华泰期货燃料油日报20241009：低硫燃油随原油回调高硫燃油表现偏强_新浪财经

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核心观点

■ 市场分析

上期所燃料油期货主力合约FU2411夜盘收涨1.97%，报3110元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2412夜盘收跌3.53%，报4121元/吨。

昨夜原油回调，带动低硫燃料油随之回调，高硫燃油表现偏强。关注中东局势升级对于燃料油市场的潜在影响，伊朗作为高硫燃油的重要出口国，如果其炼厂等石油设施受到以色列的打击，其100万吨/月量级的高硫燃料油出口将面临断供风险，需要保持关注。考虑到高硫燃油目前处于中高位的估值（裂解价差）存在下滑的驱动与空间，可以关注逢高空FU裂解价差的机会。

■ 策略

单边中性，逢高空FU裂解价差（FU-SC、FU-Brent）

■ 风险

俄罗斯炼厂检修量超预期；伊朗燃料油出口低于预期；中东发电需求超预期；船燃需求替代超预期

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