华泰期货聚烯烃日报20240822：盘面反弹，现货跟进不足_新浪财经

策略摘要

中性。聚烯烃盘面反弹，但现货跟进不足。装置短停增多，中期来看上游装置将陆续重启，聚烯烃供应面压力提升。下游淡季即将结束，但新单跟进未见好转，对市场形成拖累，PE下游包装膜仍偏弱势，下游农膜开工率季节性回归，PP下游开工与订单量均有小幅提升。上游库存累库趋势明显，中游环节接货意愿不佳。预计聚烯烃市场维持区间整理。

核心观点

■ 市场分析

库存方面，石化库存79.5万吨（-1.5）。

基差方面，LL华东基差在110 元/吨， PP华东基差在15 元/吨。

生产利润及国内开工方面，国际油价震荡整理，成本支撑尚可。宁夏宝丰30 PE装置、中化泉州30 PE装置、大庆石化8 PE装置重启，榆林化工40 PE装置、荆门石化12 PP装置重启，短时停车检修装置增多。

进出口方面，LL进口利润盈亏平衡附近，PP出口窗口关闭。

■ 策略

（1）单边：无。

（2）跨期：无。

■ 风险

地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。

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