钢材：市场情绪温和，盘面震荡运行
逻辑和观点：
期现货方面：昨日，钢材盘面价格震荡运行，环比略有下跌。钢材现货成交整体一般，报价跟随盘面波动，涨跌互现，市场情绪趋稳，以观望为主。全国建材成交10.25万吨，较昨日下降1.19万吨。
逻辑和观点：昨日钢谷网数据显示，本周建材产量和库存均有所减少，热卷产量及表需减少，库存有所积累。目前处于政策空窗期，市场将关注点聚焦12月份经济工作会议和明年两会，钢材回归到基本面交易。短期建材产销维持平衡，关注淡季下供需转弱趋势，建材检修和下游冬储情况。板材消费在出口带动下保持高位，受制于铁水产量止增影响，板材产量增幅不足，板材库存持续去化。后期伴随建材季节性减产，板材在维持利润的情况下，供需情况或将有所好转，短期价格维持震荡运行为主，后期关注板材出口以及产量回升情况。
策略：
单边：震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。
铁矿：临近冬储补库，消费维持韧性
逻辑和观点：
期现货方面：昨日铁矿石期货主力合约震荡偏强运行，涨幅1.08%，基差收窄。现货端，昨日铁矿石价格小幅上涨，主流港口品种价格上涨4-8元左右，远期现货市场整体交投氛围较好，卖方端贸易商报价积极性一般，买盘端钢厂采购多观望为主。
逻辑和观点：供应端，铁矿石发运微增，到港量下滑明显；需求端，多家钢厂有检修计划，SMM统计高炉开工率环比下降0.67%，现铁水产量小幅下跌，考虑钢厂仍有利润，冬储即将到来，消费维持韧性。整体来看，铁水产量未有明显回落，后期钢厂仍有冬储补库预期，冬季铁矿价格仍具有一定的支撑，同时高库存对矿价有较强压制，预计铁矿价格维持震荡偏强格局，关注低价补库机会。
单边：震荡偏强
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：宏观政策、供应量、钢厂利润、废钢数据、去库速度等。
双焦：市场情绪悲观，双焦震荡偏弱
逻辑和观点：
焦炭方面，昨日价格震荡偏弱运行，钢厂当前仍有提降意愿。现货端，昨日焦炭港口现货湿熄准一级焦成交价格1690元/吨；日照、青岛两港合计库存124.5万吨。整体来看，当前钢厂利润依旧偏低，入炉煤价格有所松动，进一步提降意愿有所加强，焦化厂维持小幅利润运行。目前焦炭产销中位持稳，库存保持低位，关注后续钢厂减产以及原料补库进度。
焦煤方面，目前焦煤供需较为稳定，随着焦炭持续降价，部分市场参与者对后期焦炭价格仍有看降预期，市场情绪偏悲观，下游钢焦企业对原料煤采购偏谨慎。进口蒙煤方面，近期口岸通关较为稳定且维持高位，蒙煤弱势运行，蒙5长协原煤价格降至1050-1070元/吨。整体来看，目前焦煤供应增幅明显，需求及库存维持中高位，价格有所松动，带动整体黑色板块重心下移。但随着动力煤进入传统消费旺季，对焦煤的价格存在支撑，关注后续成材对原料的冬季补库力度。
策略：
焦煤方面：震荡
焦炭方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：铁水产量、焦化利润、钢厂利润、成材需求、煤焦供需等。
动力煤：下游电厂需求疲弱，市场观望情绪升温
逻辑和观点：
期现货方面：产地方面，产地区域煤价稳中有跌，月末少数煤矿停产停销，供应略有收缩，市场销售一般。港口方面，港口库存突破新高，下游电厂需求较弱，贸易商观望情绪升温。进口方面，进口市场整体活跃度不高，外矿报价居高不下，但终端库存较为充足，暂时观望为主。
需求与逻辑：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
逻辑和观点：
玻璃方面：昨日期货盘面窄幅震荡运行。现货方面，浮法玻璃现货价格1374元/吨，环比下跌2元/吨。华北市场成交灵活，华东市场大稳小动，华中市场成交中心下移，华南区域成交持稳。供应端，目前玻璃产量变化不大，仍处于低位水准。需求端，下游企业拿货谨慎，交投情绪偏弱，中游投机需求相对持稳，仓单压力略有缓解，中长期玻璃需求仍取决于地产表现。
纯碱方面：昨日期货盘面宽幅震荡运行。现货方面，纯碱现货价格企稳，情绪平淡。供给端，纯碱高产量压力仍存，企业库存有所增加，西北运输受影响，部分地区货源紧张，提货排队。下游需求一般，按需为主，临近月底存在补库预期。中长期来看，光伏玻璃亏损明显，后期检修预期大幅增加，对于纯碱需求产生不利影响，纯碱供需基本面依旧不容乐观，预计纯碱重心价格将继续下移。同时需警惕纯碱价格降至低位后的反弹风险。
策略：
玻璃方面：震荡
纯碱方面：震荡偏弱
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。
双硅：期货震荡飘红 双硅价格趋稳
逻辑和观点：
硅锰方面，昨日硅锰期货震荡偏强。现货方面，昨日硅锰随着期货小幅反弹，市场表现尚可，需求略好于预期。整体来看，目前硅锰产量环比回升，处于年内中位水平，需求保持平稳，尽管存在收储预期，但厂家库存创出近五年新高，基本面情况仍不乐观，价格跟随黑色板块震荡，后期关注下游需求，锰矿价格和硅锰库存等。
硅铁方面，昨日硅铁期货震荡偏强。现货方面，市场跟随期货小幅回暖，以河钢定调为主，现货价格较稳。整体来看，目前硅铁供给压力较大，需求基本持稳，库存持续增加，短期整体价格跟随黑色板块震荡，后期关注冬储补库和下游消费持续性。
策略：
硅锰方面：震荡
硅铁方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。
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