来源：中银期货研究
央行：4月末，外汇储备规模报32008亿美元，环比下降1.38%。受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。黄金储备7280万盎司，为连续18个月上升。
农业农村部：4月，全国菜篮子指数为122.96，环比下降3.48个点，同比下降5.37个点，其中蔬菜价格呈现季节性下降，西葫芦、韭菜、黄瓜、大葱价格降幅较大。目前全国蔬菜在田面积增加，后期地产蔬菜上市量将进一步增大，蔬菜价格有望继续下行。
克而瑞：1-4月，中国房地产市场继续保持低位运行。百强房企实现销售操盘金额10914.1亿元，同比降低46.8%，降幅收窄0.7个百分点。4月，TOP100房企实现销售操盘金额3121.7亿元，环比降低12.9%，同比降低44.9%，单月业绩规模仍保持在历史较低水平。
烯烃产业链：
甲醇：
从估值看，当周甲醇制烯烃利润小幅回落；进口利润在均值附近波动，同时中国主港与东南亚美金价差回升到偏高水平。综合看甲醇估值略偏高。从供需看，当周国内甲醇产能利用率为83.60%，环比涨3.50%，同比偏高。进口端本周到港量为28.43万吨；其中，外轮在统计周期内23.95万吨，内贸周期内补充4.48万吨，本周到港量环比小幅抬升。需求端，甲醇制烯烃装置产能利用率在89.09%。各企业装置运行稳定，维持开工率延续。库存端，本周甲醇港口库存总量在62.73万吨，较上期-2.01万吨，环比-3.10%。本周生产企业库存34.68万吨，较上期减少1.86万吨，跌幅5.10%；样本企业订单待发34.57万吨，较上期增加0.52万吨，涨幅1.53%。综上，本周甲醇供需偏弱。
塑料：
从估值看，聚乙烯进口利润偏高，而线性与低压膜价差在均值附近波动，综合看塑料估值略偏高。从供需看本周聚乙烯产能利用率77.78%，较上周期上升了0.71个百分点。中化泉州、广州石化、兰州石化等装置重启导致产能利用率上涨，开工率同比偏低。从排产来看，本周线型排产比例降至29.1%，年度平均水平在33.3%。综合看国内总供应小幅回升。需求端聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.05%。其中农膜整体开工率较前期-3.16%；PE管材开工率较前期+0.34%；PE包装膜开工率较前期+1.04%；PE中空开工率较前期+0.68%；PE注塑开工率较前期+0.86%；PE拉丝开工率较前期-2.78%，下游总开工仍稍低于去年。库存方面，上游生产企业样本库存量48.09万吨，较上期跌0.36万吨，环比跌0.74%，上游库存延续跌势；社会库存较上周期降2.06万吨，环比降3.00%。PE社会样本仓库库存分品种来看，HDPE社会样本仓库库存与上周期降2.38%；LDPE社会样本仓库库存较上周期降3.17%；LLDPE社会样本仓库库存较上周期降3.55%。综上，塑料供需面略偏中性。
聚丙烯：
从估值看，丙烯单体聚合利润偏低；同时拉丝与共聚价差从高位小幅回落，综合看聚丙烯估值偏中性。从供需看，本周聚丙烯国内开工率环比下降0.30%至74.50%，同比接近去年同期水平；拉丝排产比例回升至29.39%。综合看国内聚丙烯供应压力小幅下行。需求端，本周聚丙烯下游行业平均开工呈现下降态势，下游综合开工下降0.24个百分点至52.16%，较去年同期高5.56个百分点。库存方面，本周聚丙烯商业库存总量在69.33万吨，较上期跌6.66万吨，环比-8.76%；其中生产企业总库存环比-11.12%；样本贸易商库存环比-3.46%；样本港口仓库库存环比+0.66%。分品种库存来看，拉丝级库存环比-12.04%；纤维级库存环比-0.85%。综上，聚丙烯供需面偏中性。
策略上建议暂以观望为主。仅供参考。
橡胶：
周二国内商品整体偏强，橡胶板块企稳反弹。按结算价计，主力合约BR2406上涨160元至13095元/吨，涨幅1.24%；RU2409上涨155元至14285元/吨，涨幅1.1%；NR2406上涨110元至11690元/吨，涨幅0.95%.
