【导语】5月上旬拉丝材利润降至2月底以来的低点，但随着焦炭及铁矿石价格止涨转跌，拉丝材价格重心上移，利润空间再度扩张。进入6月，在价格、成本双跌的情况下，拉丝材利润进入到震荡运行阶段，预计下旬供需矛盾或小幅趋强，拉丝材价格承压下行，同时，终端需求疲弱下钢厂对原料的采买也将同步减弱，原料价格或延续趋弱走势，价格及成本均震荡下跌的情况下，预计6月下旬拉丝材吨钢毛利区间波动运行。
回顾：成本下降价格趋强,拉丝材利润低位回升
2024年5月拉丝材利润呈现“V”形走势，上旬吨钢毛利下探至85元/吨，中下旬吨钢毛利震荡回涨至258元/吨，高低差值为173元/吨。主要原因是，5月上旬原料价格延续4月下旬以来的偏强走势，第4轮焦炭提涨落地、矿石价格高位盘整致使炼钢成本波动攀升，但拉丝材价格区间调整为主，成本上涨而价格变动不大的情况下，拉丝材利润空间受到压缩，降至2月底以来的低点；进入5月中下旬，从拉丝材价格及成本的趋势来看均呈现同步上涨后小幅回落走势，具体数据来看两者则有所不同，截至5月31日，拉丝材价格较5月10日上涨50元/吨，成本较5月10日下降64元/吨，原因是铁矿石价格先涨后跌、焦炭价格顶点回落100-110元/吨致炼钢成本下降，拉丝材吨钢毛利增加。
预测：价格成本双双下降,6月下旬利润或区间波动
进入6月，原料价格延续下行走势，拉丝材价格在刚需弱势的情况下震荡下跌，截至6月16日，拉丝材价格较5月31日下跌115元/吨，拉丝材成本较5月31日下降89元/吨，价格降幅略大于成本降幅，利润小幅调整为主，较5月31日小降26元/吨。考虑6月下旬高温降雨天气有增无减，市场淡季效应延续，奠定了拉丝材价格承压的基调，钢厂需求对原料价格的支撑也明显不足，炼钢成本或下降，价格成本双降下，预计6月下旬拉丝材利润维持区间震荡状态。具体分析如下：
预计6月下旬市场需求延续季节性萎缩状态。市场需求经过了前期的缓慢恢复后，于5月份进入到了平稳运行阶段，武安地区样本钢企日度成交量基本维持在2.1万-3.0万吨（统计窗口期为9:00-16:00，下同），但6月初至今，市场受季节性因素的影响，特别是高温多雨的天气条件致使户外施工进度放缓，进而对钢材的需求降低，成交量有所下降，武安地区样本钢企日度成交量基本维持在1.5万-2.5万吨。考虑到6月下旬北方高温天气及南方梅雨季节的制约仍在，高温下部分工地、工厂将调整施工时间或降低施工强度以保证工人健康，雨水增多则影响施工进度及交通运输，终端刚需或延续季节性萎缩状态，且从往年情况来看6-7月份国家出台促消费相关举措的频率较3-5月份有所下降，业者对后市也难有向好预期，因此，预计6月下旬市场需求弱势震荡。
预计6月下旬供应端压力有所回升。5月以来，供应压力经过前期的调整有所消减，但相对需求来看多数资源供应仍偏强，工业线材样本钢企开工率由71.29%回升至76.24%，库存经过一段时间的底部震荡后有所回升，由53.57万吨上升至70.01万吨。近期随着开工率的回升、需求的疲弱，库存再度呈现出回升趋势，且卓创资讯调研情况反馈，预计6月下旬有3条产线复产，暂无新增产线检修，产线开工率或上升至79.21%，需求消耗缓慢的情况下，预计6月下旬供应端压力再增强。
预计6月下旬原料价格震荡下跌。6月以来，焦炭及铁矿石价格呈现震荡下跌走势。其中焦炭价格第2轮提降落地，截至2024年6月16日，山西市场准一级冶金焦成交价为1760-1810元/吨，较5月底价格下跌50元/吨，跌幅2.73%，原因是钢材价格下滑致市场情绪偏空，焦炭库存继续下滑，需求转弱，需求端给予焦炭价格的支撑减弱；铁矿石价格震荡下跌，截至2024年6月16日,日照港市场PB粉矿（61.5%）均价为815-830元/吨，较5月底价格下跌42.50元/吨，跌幅为4.91%，原因是6月上中旬南方多雨、北方高温麦收、考试季等因素影响成材需求，加剧了铁矿石市场对于淡季成材需求及去库压力的担忧，市场情绪低迷，叠加近期粗钢产量调控预期仍在、港口高于往年同期的库存压力等因素，铁矿石价格承压。考虑6月伊始下游钢材需求就出现了超季节性的弱势，表需继续下降，近期的地产成交数据也未出现明显改善，预计6月下旬原料价格震荡趋弱。
综上所述，5月上旬拉丝材利润降至2月底以来的低点，但随着焦炭及铁矿石价格止涨转跌，拉丝材价格重心上移，利润空间再度扩张。进入6月，在价格、成本双跌的情况下，拉丝材利润进入到震荡运行阶段，预计下旬供需矛盾或小幅趋强，拉丝材价格承压下行，同时，终端需求疲弱下钢厂对原料的采买也将同步减弱，原料价格或延续趋弱走势，价格及成本均震荡下跌的情况下，预计6月下旬拉丝材吨钢毛利区间波动运行。
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