期货及现货市场行情分析
2024年10月24日，碳酸锂主力合约2501开于75600元/吨，收于74200元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌0.4%。当日成交量为243251手，持仓量为221888手，较前一交易日增加5045手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳900元/吨。所有合约总持仓463666手，较前一交易日减少6247手。当日合约总成交量较前一交易日减少65965手，成交量减少，整体投机度为0.68 。当日碳酸锂仓单43340手，较上个交易日减少159手。
盘面：当日碳酸锂高开低走，盘中低位持续震荡，临近尾盘迅速拉升并企稳，最终收跌0.40%。锂盐厂保持较强的挺价情绪，报价继续下调的幅度有限，当前现货价格跌至相对低位，外采原料成本悉数倒挂，下方有一定成本支撑。
碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年10月24日电池级碳酸锂报价7.165-7.495万元/吨，较前一交易日下跌0.035万元/吨，工业级碳酸锂报价6.865-6.965万元/吨，较前一交易日下跌0.035万元/吨。现货价格持续阴跌，达到下游心理预期，部分进行补库动作，市场成交有所改善。
库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为11.65 万吨，其中冶炼厂库存为4.60 万吨，下游库存为3.19 万吨，其他库存为3.86 万吨。据SMM消息，上游锂盐厂前期去库幅度较大，目前暂无库存压力且出货意愿不强，且外采原料生产碳酸锂亏损幅度均有所扩大，报价继续下调的幅度有限。
供应端：节后期货冲高至8万上方，给生产企业提供了较好的卖出套保利润，总体维持稳定生产；且碳酸锂进口空间仍大，国内后续仍有新增产能投产，产能仍有提升空间；另外，仓单临近集中注销或增加供给压力。
成本方面， 上周国内锂矿石现货价格下跌50-100元/吨度，澳洲精矿CIF价格下跌25美元/吨，挺价情绪抬升。目前经济数据、部委会议召开进入间歇期，宏观支撑有所消退；需求端淡季转旺季，下游材料厂仍以长协为主，且对未来锂盐价格的普遍看空，暂无为11月备库想法，压价力度较强
需求方面，传统消费旺季的需求表现较好，但旺季已到尾声，需求逐渐下滑可能性较大；此前锂盐厂在盘面冲高时做空获得较好的卖出套保利润，总体维持稳定生产，难以出现大幅减产的表现。中长期来看，盘面若给予理想的利润，空头套保资金或进场；叠加天量库存去化较难，长期偏空以出清过剩产能。
观点
目前总库存仍处高位、交易所仓单突破4万吨，且在持续增加，11月面临仓单强制注销，8万以上空头套保压力仍大，盘面目前仍以反弹看待，长期偏空以出清过剩产能，短期或在7-8万区间震荡为主。需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。
策略
区间操作为主，择机卖出套保
■风险点
1、供应端不可抗力，供应不及预期，
2、消费端超预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
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