较高的行业为家电、食品饮料，配置比例较低的行业为商贸零售、综合金融。

风险提示方面，国际地缘政治冲突加剧；宏观经济波动加大。