产业数据。（1）根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年4月份，我国重卡市场销售约8.7万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比3月份下降25%，比上年同期的8.3万辆增长5%，净增加约4000辆。据了解，4月份重卡开票销量表现不及终端实销表现。4月份，国内重卡终端销量预计同比增长25%左右，但行业开票销量只同比增长了5%左右，其中主要原因便是行业库存偏高，各家企业都在消化库存。（2）QinRex据外媒5月6日报道，缅甸橡胶种植者和生产者协会官员周一表示，缅甸计划在从4月开始的2024-25财年出口35万吨橡胶。该官员表示，缅甸的大部分橡胶出口目的地是中国、马来西亚、印度尼西亚、新加坡、越南、日本和印度。数据显示，2023-24财年，缅甸出口了近20万吨橡胶。
据初步统计，国内天胶人民币市场周环比去库，美金胶市场边际亦开始去库；期货方面，不论是RU还是NR，近期仓单注销值得关注。策略上，空头思路对待，短期建议空单适当减仓离场观望，继续关注上游物候和原料价格变化情况。顺丁胶则继续关注原料丁二烯供应以及顺丁胶现有库存去库情况。观点供参考。
有色金属
有色：
隔夜，LME铜收涨95美元，涨幅0.96%，LME铝收涨17美元，涨幅0.69%，LME锌收涨35美元，涨幅1.2%，LME镍收跌140美元，跌幅0.73%，LME锡收涨600美元，涨幅1.88%，LME铅收涨25美元，涨幅1.13%。消息面：美国3月核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.7%，前值升2.8%。消息面：美联储连续第六次会议将基准利率维持在5.25%至5.50%区间。美联储将从6月开始将美债减持速度从每月600亿美元降至250亿美元。美国4月季调后非农就业人口增17.5万人，预期增24.3万人，前值从增30.3万人上修至增31.5万人。伦敦金属交易所（LME）对一项提案发起磋商，拟将欧盟碳边境调节机制（CBAM）相关要求与LME市场规则进行整合，要求所有金属铝交割品牌自2025年3月开始须提供经过验证的产品碳排放数据。在与印尼就延长出口许可进行积极谈判后，自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan）正准备从6月份开始从其Grasberg铜矿出口多达90万吨的铜精矿。最新全国主流地区铜库存增1.68万吨至40.47万吨，国内电解铝社会库存增0.35万吨至79.45万吨，铝棒库存增1.22万吨至23万吨，七地锌锭库存增0.47万吨至21.63万吨。金属库存高位回落，现货升水短期低位。美元震荡延续，国内铜冶炼厂出口增加，操作建议，金属短线交易为主，铜远月跨期正套可择机入场，氧化铝正套继续持有。观点仅供参考。
钢材：
第三轮第二批中央生态环境保护督察全面启动。克而瑞研究中心发布报告称，2024年1-4月，中国房地产市场继续保持低位运行。上周（4月29日-5月5日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计96.62万平方米，环比下降56.7%，同比下降47.1%。基本面来看，地产利多政策逐步出台，终端消费项目资金好转，生铁产量环比上升，钢材库存环比下滑，市场预期有所好转，钢价区间震荡，关注下游消费改善状况。
铁矿石：
4月份全球制造业采购经理指数为49.9%，较上月下降0.4个百分点，略高于一季度49.6%的平均水平。5月7日，江苏沙钢各基地废钢采购价格上调30元/吨。基本面来看，目前铁矿石供需双增，供应增速大于需求增速，港口库存继续上升但幅度下降，矿价与钢价震荡反弹，关注钢厂生铁产量和成材需求变化。
豆粕 ：
连粕延续涨势，昨日全国各地现货商豆粕报价上调50-70元/吨。在五一假日期间，因受巴西南部暴雨影响，南里奥格兰德州大约有 500 万吨大豆可能因降雨和洪水而“面临风险”，最终影响产量预计在200万吨左右，外盘随之上涨，随着CBOT大豆上涨国内进口成本连续上涨，巴西贴水震荡偏强运行，国内豆粕现货价格重心跟随上移，在外盘支撑下短期期货盘面易涨难跌。国内5 月大豆到港供应压力依然较大，市场对于豆粕后市的看法存在分歧，M09 当前处于多头区间内，季节性做空豆类商品在此阶段较为被动，市场波动加剧，摸顶操作需格外谨慎，M09合约短期偏多运行。
植物油：
油脂板块上涨明显，前期在经历了棕榈油供应端炒作后、四月末菜油方面因霜冻天气等影响给予升水，豆油表现则不愠不火，在五一假期期间南美大豆的天气问题也更多的反应在豆粕上，现阶段油脂板块没有明显的亮点。国内随着大豆陆续到港，油厂开机逐步提升，国内豆油供应逐步转宽松。后续重点关注集中在豆油原料端方面，巴西南部的洪水短期将给豆油带来一定的支撑，美豆种植、生长期的状况将决定未来走势，目前正处于市场天气炒作的频繁期，Y09短期震荡格局延续，宜以偏空思路操作。
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