据世界钢铁协会，2024年5月全球粗钢产量为1.651亿吨，同比增加1.5%。中国5月粗钢产量为9290万吨，同比增加2.7%；印度5月粗钢产量为1220万吨，同比增加3.5%；日本5月粗钢产量为720万吨，同比减少6.3%；美国5月粗钢产量为690万吨，同比减少1.5%；俄罗斯5月粗钢产量预计为630万吨，同比减少0.9%；韩国5月粗钢产量为520万吨，同比减少10.9%；土耳其5月粗钢产量为320万吨，同比增加11.6%。德国5月粗钢产量预计为320万吨，同比减少1.9%。
图片来源网络，仅供展示6月份我国粗钢产量数据还没有出来，预计同比会有小幅回落，但依然高位。下半年依然关注粗钢政策落实。从钢材需求端来看，住房和城乡建设部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议，提出推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。
然而LPR已连续4个月维持不变。目前房地产市场复苏仍然较为缓慢，15月房地产开发投资额同比下降10.1%，降幅继续扩大，且基建投资增速也回落，叠加极端天气出现，北方高温南方洪涝等等客观因素，现在整个市场都处于悲观当中。
我国2024年房屋新开工面积累计约3亿平方米，同比下降24.2%。从衰退速率的角度，该数据确实让许多相信2024年房地产存在止跌可能性的投资者大跌眼镜（此前对新开工面积的减量预期多在-10%左右）。
该数据也直接导致我国螺纹钢消费出现了相应的下滑。整体而言，我们认为房地产行业的供给侧监管风险已基本出清。但由于终端消费群体信心不足，所以房地产企业进入了需求决定供应的保守投资阶段。
这与目前钢材品种所处的环境极其相似。而在居民部门信心不足以及购房适龄人口比例下降等客观因素下，我国商品房销售增速仍处于衰退阶段，而我国房屋新开工面也出现了相应的回落。我们认为对于房屋新开工的预测，在中短期内将更加依赖销售端。换句话说，商品房成交、二手房成交等高频数据或许能够为房屋新开工提供指引。
原料端，上半年铁矿石在供应宽松和需求超预期走弱的背景下走出了下跌、上涨而后震荡走低的趋势。展望下半年，我们认为铁矿供需的宽松压力仍存，需要关注粗钢压减政策对市场的扰动。
供应方面，澳矿上半年发运受天气影响同比下降，为完成本年目标发运，下半年会有一定的增量。非主流方面，地缘问题对铁矿发运的影响逐渐消退，贸易商增加了对非主流铁矿的进口，我们预测下半年非主流供应会有300万吨/月的增量。
预期下半年铁矿到港月均增量在450万吨。在粗钢平控的影响下，下半年的铁水产量预计会前高后低。受海运费上升的影响，铁矿石运输成本较去年增加20-40元/吨，对矿价底部有一定支撑。我认为下半年铁矿的供强需弱的格局，价格走势前高后低，关注区间700-900元/吨，关注粗钢平控政策及美联储降息等扰动因素。如果粗钢平控政策趋严，或对四季度的铁矿需求造成压力。
图片来源网络，仅供展示综合来看，盘面价格跌破心理防线，市场降价抛货，形成空头压制之势，情绪偏空，“产业数据”可疑，总库存下降，卷板类需求在增加。但钢厂钢坯库存很高，供应压力较大。现货市场“恐慌”降价抛货，价格随着情绪释放持续下跌。俗话说“不伸手去接下落的尖刀！”，建议高库存钢贸商主动降库，防范风险；刚需和终端保证需求用货周期即可，不急于抄底，稳健经营。
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