期货及现货市场行情分析
2024年7月25日，碳酸锂主力合约2411开于86300元/吨，收于87050元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌0.17%。当日成交量为141988手，持仓量为188050手，较前一交易日增加18手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳2200元/吨。所有合约总持仓303123手，较前一交易日减少1054手。当日合约总成交量较前一交易日增加12955手，成交量增加，整体投机度为0.93 。当日碳酸锂仓单量36067 手，较昨日增加205 手。
根据SMM最新统计数据，现货库存为12.42 万吨，其中冶炼厂库存为5.58 万吨，下游库存为2.99 万吨，其他库存为3.85 万吨。
碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年7月25日电池级碳酸锂报价8.29-8.68万元/吨，较前一交易日下跌0.105万元/吨，工业级碳酸锂报价7.92-8.06万元/吨，较前一交易日下跌0.105万元/吨。下游维持刚需补库采购，现货成交有所好转，但价格仍相对较多。
盘面：碳酸锂期货主力合约当日碳酸锂价格开盘后立刻走跌，随后整日震荡回升，最终收跌0.17%。
宏观面：昨日发布汽车以旧换新政策细则，整体补贴有所增加，或对消费端起到促进作用，根据华泰证券推算数据，有望带动100GWH锂电池装机，增加约6.5万吨LCE碳酸锂消费增量，但实际影响仍需要继续关注。
供需面： 动力电池方面，年中汽车销售冲量高峰过去，第三季度初出货量预计将有所放缓；储能方面，在年中集中并网高峰期过后，第三季度初的行业需求可能会略有回落。6月锂矿和锂盐进口数量环比回落，但预计后续进口原料到港量持续增加。碳酸锂库存继续攀升，总库存超过12万吨；结构上有所分化，冶炼厂去库，下游小幅累增，贸易及其他环节大幅累库，或反映出贸易商逢低采购。当前市场交易锂盐厂减产和8月需求回暖，或提供短期支撑；中长期仍受制于供给大过剩格局的压力。
策略
近期盘面随消息面震荡运行，以旧换新政策短期或提振市场信心。短期建议观望或区间操作为主，但中长期过剩局面持续，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。
■风险点
1、下游成品库存较高，原料库存较低，
2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，
3、持仓数量变化及交割情绪影响，
4、一季度的终端消费和补库情况，
5、碳酸锂进口情况。
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