供需双弱 12月全钢轮胎库存将延续增势

供需双弱 12月全钢轮胎库存将延续增势
2024年12月18日 08:11 卓创资讯

【导语】12月全钢轮胎库存总量将延续增量趋势,核心驱动是产能释放虽有放缓,但供应压力犹存,以及国内需求持续弱化的共同作用。

供需双弱 全钢轮胎库存延续增势

卓创资讯认为12月末全钢轮胎样本企业库存总量将延续增加趋势。轮胎库存走高的核心在于需求持续下滑所导致的供需失衡。首先,进入冬季,国内季节性淡季进一步显现,终端需求持续减弱,自下而上影响轮胎的销售和传输;其次,从调研的排产情况来看,轮胎企业在产能调整上存在一定差异,部分企业根据订单及库存情况自主调降生产能力,有助于缓解整体供应压力解。然相对多数企业将维持正常生产水平,综合供应水平仍保持高位;再者,市场需求减弱的影响下,轮胎厂商发货节奏放缓,轮胎库存消耗速度无法跟上新增的生产速度,进而推高了轮胎库存。

产能释放虽有放缓 但供应压力仍处高位

从排产预期表现来看,12月全钢轮胎产量将与季节性变化规律基本吻合,环比呈现趋势性减量。主要原因有:一是月底逐渐过渡至传统元旦假期,不排除有轮胎企业安排停产放假计划,对整体产量形成一定拖累;二是国内需求持续弱化,新接订单支撑较为乏力,轮胎企业在面对库存压力和出货放缓时,根据自身实际情况来调整产能释放力度;三是原材料胶料价格高位盘整,施压轮胎生产成本,也是影响轮胎企业排产意愿的主要原因。因此综合来看,多重因素的共同作用下,12月全钢轮胎产量将呈现出趋势性减量的趋势。

替换季节性淡季持续弱化 库存传导受阻

从需求预期表现来看,12月全钢轮胎替换市场季节性需求淡季持续显现,随着冬季深入,终端需求进一步弱化,西北、东北等地区降雪天气频繁,对户外工程作业及货运市场影响较大,轮胎替换需求意向明显减弱,轮胎贸易环节货源流通及传输受阻,轮胎库存消耗缓慢,整体销量呈现下滑趋势。同时,出口市场在海外需求阶段性补货的驱动下难现增量表现。尽管商用车市场处于生产旺季,可带动轮胎的配套需求量。但国内替换市场需求持续弱化,以及出口市场发货减减量对轮胎库存的消耗形成制约。

因此,基于前面的供需变化分析,卓创资讯认为12月样本企业轮胎库存总量将延续增加趋势,其核心驱动是轮胎产能释放虽有放缓,但供应压力犹存,以及国内需求持续弱化的共同作用。

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