摘要：进入2024年，PVC期货延续底部整理形态，重心宽幅震荡，单边趋势行情不明显。上半年，PVC期货企稳后，迎来补涨行情。但由于缺乏基本面支撑，PVC期货上涨难以持续，盘面冲高回落，进入快速调整阶段。
国内PVC现货市场在上半年供需偏弱，尤其是需求端形成一定拖累，导致市场面临高库存压力不减。大部分生产装置平稳，PVC行业开工保持在七成至八成之间，产量整体稳定，市场可流通货源充裕。虽然主产区企业存在生产压力，但无挺价意向。下游市场需求不济，受到宏观大环境的影响，房地产市场仍处于调整过程中，终端需求回暖周期拉长，下游制品厂订单不足，企业生产缺乏积极性，开工维持在相对低位。出口市场表现同样不佳，外贸提振减弱。下半年，需求端难有明显起色，PVC社会库存居高不下，市场参与者心态谨慎，后市预期不佳。
PVC期货跌破6000元/吨，走势有所转弱。下半年供需面维持偏宽松态势，PVC市场缺乏利好刺激。内需外需均不佳，PVC市场难以启动去库。供需矛盾突出，PVC期价或弱势松动，有望考验震荡区间下沿支撑，随着需求旺季来临，重心或逐步企稳，下半年仍以震荡思路对待。
进入2024年，烧碱期货先抑后扬，重心在2900关口附近承压回落烧碱市场产能不断增加，货源供应能力提升，产量呈现平稳上涨态势。虽然下游市场消费量同步增加，但需求增量不及供给增量，烧碱现货供需关系偏宽松。上半年已有少量新增产能投产，下半年计划投产装置数量较多。烧碱产能利用率维持在高位，加之下半年装置检修计划不多，货源供应端压力将进一步显现。下游需求略平，主力下游氧化铝市场偏强运行，而产能释放受限，耗碱量不及预期，后期重点关注氧化铝运行产能变动情况。此外，出口市场下滑明显，对烧碱市场提振减弱。下半年，烧碱市场供需两增，但整体格局仍偏宽松。
烧碱期货、现货市场走势分化明显，基差波动较为剧烈，适合现货持有者参与进行风险管理。烧碱期货大部分时间在2650-2900元/吨区间内波动，破位下行后走势转弱，仍存在下探可能。加之正值高温雨季，烧碱需求存在走弱预期。7月份装置检修结束后，烧碱产能利用率将恢复高位，货源供应跟随增加，盘面或测试前期附近支撑，淡季过度至旺季后，烧碱有望企稳回升，上方空间或在2850-2900元/吨附近。
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