■ 市场分析
期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2706元/吨，较前日下跌51元/吨，跌幅1,85%；菜粕2505合约2274元/吨，较前日下跌58元/吨，跌幅2.49%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2940元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差M05+234，较前日上涨31；江苏地区豆粕现货2840元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差M05+134，较前日上涨11；广东地区豆粕现货价格2860元/吨，较前日下跌30元/吨，现货基差M05+154，较前日上涨21。福建地区菜粕现货价格2130元/吨，较前日下跌50元/吨，现货基差RM05-144，较前日上涨8。
近期市场资讯，美国农业部月度油籽压榨报告显示，10月份美国大豆压榨量为2.16亿蒲，比9月份的1.87亿蒲提高15.7%，比2023年10月份的2.01亿蒲提高7.1%。10月底美国豆油库存为14.86亿磅，比9月底的15.0亿磅减少10.2%，比去年同期的15.02亿磅减少10.7%。巴西国家商品供应公司数据显示，12月1日，巴西2024/25年度大豆播种进度为90.0%，一周前83.3%，去年同期的播种进度为83.1%。其中马托格罗索播种进度为100%；帕拉纳州99%；南马托格罗索州为97%。CONAB预计2024/25年度巴西大豆产量为1.66亿吨，同比提高12.5%；大豆种植面积估计为4736万公顷，同比提高2.6%。
昨日豆粕期价偏弱震荡，从整体上来看，当前巴西新季大豆播种进度较快，主产州播种进度均高于历史同期。巴西油籽协会也给出了1.67亿吨的新季预测产量，较为强烈的丰产预期给美豆价格带来了一定压力，虽然有着政策端和需求方面的支撑，但是整体依旧上涨动力不足，美豆价格震荡运行。国内方面，在南北美同步的丰产预期施压下，国内豆粕价格整体偏弱运行。但是收到未来贸易摩擦预期以及沿海部分港口延迟发货的影响，豆粕价格略有回升。当前政策端情况尚不明朗，国际供应格局又略显宽松，因此未来仍需对巴西产量和相关政策持续关注，预计短期内豆粕价格仍将震荡运行。
■ 策略
中性
■ 风险
■ 市场分析
期货方面，昨日收盘玉米2501合约2084元/吨，较前日下跌43元/吨，跌幅2.02%；玉米淀粉2501合约2497元/吨，较前日下跌39，跌幅1.54%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2030元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差为C01-54，较前日上涨33；吉林地区玉米淀粉现货价格2680元/吨，较前日持平，现货基差CS01+183，较前日上涨39。
近期市场资讯，根据世界气象组织和美国国家海洋大气管理局的预测，拉尼娜现象将在南半球冬季形成，自6月宣布厄尔尼诺结束以来，太平洋中部一直处于中性状态。气象模型表明未来几个月巴西降雨量将高于平均水平，即使今年形成拉尼娜现象，也不会立即对巴西造成影响，2024年的气候将处于正常状态。
昨日玉米期价偏弱震荡，现阶段，供应端，主产区气温下降，基层农户玉米存储条件好转，惜售心态提升，市场有效供应增速放缓。需求端，饲料企业玉米库存较上周有所增加，但需求没有明显提升，采购较为谨慎，观望为主。深加工企业采购节奏相对平稳。近期重点关注基层售粮节奏变化以及产区气温变化。预计近期玉米价格维持区间震荡态势。
■ 策略
中性
■ 风险
无
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